卓越推：电子行业

本周行业观点

英特尔设立中国创新中心，国产FPGA急待突破

1、上周，英特尔FPGA中国创新中心落户重庆西永微电子产业园，这是英特尔目前全球最大的聚焦FPGA技术与生态的创新中心，将推动FPGA在云计算、智慧城市、人工智能、智能制造、金融科技、5G通信等领域的广泛应用及前沿创新。FPGA（现场可编程门阵列）是在PAL、GAL、CPLD等可编程器件的基础上进一步发展的产物，属于半定制电路，具有可编程灵活性高、开发周期短、并行计算效率高等优势。根据中国报告网数据，2017年FPGA的市场规模接近70亿美元。FPGA技术难度较大、行业壁垒较高，全球FPGA企业数量较少，仅有赛灵思、阿尔特拉、莱迪恩等少数几家。

2015年6月，英特尔以167亿美元的价格收购全球第二大FPGA厂商阿尔特拉，随后在阿尔特拉的基础上成立了可编程事业部。今年4月，英特尔宣布旗下了FPGA被正式应用于主流的数据中心OEM厂商中。我国FPGA起步晚，产品主要依赖进口。此次英特尔FPGA中国创新中心的设立体现了其对FPGA前景的看好及对我国市场的重视。我国目前仅有紫光国微、中国电子等少数厂家涉足FPGA领域，市场占有率极低，国产FPGA急待突破。

2、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件、显示器件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，例如半导体。

3、风险提示：技术发展及落地不及预期；产业政策向负面变化；估值水平持续回落风险；商誉减值风险。

本期【卓越推】暂不推荐
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