匿名人员
2019-2-23 23:40
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投资建议： 本周电厂日耗持平，库存上升，煤价涨跌不一。动力煤方面，港口煤价下跌，产地持平或上涨；炼焦煤港口煤价微涨、产地持平或上涨，焦炭价格上涨；煤化工产品价格下跌。政策方面， 10 月 31 日至 11 月 1 日， 2018年全国煤矿安全监管监察执法工作座谈会在云南昆明召开，提出要持续深化打击整治违法违规行为专项行动，深入开展建设项目和超能力生产专项监察和煤与瓦斯突出矿井安全“会诊”、冲击地压矿井、千米矿井安全“体检”等工作，严防各类事故反弹回潮。下周，预计火电日耗回升，煤价高位震荡。建议继续关注焦煤焦炭板块和低估值动力煤公司。推荐陕西煤业、中国神华、山西焦化，建议关注中煤能源、潞安煤业。
煤炭板块下跌，跑输沪深 300 指数。 中信煤炭行业收跌 0.86%，沪深 300 指数上涨 3.67%，跑输沪深 300 指数 4.53 个百分点。全板块整周 16 只股价上涨， 1 只整周停牌， 16 只下跌， 3 只持平。永东股份涨幅最高，整周涨幅为6.65%。
动力煤产业链： 价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数 571 元/吨，周环比持平， CCI5500 动力煤价格指数 588 元/吨，环比上周下跌 0.51%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比下跌，黄骅港环比下跌，广州港环比下跌；从产地看，大同动力煤车板价环比上涨 2.15%，榆林环比持平，鄂尔多斯环比持平；动力煤期货结算价格 629.2 元/吨，周环比下跌 0.85%，基差扩大。库存方面，秦皇岛煤炭库存周环比增加 115 万吨； 6 大发电集团煤炭本周库存 1695.84万吨，周环比增加 8.08%，周平均日耗 50.79 万吨，环比上升 0.13%。
炼焦煤产业链： 价格方面，京唐港主焦煤价格为 1770 元/吨，周环比上涨1.43%，产地柳林主焦煤出矿价环比持平，吕梁环比持平，唐山环比上涨1.95%；焦煤期货结算价格 1380 元/吨，周环比下跌 3.87%，基差缩小；一级冶金焦价格 2745 元/吨，周环比上涨 1.22%；二级冶金焦价格 2641 元/吨，周环比上涨 1.93%。库存方面，京唐港炼焦煤库存 127.5 万吨，周环比减少 24.66万吨（16.21%）；独立焦化厂总库存 838.16 万吨，周环比增加 2.58%；可用天数 16.53 天，周环比增加 0.3 天。
煤化工产业链： 阳泉无烟煤价格（小块）1110 元/吨，周环比持平；华东地区甲醇市场价（中间价）3160 元/吨，周环比下跌 7.33%；华鲁恒升尿素出厂价（小颗粒）2160 元/吨，周环比下跌 1.37%；华东地区电石到货价 3650 元/吨，周环比下跌 1.35%；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价 6515 元/吨，下跌1.44%；华东地区乙二醇市场价（主流价）6690 元/吨，周环比下跌 1.91%；上海石化聚乙烯（PE）出厂价 10250 元/吨，周环比下跌 1.44%；上海石化聚丙烯（PP）出厂价 10800 元/吨，周环比下跌 1.82%。
风险提示： 1、 受国内外宏观形势因素影响，可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降； 2、进口煤放开，导致供大于求，煤炭价格下降； 3、铁路运力大幅增加缓解运力紧张，引起煤炭价格下降； 4、环保限产超预期，导致焦炭产量大幅下降。
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