香港外汇基金 2022 年亏损 2024 亿，亏损原因有哪些？

1月30日，香港金管局公布外汇基金2022全年投资表现。2022年香港金融市场出现股票、债券、汇兑“三杀”的罕见市况，为50年来首见。这也导致外汇基金难逃一跌，累计亏损2024亿元（港元，下同），为历来最大亏损金额；总资产也从45702亿元减少至40111亿元。其中，香港股票投资亏损195亿元，其他股票投资亏损612亿元，债券投资亏损533亿元，非港元资产外汇估值下调401亿元，及其他投资亏损283亿元。2022年整体投资回报率为-4.4%，是1994年以来的第二差表现，跌幅最大的一次为2008年金融海啸，回报率-5.6%。金管局总裁余伟文评价外汇基金表现称，2022年的投资环境不单打破“股债互补”的传统投资智慧，更成为近半世纪以来唯一次股票、债券和主要非美元货币汇兑同时录得负回报的一年。半世纪来首次股债汇“三杀”翻查资料，自1994年以来，外汇基金共有三年表现“见红”，包括2008年和2015年分别亏损729亿元、183亿元。而2022年亏损达到2024亿元，为历来表现最差的一次。这也是近半世纪以来，唯一一次股票、债券和主要非美元货币汇兑均为负回报的一年。外汇基金对香港经济的重要性不言而喻。一方面，它是保障香港金融稳定的最后防线，主要用于应付不可预见的金融动荡和危机，当香港出现银行或金融危机时，政府会动用外汇基金去接管或提供担保。更重要的一点是，外汇基金是香港财政储备的重要来源之一，如同香港市民的保险柜，因此短期内出现大幅亏损也备受关注。2020年至2021年，外汇基金分别盈利2358亿和1919亿。而2022年在地缘政治、美元加息等影响下，香港金融市场“经历了异常动荡的一年”。“年初爆发的俄乌冲突触发能源和商品价格大幅上涨，加上各地疫情不稳亦冲击环球供应链，导致多个主要经济体面对通胀飙升的问题，促使主要央行的货币政策急速转向，美国联邦储备局于年内连续多次大幅加息。”余伟文提到。2022年是环球资产市场下挫的一年，美元加息合共425个基点，引至环球债券和股票市场被大幅抛售，两者出现显著的跌幅，全年分别累计下跌16.2%和19.8%。这也给债券占比将近七成的外汇基金带来难以避免的亏损。在外汇基金的主要组成部分中，其他股票（主要是海外股票）亏损612亿元，香港股票亏损195亿元，债券组合亏损533亿元。加上美元兑主要货币汇率在年内转强，外汇基金的非美元资产共有401亿元的外汇估值下调。其他投资（主要是长期增长组合）也亏损283亿元。根据公报，2022年整体投资回报率为-4.4%，是2008年金融海啸（-5.6%）以来表现最差的一次。其中“投资组合”回报率为-8.6%，而“支持组合”为-0.4%。“长期增长组合”自2009年开展投资至2022年9月底的内部回报率年率为13%。由于大额亏损，外汇基金累计盈余也按年减少31%至5555亿元，回落至2015年、2016年水平。按照政府与金管局既定的分账安排，在2022年外汇基金支付予财政储备存款的费用为350亿元，与2020年、2021年的698亿元和930亿元存在明显差距。此前，港府表示2022财年前九个月财政赤字为1832亿元，也与外汇表现下挫不无关系。不过，相较于大部分混合资产基金去年出现约16%-18%的重大亏损，余伟文认为香港外汇的跌幅相对温和，“反映出外汇基金一直维持的多元化长期资产配置、因应外围最新局势变化作出的防御性部署，有效将市场风暴的伤害减低。”加息后遗症成为新困扰2023年1月以来，外汇市场呈现反弹迹象。随着市场风险因素稍见缓和，外汇基金在各项投资组合中暂时均为收益。而从2022年四季度的表现来看，市场已有扭转劣势的迹象，外汇基金共有764亿的投资收入，当中股票、债券及外汇组合均录得收益，将全年亏损的幅度减少。尽管有所改善，但投资环境仍然充斥变数。针对最恶劣的投资环境是否已成过去，余伟文表示“希望今年没这么差”。余伟文坦言，不明朗因素仍多，资产价格会持续波动，而环球央行的货币政策将继续主导投资前景。尽管通胀在2022年底似乎有见顶回落的迹象，但仍远高于主要央行订立的目标。联邦公开市场委员会最近的议息纪录亦提出，政策重点仍是遏制通胀，预期今年还有加息空间。加息后遗症成为外汇市场的新困扰。在通胀和利率走势尚未稳定下，如果实际情况与市场预期出现较大偏差，资产价格难免会再出现猛烈的波动或调整。余伟文提到，如果环球通胀今年仍未回落到目标区间，央行可能继续加息或长期维持高息，“加上今年因加息导致经济下滑，这对企业盈利和金融市场的影响程度有多大，并未完全看得清，令其成为新的不明朗性。”此外，持续的紧缩货币政策已对环球经济增长构成阻力。多间机构纷纷调低今年的环球经济增长预测，部分主要经济体更可能陷入经济衰退。加上地缘政治紧张局势和主要经济体之间的贸易关系未出现缓和，都可能进一步影响经济增长，导致避险情绪升温。面对复杂多变的投资环境，金管局表示外汇基金仍然会以保本先行、长期增值为投资原则，小心谨慎地管理外汇基金，持续多元化投资，作出适当的防御性部署，保持灵活性和高流动性。比较乐观的是，受惠于内地防疫措施逐渐放宽及刺激经济措施的推出，中国内地经济今年有望强劲复苏，债券将变得更具吸引力。现时主要国债收益率处于多年高位，持有债券让投资者能获取较高的利息收入。消息面上，香港行政长官李家超1月31日表示“有信心很快就会达成全面通关”，包括取消核酸检测要求、增加开放口岸数目，以及取消人数安排等。第二阶段通关有望在2月6日或之前实施，罗湖口岸亦有望局部重开。金管局副总裁李达志表示，外汇基金的规模高达几万亿元，投资策略是中长线保本增值，毋须太聚焦短期表现。随着中国内地经济复苏，内地金融愈来愈开放，对于大型机构投资者而言，都是“不能忽略的市场”。

期权匿名回答 · 2023-2-15 04:14:18

金管局副总裁李达志表示，外汇基金的规模高达几万亿元，投资策略是中长线保本增值，毋须太聚焦短期表现。随着中国内地经济复苏，内地金融愈来愈开放，对于大型机构投资者而言，都是“不能忽略的市场”。但事实是，都是“不能忽略的市场”已经是亏损的现场！香港外汇基金 2022 年亏损 2024 亿，亏损原因有哪些？2022年亏损第一个月就应该审视做的交易是不是避损出局还是用对冲手段做相对平衡！平均每个月要敢亏168.666亿！是视而不见亏损？还敢继续亏下去！亏损原因有哪些？不能讲？我们期待披露原因，以教育交易员保本、保命、保身价！

香港外汇基金 2022 年亏损 2024 亿，亏损原因有哪些？

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