纺织服装行业周观点：纺服消费略有回暖，12月预期可继续增长

行业核心观点：

12月14日，国家统计局发布了11月社会消费品零售数据，从发布的数据来看，社会零售消费增速持续放缓，纺织服装类消费品受到影响较为明显，经历了双十一电商节之后较10月略有回暖，但增速仍有减缓的趋势。

上周，各电商平台的双十二促销活动陆续开展，持续清理双十一活动期间未能销售出去的商品，将进一步降低企业为四季度备下的库存；同时，年底期间电商平台与企业线下门店的合作促销活动也将带来明显的销售增长。推荐重点关注与电商平台有重要合作的服装家纺龙头企业及与电商供应链平台企业等。

市场表现：上周上证综指下跌0.47%，SW纺织服装行业下跌1.85%，SW纺织服装行业跑输大盘1.38pct；板块涨幅前五的公司分别为：凤竹纺织（+11.44%）、棒杰股份（+6.86%）、九牧王（+6.20%）、海澜之家（+3.05%）、华斯股份（+2.66%）；板块跌幅前五的公司分别为：多喜爱（-12.50%）、星期六（-9.51%）、贵人鸟（-9.28%）、太平鸟（-8.43%）、*ST中绒（-8.39%）。

板块估值：上周SW纺织服装行业PE为19.48倍，SW纺织制造的PE为16.96倍，SW服装家纺的PE为20.92倍。SW纺织服装的PE较上周下降0.40倍，目前行业PE仍远低于近一年均值。

行业动态：2018中国满意品牌报告发布，服装业满意度排名居首；极有家、淘宝直播牵手叠石桥，用粉丝经济赋能传统产业；中国服装史上最大收购案进入快车道；新疆：棉花期货库容压力渐升，产量担忧加剧；中纺联标准化技术委员会节能与综合利用工作组成立。

公司公告：哈森股份发布收到政府补助的公告；多喜爱、牧高笛发布股份减持事项公告；台华新材、维格娜丝发布可转债发行事项公告；健盛集团发布重大资产投资事项公告。

风险提示：上市公司业绩下滑风险；原材料价格及汇率波动风险
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