电子行业研究简报：联通公布5G终端路线图，商用进度稳步推进

一周行情表现

本周，上证综指下跌0.47%，创业板指下跌2.28%，电子（申万）指数下跌1.84%。本周涨幅前五的股票是隆利科技、春兴精工、汇顶科技、深纺织A和睿能科技；跌幅靠前的是苏大维格、华映科技、全志科技、漫步者以及盈方微。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于22.32倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.35。

行业重要动态

1）台积电 15 年来首建 8 英寸线；

2）全球最大三星 LED 电影屏亮相首都电影院。

公司重要公告

太极实业发布转让江苏太极股权公告；

环旭电子布11月营收简报；

长川科技发布发行股份购买资产公告；博敏电子发布股东减持计划公告；

联创电子、深南电路、欧比特发布限售股解禁公告；

周策略建议

本周电子（申万）指数下跌1.84%，其中半导体跌幅最大，下跌3.61%。本周五中国联通在广州召开“2018年中国联通网络技术大会终端论坛”，会议上中国联通陈丰伟表示中国联通5G终端路线图分为六个关键节点。2019年1月份，中国联通将开始采购测试终端； 2019年Q1发布5G终端NSA； 2019年Q2预计启动5G终端NSA试商用； 2019年Q2发布5G新型终端； 2019年Q3终端NSA/SA试商用； 2019年Q4时5G商用终端大规模上市。我们认为5G终端商用进度符合预期，稳步推进，看好5G从网络建设到移动终端对电子产业需求的提振。假设5G时期基站数为600万，则将带来PCB市场增量432亿元。建议关注通信PCB领军企业深南电路（ 002916.SZ）、沪电股份（ 002463.SZ）。

风险提示

电子产品渗透率不及预期；

电子产品价格跌幅较大；

市场系统性风险。
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