上周行情回顾：上周申万计算机指数收于3239.87点，下跌1.58%，沪深300指数下跌4.31%，创业板指数下跌3.06%，中小板指数下跌4.88%。上周申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第七（7/28）。分版块来看，上周各主题板块指数普遍下跌，智慧城市指数、互联网金融指数、智能电网指数表现位居前列，电子商务指数、第三方支付指数、网络安全指数表现最差。上周计算机板块有73家公司上涨，5家公司持平，122家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有华铭智能(+21.9%)、维宏股份(+8.92%)、彩讯股份(+7.53%)、淳中科技(+5.43%)、南威软件(+4.99%)。跌幅比较大的公司有佳发教育(-9.04%)、新北洋(-9.3%)、京天利(-9.44%)、合众思壮(-9.85%)、中孚信息(-11.91%)。
本周行业观点：1）12月20日国家医保局发布《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》，将组织开展按疾病诊断相关分组（DRGs）付费国家试点申报工作。各省可推荐1-2个城市（直辖市以全市为单位）作为国家试点候选城市。目标通过DRGs付费试点城市深度参与，制定并完善全国统一的DRGs付费政策、流程和技术标准规范，形成可借鉴、可复制、可推广的试点效果。今年5月份，国家医保局正式揭牌。医保局成立以来将医保控费作为一项重点任务。近日，国家医保局、财政部印发了《欺诈骗取医疗保障基金行为举报奖励暂行办法》，鼓励社会各界举报欺诈骗取医疗保障基金行为，加大对欺诈骗保行为的打击力度。疾病诊断相关分组（DRGs）是以出院病历为依据，综合考虑了患者的主要诊断和主要治疗方式，结合年龄、并发症、伴随病等特征，根据疾病的复杂程度和费用将相似的病例分到同一个组中。基于这样的分组，管理部门不仅可以对不同的医疗机构进行较为客观的医疗服务绩效评价，还可以进行医保付费的管理工作。在医院内部也可以帮助进行绩效考核以及医疗服务评价。2）我们认为，目前DRGs已经在美澳德法等国家都得到广泛应用，但在国内推进尚处在初级阶段，应用DRGs的医院数量还很少，未来发展空间还很大。而DRGs的应用也会催生新的医疗信息化需求，一方面需要通过信息化手段实现医院和各地医保局的病例信息互通，另一方面基于DRGs标准的相关医疗服务评价、医保付费管理等应用也需要软件层面的支持。此外，DRGs的落地需要优质临床数据的支撑，国内大部分医院的数据质量还需要提高，这也和此前国家卫健委提出的推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作相一致。医疗信息化市场受益于政策支持及短期需求的增长有望维持较高景气度。行业内，部分医疗信息化厂商在DRGs领域有所涉及，基于对医疗行业的理解以及在医院、医保局等客户关系的积累使得这部分厂商在未来行业竞争中占据先发优势，建议关注卫宁健康、东华软件、万达信息、久远银海等公司。
重点推荐公司：（1）恒华科技：“十三五”期间电网建设投入依旧可观，配电网侧建设是重点，智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS服务，云平台业务进展顺利，2018年三季度末总注册用户数达到61,200家，其中企业用户数为4,820个，个人注册用户数为56,380个。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开，公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务，公司有望受益于电改的深入推进；（2）启明星辰：启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域，以安全产品和安全服务两条主线，较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报，公司近些年在安全管理平台（SOC）、统一威胁管理平台（UTM）、入侵检测/入侵防御（IDS/IPS）、防火墙、VPN等主流信息安全产品的市场占有率保持领先，综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备，研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。（3）中海达：公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的RTK产品、GIS数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域，公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2017年，公司北斗高精度板卡产品性能获得客户广泛认可，并在自产RTK设备上实现了超过30%的进口替代。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。（4）广联达：公司是国内建筑信息化龙头，以工程造价和工程施工类软件为业务核心。在工程造价软件领域，2015年公司开始在传统软件收费方式的基础上推广“云+端”的产品架构，并正式发布采用新型的云计价产品。2017年，云计价业务试点顺利推行，并开始在全国6个试点地区稳步推行，试点区域的用户转化率平均达到80%，用户续费率约85%，云转型效果初显。施工类软件是公司相对较新的业务方向。2017年公司工程施工类业务得到快速发展，实现营业收入5.58亿元，同比增长61.17%。未来施工类业务将为公司成长提供新的动力。（5）润和软件：公司是国内金融信息化领域领先企业，其中银行客户为主要的服务对象。2017年公司在中国银行IT解决方案市场占有率排名第8，其中在业务类解决方案市场排名第4，并在核心业务解决方案子市场排名第2，市场占有率达5.7%。公司与蚂蚁金服有着深入的战略合作，双方以中小银行为共同的目标客户，以科技赋能的方式助其在服务中小企业的过程中提高竞争力。目前，公司与蚂蚁金服的各项合作进展顺利。“新一代分布式金融核心系统”研发顺利，预计今年12月份将完成第一个版本的研发和发布。在智能终端信息化业务领域，公司拥有包括“芯片、平台、应用”的整体生态能力，以“一站式的交付模式”帮助客户快速研发产品、提高用户体验。公司携手华为hikey970人工智能芯片推出新一代AI边缘计算平台，助力终端信息化业务快速突破。
风险因素：宏观经济环境发生较大变化风险；政策不及预期风险；商誉减值风险。
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