华东医药的价值分析

华东医药的价值分析
熊大
1. 行业分析：华东医药是大型综合性医药上市公司所属行业是医药生物和化学制药，目前该行业的前景还是不错的。波特五力模型分析：在化学制药行业里面营业收入排第一，净利润排第三，每股收益排第五。直接竞争对手有恒瑞医药，人福医药，科伦药业。华东医药是一家集医药研发、制药工业、药品分销、零售、医药物流为一体的大型综合性医药上市公司，购买方和卖方的议价能力都比较弱。好家伙，研发和经营品牌这两个产业高附加值的地方他都占了。

主要产品百令胶囊为浙江省唯一的一只国家一类中药新药。替代品的替代威胁较小，行业进入门槛较高，新进入者的威胁小，公司容易获得长远发展。行业竞争度属于低烈度竞争。
2.公司财务分析：我选择的第一个财务指标是ROE——股东的投资回报率。巴菲特曾经说过一句话：如果只能用一个指标来衡量一家公司，是否值得买？那这个指标一定是roe，也就是股东的投资回报率。查理芒格：如果你买的公司ROE只有6%，即使在低位买入，持有十年，你的年化收益和6%不会有什么区别。如果一家公司ROE长期保持在20%以上，即使在高位买入，持有十年，因为复利效应，长期收益率也会让你满意。如果只能拿到6%的收益率，还要承担那么大的风险，那还不如就直接买短债基金，还不用承担那么大的风险。所以，如果买的公司ROE很低的话，长期投资是非常不划算的。所以我们买的公司的roe，一定是长期维持在15%以上的。为什么是15%呢？因为经过历史数据回测的话，长期定投指数基金，在采用一定的策略，能够大概率地获得10-18%左右的年化收益率。更重要的是，这样的收益率需要承担的风险是远比股票要小的。所以如果一家公司的roe小于15%，这是不值得我们投资的。
华东医药的ROE=17.69%大于15%，从投资角度上初步判断是具有可行性的。
华东医药ROE 大于15%，且长期净利润稳定增长，净利润增长率为8.06%
经济运行具有周期性。股票市场作为国民经济的晴雨表，将提前反映经济变化。

我个人觉得现在是经济衰退期到经济复苏期的过度阶段，是建仓的大好时机。
是人就离不开生老病死，华东医药的行业生命周期还是比较长的，现在正处于增长阶段，行业的增长大于整个经济的增长且利润率大于平均利润率。投资者往往可以得到相当丰厚的回报，风险已大大减少。
我建议建仓的理由：华东医药的滚动市盈率为17.50，纵向对比，市盈率低于行内均值，被低估了。通过PEG=PE（市盈率）/G（净利润增长率）=17.50/8.06约等于2.17＞1，估值偏高，但是2.17倍的估值相对于其发展前景与想象空间来说根本不算什么，总的来说，目前华东医药的价值被低估了，他的上涨空间巨大。其经营的产品类别：中成药（补肺肾益精气，有大量的男性消费群体），免疫抑制剂，糖尿病，消化系统（胃药，因过年的暴饮暴食，年后需求将迎来一波高峰），抗肿瘤，心血管（随着人口老龄化增大，需求将增加），抗生素。总结：华东医药作为长线投资是个不错的选择。

期权匿名回答 · 2023-2-14 14:50:46

牛B

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