为什么基金可以一直涨，股票却有涨有跌？

看看目前大部分基金，很多从成立一来（三五年以上的）都上涨了100%多，但是看股票，发现从以前就是有涨有跌，基金不是除了普通纯债，都是重仓的股票吗？是因为基金经理一直调仓，避免了风险吗？还是啥？

期权匿名回答 · 2023-2-15 10:41:06

这里首先强调一下，基金也不会是一直涨的，比如某只沪港通基金，近期港股一直“跌跌不休”，近半年以来，这只基金也是跌了逾9%。

图片来源：好买基金官网
很多指数基金也如此，指数从低估到高估，再回到低估，相应的，指数基金也会由涨到跌，然后进入下一个周期。
不过，从股票型基金的整体，以及中长期角度来看，基金的确是比起股票赚钱的概率更大一些。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据区间：2019.6.1~2020.6.1
主要原因如下：
1、风险分散
投资中常听一句话，那就是“鸡蛋不能放在一个篮子中”。普通投资者个人选股，很难像基金经理一样，买进几十只甚至上百只股票。一是资金量可能没有那么大，一只公募基金规模有几十亿上百亿，而作为个人，很少有人去拿这么多钱来炒股。二是买那么多基金是看不过来的。
这就造成了你买一只股票，可能出现今天这家公司释放重大利好了，你的股票大涨，明天又发生大额解禁了，大股东抛售，股票大跌，而你的整体收益也会围绕着这么一家或几家公司的股价涨跌而波动。而基金持仓几十只股票，某天某只持仓股票大跌，但是其他的股票涨，那么，这只大跌的股票收益就会被“冲淡”，整体来看，基金可能还是上涨的。总的来说，也就是风险被分散了。
2、基金经理择时择股
基金经理的工作是干啥？就是研究哪个标的好、该什么时候买入。有充足的时间与精力去盯着标的，更何况，基金经理还有研究团队在辅助。股票都是有专业的研究框架、研究模型来分析，还有机会去上市公司实地调研，对公司有深入的了解。择时方面，什么时候哪只股票表现不好了，最佳时点换出，再换进来新的股票。
而普通投资者绝大多数都是有空了，看一眼股票账户，决定啥时候买啥时候卖，有时候一犹豫，最佳时间错过了！选股方面，研究的面以及深度和基金经理还是有一定的差距的，3000多只股票，一个人选和一个团队选，差别可想而知。
3、投资习惯
人性不可避免的就是心理就是“追涨杀跌”、炒短线，看哪只股票涨了，就一个劲儿冲进去，哪只股票跌了，赶紧跑，结果就被割了韭菜！割韭菜的人是谁？实际就是基金公司、券商等机构。他们普遍更为理性，懂得逆势布局，长期投资，反人性操作，价值投资，因此加大了投资胜率。
综上来看，作为没有多少经验的投资者，我们更建议从基金投资上手，选好的基金，坚持长期投资，有专业的投资经理帮你管理资产，赚钱的概率会大大提升。
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期权匿名回答 · 2023-2-15 10:41:51

几个问题分开回答吧。

关于仓位

基金经理仓位各异，行情也各异。另外相对于封闭基金，开放式基金的仓位中会包含更多比例的现金，以应付投资者赎回。当然，大额存单基金也会考虑。总之只要基金合同的投资范围内写着能投资的，基金经理都可以投资。

2. 关于涨幅
股票也有一直上涨的啊。不说成立三五年，股票有的时候三五个月就能达到100%以上的涨幅。甚至有的妖股三五个月翻几倍的都有。
亚马逊在2000年互联网泡沫崩的时候一度跌到5美元左右/股，对比现在2000美元/股的股价，涨幅400倍。

关于股票和基金，个人一点拙见：

如果买股票，你可以说是唯一利益方，但基金不是。

这里你得明白，基金经理和基金公司的利益和你并不是完全一致的。基金公司收的是管理费，根据规模计算。一般主动管理基金的管理费是1.5%/年，如果一只基金的平均规模是100亿，那么基金公司收的管理费就是每年1.5亿元。

这里就很涉及到一个很考验人性但是却很残酷的现实。为什么说考验人性却很残酷，我举一个基金圈的梗来解释吧。
基金圈有一个梗，熊市的时候，亏的基金好赚钱。比如一个新基金，封闭期三个月后净值为0.98，那么它的赚钱效应肯定比1.01的要好。
因为三个月后很多投资者一看净值在水上，立马赎回去买新基金了(不要想着投资者会持有，大部分是非理性的)。但是净值是0.98的时候投资者就想着，要不等等吧，然后就会一直持有，基金公司自然就high了。

这是人性1！

以基金经理来说，准确的说，对于大部分基金经理来说，跑赢平均就可以了。金融这个行业不乏天选之子，比如19年末的刘格松，20年初的郑巍山。但是金融行业讲究的是活得久。人们更愿意接受每年涨一点，比较稳的基金，而不是过山车式的。
所以对于大多数基金经理来说，很多时候超过平均了，就差不多了。
最简单的例子，近几年整体比较强势的基金大多为重仓大蓝筹的基金。但是这些基金也并不是连续10年坚定蓝筹股白马股不动摇的。(如果真的持有大白马10年不动摇，基金的涨幅也不一定比股票低，3倍甚至5倍基金都有可能出现)但是因为人性，所以大部分基金经理都在争夺平均之上的地位。但是没有多少想要跑出超级漂亮的巨额收益。

这是人性2！

基于上述两点，构成了把时间拉长看，基金可以一直慢慢涨，但是股票有涨有跌这种感觉。

当然，即使是基金，也有翻倍甚至翻好几倍的好基金存在。所以，还是看个人选择和自身风险承受能力。机遇和危机永远都在，不同的人做不同的选择，结局自然不一样。

亚马逊涨400倍固然诱人，但是大多人都在互联网泡沫的时候（股价从100美元跌到5美元左右）黯然离场。而能够在5元的时候顶住压力坚定持有，并且一直持有到现在翻400倍的人，又有几个呢？

以上~ 如果觉得还行~ 欢迎关注

期权匿名回答 · 2023-2-15 10:42:21

没有基金是一直涨的，但是可以这么说，长期投资基金比长期投资股票赚钱概率大。
原因主要有几点：1.基金经理总体还是专业的，至少比散户的选股能力好很多。散户喜欢炒垃圾股，而基金经理大部分还是看业绩选股的
2.基金一天一个价格，股票一秒钟一个价格，人都有追涨杀跌的冲动，基金比股票对人性的挑战相对少一些。日积月累的差别是非常大的
当然不同基金的差异也是巨大的，本人专业研究公募基金，构建的基金组合年化收益超20%，具体如下：
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期权匿名回答 · 2023-2-15 10:42:48

什么基金可以一直涨，我想见识一下

期权匿名回答 · 2023-2-15 10:42:58

首先，基金不是一直涨的，也有跌的时候。比如2019年底，2020年初成立的基金不少都在亏损状态，相信你觉得基金一直涨是因为中国股市2018年底-2019经历了一波大涨，绝大多数股票型基金都收益不错，再倒推过去3-5年的平均年化收益率很多都有15-20%甚至更高，给人的感觉就是一直涨。反观股票市场，大盘自2016到目前其实从月K线角度看基本没涨，个股情况就冰火两重天了。
所以相比基金和股票来看，好的基金公司，基金经理背后有强大的投研团队，从宏观经济研究，行业研究到上市公司调研，从几千只股票里选择，波段操作，调整持仓，从而实现在大盘暴跌的时候尽量少亏损，在大盘横盘震荡的时候把握节奏寻找结构性机会，在大盘上涨的时候获取更高的收益。而如果投资者自己参与股票市场，如果持有了很牛的股票，收益率要远远高于基金，如果不幸踩雷，亏损也是正常情况。
所以，基金其实是通过专业的机构的运作，帮你降低了风险，博取趋于平均的收益，收益曲线更平滑，所以看起来好像一直涨。而大盘由于各股涨跌互现，整体看起来没怎么涨，但其实有些优秀的股票已经涨了很多很多，关键问题是你不太可能准确的发现这样的股票，就算发现了也很少有人能长期坚持持有。

为什么基金可以一直涨，股票却有涨有跌？

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