新能源汽车行业周报：2018年新能源乘用车累计销售100.8万台

上周行情

上周五个交易日，沪深300上涨1.37%，汽车及零部件板块上涨2.59%，跑赢大盘1.22个百分点。其中，乘用车子行业上涨2.19%；商用车子行业上涨3.85%；汽车零部件子行业上涨3.83%；汽车经销服务子行业上涨2.17%。个股方面，涨幅居前的有云意电气、索菱股份、中通客车、万安科技、亚太股份；跌幅居前的有腾龙股份、东方时尚、亚夏汽车、比亚迪、万丰奥威。

行业新闻

1）乘联会：2018年新能源乘用车累计销售100.8万台，同比增长88.5%；2）发改委副主任宁吉喆：将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施；3）国家发改委向康迪和国新发放最后两张新建新能源汽车生产资质；4）河南发文力推5G、人工智能等八大产业发展；5）深圳发布2018年新能源汽车地补标准，分三阶段进行；6）海南将逐步禁止销售燃油汽车，将制定新能源汽车推广规划。

公司新闻

1）隆鑫通用2018年归母净利润9.21亿元，同比下滑4.54%；2）精锻科技预计2018年净利润2.90亿元~3亿元，同比增长15.85%~19.84%；3）长安汽车2018累计销量213.8万辆，自主、合资双线承压；4）长城汽车2018年销量105.3万辆，连续三年破百万；5）福田汽车2018年销量54.5万辆，同比下降9.29%；6）安凯客车与合肥公交签署重大合同，合同总金额4.85亿元。

本周行业策略与个股推荐

乘联会数据，2018年12月新能源乘用车批发销量16.0万台，同比增长79.1%；2018年累计销量100.8万台，同比增长88.5%。我们认为，新能源汽车补贴加速退坡直至2020年后退出已成大势所趋，随着补贴政策对于技术标准要求更加严格，中高端新能源乘用车未来将成为增长主力，同时双积分政策的实施将形成倒逼机制，预计未来新能源汽车产销仍将保持快速增长，成为整体低迷汽车市场环境下的“一抹亮色”。对于新能源汽车产业的未来发展，我们认为，持续提质降本是改善供给，激发终端需求，从而保持行业持续健康快速发展的关键。因此，未来产业技术不断升级是趋势，优质龙头车企因具备研发优势、规模优势和更大的定价权而将充分受益，最终占领市场主要份额。维持新能源汽车板块“看好”评级，建议关注优质龙头企业，推荐比亚迪（002594）、北汽蓝谷（600733）、宇通客车（600066）、宁德时代（300750，电新组覆盖）。

智能汽车方面，目前智能网联汽车发展仍处于初级阶段，随着政策支持力度不断加大，产业技术的不断进步，未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升，我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会，建议关注拓普集团（601689）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）、保隆科技（603197）。

风险提示：政策波动风险；新能源汽车市场增速低于预期；智能驾驶产品推广低于预期。
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