匿名人员
2019-2-23 23:28
1840
0
事件：
由国家新闻出版署主管，中国音像与数字出版协会等部门主办的 2018 年度中国游戏产业年会于 12 月 20 日至 21 日在海南省海口市举办。12 月 21 日，中宣部出版局副局长冯士新表示首批部分游戏已经完成审核，在抓紧核发版号，由于申报游戏存量比较大，消化需要一段时间。
核心观点：
监管部门发声版号放开，审核机制出台指日可待 中宣部出版局冯副局长在 18 年年度游戏产业年会上释放部分游戏完成审核的信号，表明游戏审核机制已经在逐步完善中，政策出台渐行渐近。今年 3 月，中央印发《深化党和国家机构改革方案》重组机构，导致游戏版本号审批处于暂停状态。 4 月， 国家新闻出版署（国家版权局）揭牌，游戏审核职责正式划入中宣部。11 月，中宣部下属人民日报刊文《疏堵结合， 让孩子远离游戏瘾》 ， 提出网游并非天生就是洪水猛兽， 表达了监管层对于游戏行业疏堵结合的态度，被视为游戏版号即将开放的信号。12 月，游戏道德委员会在中宣部的指导下正式成立，游戏行业监管体系进一步完善。我们认为，随着版号放开信号逐步明晰，权责体系逐步完善，审核流程逐步清晰化，市场产品上线将于明年年初恢复正常。
道德委员会提升审核灵活性，游戏内容管控趋严 在游戏总量的限制上，据广电总局 2017 年的数据，一年过审手游版号数量超过 9000 个，其中超过一半以上为棋牌类游戏，而在 2017 年 3 月，监管部门就曾对某些已经获得版号的棋牌类游戏进行重审，可以看出监管态度主要是限制棋牌类游戏的数量。道德委员会的成立，将在原有游戏审核体系下新增一环，主要系对游戏品类进行限制。我们认为，游戏总量限制政策主要在于对游戏品类进行规范，而道德委员会的成立正是该项政策的第一部落实。 目前而言，国内大型游戏厂商一年上线数量仅为 20 款左右，其送审游戏具有更高的合规性，受到影响相对有限。
三季度游戏行业增速回暖， 头部企业受到影响有限 根据伽马数据三季度数据， 移动游戏整体营业收入 356 亿元，同比上涨 16.6%，相对于 Q2 上升 3.2 个百分点，游戏行业增速回暖。目前，腾讯、网易以及 A 股游戏龙头公司仍保有一定版权储备。根据相关三季报，A 股游戏公司目前版号储备均在 5 款以上，按其上新品上线速度，足够支撑至明年 2 季度。我们认为，游戏总量控制新政并不会对头部游戏公司产生过大影响，在供给端下滑的情况下，更多的用户付费收入将转移至存量优质游戏，游戏生命周期得以加长，头部游戏企业受影响有限。
推荐标的：完美世界，优质游戏影视制作公司，核心产品《完美世界》预计将于下半年上市；三七互娱，多元化战略逐步摆脱对传奇类产品的依赖，剥离汽配业务得以专注于游戏主业的运营；游族网络，影游联动优质标的，爆款《权力的游戏》预计于明年上线。
风险提示：行业监管政策风险，产品上线风险。
[url=]查看PDF原文[/url] |
|
|
|
|
|
|
转播
