市场表现
近5个交易日内，沪深300指数上涨4.92%；环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别上涨5.03%、5.73%和7.38%，环保板块表现强于大盘。细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业全线上涨，其中环境监测上涨9.55%，涨幅居首。个股方面，涨多跌少，中原环保、国祯环保等个股涨幅居前；京蓝科技、绿城水务等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为16.18倍，与上周相比上涨4.39%，相对沪深300的估值溢价率则略微提升至49.95%。
行业动态
1、生态环境部、住建部联合开展2018年城市黑臭水体整治专项行动
2、河南省启动重污染天气应急管控和核查工作
3、山西省开展全省秋冬季大气污染综合治理攻坚行动
公司信息
1、博世科：中标2.85亿元农村生活污水治理EPC项目
2、津膜科技：中标4,080万元采购项目
3、伟明环保等发布2018年前三季度报告
投资策略
近5个交易日内，环保板块伴随大盘强势反弹。行业层面，生态环境部和住建部将于10月22日-11月2日开展2018年城市黑臭水体整治专项巡查，重点对36个重点城市以及上次督查时进展缓慢的一些城市进行专项巡查，这是继5-7月对城市黑臭水体整治专项排查整改后的“回头看”。专项巡查行动的开展有望进一步加快推进黑臭水体治理工作，黑臭水体治理需求有望加速释放。融资环境方面，10月22日召开的国常会决定，对有市场需求的中小金融机构加大再贷款、再贴现支持力度，提高对小微和民营企业金融服务的能力和水平。同时，针对当前民营企业融资难，运用市场化方式支持民营企业债券融资；央行决定增加再贷款和再贴现额度1,500亿元，以支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。融资利好政策持续落地，环保行业融资困难的问题有望得到缓解，板块整体估值也有望迎来修复行情。继续建议紧抓业绩主线，优先关注三季报业绩超预期个股，以及订单储备充裕、项目落地有望加快并带来高业绩弹性的个股。维持对环保行业“中性”的投资评级。本周股票池推荐：瀚蓝环境（600323.SH）、伟明环保（603568.SH）、国祯环保（300388.SZ）和聚光科技（300203.SZ）。
风险提示
1）政策落实不及预期；2）行业竞争加剧致毛利率下滑。
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