医药生物行业周报：继续认为板块已经跌入较高性价比区间

1．一周行业热点

CDE：第三十三批优先审评名单公示；黑龙江：未通过一致性评价药品（第一批）暂停交易；内蒙古：省际联盟进口抗癌药联合议价结果。

2．最新观点

上周 SW 医药指数下跌 5.23%，我们的进攻组合下跌 6.74%，稳健组合下跌 2.70%。截止当前我们进攻组合 17 年初以来累计收益 8.74%，稳健组合累计收益 42.22%，分别跑赢医药指数 30.78 和 64.26 个百分点。

我们继续对医药板块保持乐观态度，医药板块目前估值已经创了近10 余年的新低，大量公司估值进入 10-20 倍 PE 区间。我们认为板块已经跌入较高性价比区间。上期周报我们提到我们组合的仁和、健友及高新均超跌，上周均取得不错表现，仁和、健友录得正收益而高新也跑赢医药指数。上周我们进攻组合主要被沃森生物拖累，稳健组合明显跑赢指数。沃森生物从基本面上来讲没有变化，但是市场风险偏好大幅下降，沃森的核心价值在于对十三价肺炎疫苗的预期，因此股价受市场情绪及资金面影响较大。

3．核心组合上周表现

风险提示：降价与控费压力超预期的风险
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