房地产行业周报：成交有所回暖，去化水平微升

一手房：成交环比增速 0.25%，同比增速 4.51%（按面积）

本周中泰跟踪的 40 个大中城市一手房合计成交面积 412.20 万方，环比增速 0.25%，同比增速 4.51%。其中，一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为 1.66%， -1.51%， -2.69%；同比增速分别为 12.05%， 7.65%， -2.65%。

二手房：成交环比增速 20.02%，同比增速 3.11%（按面积）

本周中泰跟踪的 14 个大中城市二手房合计成交面积 108.87 万方，环比增速 20.02%，同比增速 3.11%。其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为 80.62%， 5.45%， 1.16%；同比增速分别为-5.26%， 18.44%， -26.76%。

库存：可售面积环比增速 19.31%（按面积）

本周中泰跟踪的 15 个大中城市住宅可售面积合计 5584.57 万方，环比增速 19.31%，去化周期 36.72 周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为 49.63%， -1.52%， -1.46%。一线、二线、三线去化周期分别为 43.28 周， 30.48 周， 35.22 周。

10 个重点城市推盘分析（数据来源：中指）

根据中指监测数据，（01 月 07 日至 01 月 13 日）重点城市共开盘 29个项目，合计推出房源 5801 套，其中一线城市开盘 340 套、占比 5.86%；开盘项目平均去化率达到 51.0%，其中二线城市平均去化率为48%。

投资建议：本周，政策方面，江西、湖北、杭州、宁波等多地出台楼市调控松动，各地方在“因城施策，稳字当先”的主基调下，拥有更大调控自主权的可能性进一步增强；利率方面，上月全国首套房贷平均利率 23 个月以来首降，资金面逐步改善的预期已在兑现；此外据统计局数据， 12 月份一线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅扩大，市场已有回暖迹象，供需两端改善预期增强。考虑到目前板块依然处于探底阶段，推荐安全边际较高的行业龙头：万科、保利地产；同时，推荐受益于边际流动性改善的优质一线房企：新城控股、华夏幸福等。

风险提示：三四线成交下滑及一二线反弹不及预期；流动性大幅收紧。
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