机械设备：行业周报（第五十周）

本周观点

国内外政策环境变化及悲观预期，或带来投资新机遇，建议从全球产业空间和中国技术升级角度，探寻和布局行业龙头及高科技制造企业。我们预计 2019 年机械行业盈利增速将经历“减速—筑底—回升”过程。年初至今国内相关领域投入大幅上升，我们认为国产装备龙头崛起的趋势不会逆转。建议从两个思路寻找标的： 1）处在中国制造业技术升级方向上的半导体设备及激光设备产业链，建议关注锐科激光、晶盛机电和国产测试设备龙头； 2）可较大受益稳增长政策的标的，推荐中国中车，巨星科技。

子行业观点

1）半导体设备：全球设备市场或面临调整期，中国市场或将是最大增长极； 2）工程机械：国产份额提升+经营质量改善，工程机械仍是 19 年推荐品种； 3）轨交设备： 2019 年铁路投资有望大幅加码，铁路设备板块迎来向上拐点。

重点公司及动态

1）中国中车：铁路设备新拐点，龙头开启新征程； 2）三一重工：拥有宽广护城河，龙头地位持续强化； 3）巨星科技：全球化布局+智能化产品或造明日巨星； 4）捷佳伟创：晶硅电池设备龙头，稳健成长可期。

风险提示：宏观经济增速不及预期；行业政策转向导致下游需求低于预期；原材料价格大幅波动。
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