选好基金后，怎么判断合适的买入时间？

选好基金后，怎么判断合适的买入时间？

期权匿名回答 · 2023-2-11 13:37:09

这个问题本身也是矛盾的，既然都选好了基金，还要纠结什么时候买入更合适吗？
如果纠结买入时间，说明还是没选好基金。
不要让自己太纠结。
选主动基金，选的是基金经理。你让经理去做判断就可以了。基金经理有自己的投资体系和逻辑，每个季度或多或少都有调仓。所以你压根就不知道你投入基金的钱到底会买哪些股票，又如何判断买入时间呢？
选指数基金，需要靠自己的逻辑与判断。
选宽指，看的是市场的方向与风格。比如年后，我发现中证500表现比沪深300更强，而且沪深300去年远远跑赢中证500，所以年后大跌时我一再提及与买入中证500。在去年，我发现沪深300表现很强，跑赢不少基金，也提出可以抱沪深300大腿的策略。这些判断都是有持续性的，看准了就要长线布局，坚持拿住，早晚会兑现，也无所谓买入时间的问题。我年后买入中证500时也跌了不少。
选行业指数，看的是价值与逻辑。这个很难，也容易踩坑。不像混合基那样能形成对冲，风险很大。而且近年来主动基金业绩远好过指数基金，所以我也在逐渐改变操作思路，积极参与主动基金，找机会布局宽指基金。行业基金在没有足够多把握的情况下，尽量少碰。

期权匿名回答 · 2023-2-11 13:37:27

最近深刻反省了一下自己，为什么买基金，自己买基金的一个标准和原则是什么
我看了很多大V的科学的办法，我找到了两种，希望日后能建立一套适合我自己的投资系统，也帮助大家做一个参考
以下是我总结的方法：
关于指数基金科学买入和卖出的指标
关于主动性管理机构是不是指数
详情看视频了解吧

期权匿名回答 · 2023-2-11 13:37:52

的确，买入时机的确非常重要！！！

90%的小白买基金亏钱，都是因为买入时机不对，追涨追在山顶上！

买基金，一定要记住一句话：好基金+好估值
好估值就是买入时机，
再好的基金，买的时机点错了，都有可能出现大亏钱！

01

基金很赚钱，基民为什么不赚钱？

说个哭笑不得的事。
张坤，大家都熟悉了。顶流基金经理，公募一哥，管理着1200亿资金。从业8年，年化收益率20%+。
管理的易方达蓝筹精选在过去1年创造了120%的收益。
但是，支付宝数据显示：过去1年，购买易方达蓝筹精选的基民，有84.4%是亏损的。其中，亏了5%以上的竟然有71.2%。

事实上，过去1年（截止到3月25号），基金赚钱，基民不赚钱的情况不仅仅是易方达蓝筹一家：

市场上一直有“基金赚钱、基民不赚钱”的说法。诚不我欺！
那问题来了，基金怎么买才能赚钱呢？

02

基金赚钱的本质

买基金赚钱，其实是赚2个钱：
业绩增长的钱
市场估值变化的钱

1、赚业绩增长的钱
赚业绩增长的钱，本质是择股。
股价=市盈率（PE）*每股盈利
在估值合理，市盈率变化不大的情况下，企业盈利上涨会推动股价上涨。
事实上，那些10倍大牛股都有“基本面好”、“业绩持续增长”的特征。
网叔统计了上市满10年（截至2021年3月22日）、涨幅超过1000%的个股，一共18只。
随便拎一个出来，都是各行各业的龙头，基本面无可挑剔。
贵州茅台、东方财富、爱尔眼科、恒瑞医药、海康威视...

在这18只牛股中，
亿纬锂能，业绩增长了38.1倍，股价增长了39.72倍。
东方财富，业绩增长了25.48倍，股价增长了27.69倍。
...
即使是业绩增速最低的山西汾酒，过去10年业绩也增长了546%。
长期来看，业绩是驱动股价上涨的唯一动力。

2、赚市场估值变化的钱
股市牛熊转换是常态。
1999年“519行情”以来，A股已经走了5轮完整的牛熊周期。

牛市期间，市场估值都会大幅提升。
2005-2007年的大牛市，上证指数估值从16.5倍提升到56.2倍，提升了240.6%。
2013-2015年的大牛市，上证指数估值从8.9倍提升到23倍，提升了158.2%。
...
熊市期间，市场估值也会大幅下挫。
2007-2008年的大熊市，上证指数估值从55倍降到12.9倍，下降了76.5%。
2015-2016年的大熊市，上证指数估值从23倍降到12.9倍，下降了43.9%。
就几年的时间来说，市场估值波动异常剧烈。动辄翻倍，动辄腰斩，推动股价上蹿下跳。

03

基金什么时候买？

1、市场顶部买基金和底部买基金，收益差别巨大
看一个对比：
以网叔曾经买过的一只基金富国天惠为例
这只基金可不是普通的基金，顶级基金经理朱少醒管理，15年涨了20倍，年化收益率22%。平均收益比巴菲特的20.3%还高。

假设网叔在两个不同时间分别买入这个基金——
首先是市场顶部买入：2017年12月市场阶段性触顶，买入价2.11，持有到现在的收益是68%。
接着是市场底部买入：2018年11月市场出现历史大底，买入价是1.59，持有到现在收益率是123%。
68% VS 123%
投入100万，收益差了55万，整整少赚2辆特斯拉！
再牛逼的基金，如果不在市场底部买，收益都会大打折扣。
为什么会出现这种情况呢？

公募基金经理基本不择时。
基金公司对基金经理的考核是相对收益。简单点说，就是排名。
不管是赚还是亏，赚多还是赚少。
只要你比别的基金经理赚得多，你就牛逼。
只要你比别的基金经理亏得少，你还是牛逼。
这就形成了基金行业的悖论——没有基金经理敢踏空行情。
踏空的后果就是业绩排名下滑，就是奖金、地位的下滑。所以，即使预判市场可能会剧烈调整，基金经理也只能硬着头皮满仓干。
还记得前几天的那条新闻吧！

春节后的这轮回调中，顶流基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选回撤了22.48%，是该基金有史以来的最大回撤。
回撤22.48%。100块钱买基金，就是亏22.48元。吓人不？
其实，还真不咋吓人。
纵观整个公募基金行业，回撤22.48%只是毛毛雨。
这是明星基金经理最大回撤记录。

葛兰，回撤了64.71%
朱少醒，回撤了58.91%
周蔚文，回撤了56.23%
董承非，回撤了53.06%
...
记住网叔的话，为了业绩和排名，基金经理是不会择时的。至于指数基金，更是满仓穿越牛熊。
不过，基金经理不择时，基民可以择时。选择在市场底部买，赚取最大收益。

2、择时不是猜测市场顶部和底部
不要理解偏了！！！
这里说的择时，不是去猜市场每次的顶部和底部，
而是通过估值的高低来选择买入低成本的筹码。
股市是人性的博弈。而人性是这个世界上最复杂、最难猜测的东西。准确预测市场的顶部和底部，不存在的。
即使有人偶尔猜中顶部和底部，那也是瞎猫碰上死耗子，运气而已。
择时，是模糊的判断市场高低。在市场处于底部区域时买入。
判断的依据就是估值。
这是2005年以来，全部A股等权平均市盈率变化情况。

基本在40-80倍之间波动。
全部A股等权平均市盈率40倍，对应着市场底部区域。
全部A股等权平均市盈率80倍，对应着市场顶部区域。
一目了然。

3、具体怎么通过估值来择时？
那具体怎么择时呢？网叔分情况来说明：
（1）指数基金
指数基金主要是宽基和行业指数基金。
宽基，就是横跨多个行业的指数基金。如沪深300指数基金、中证500指数基金...
行业指数基金，就是投资某一行业的指数基金。如消费指数基金、医药指数基金...
不管是宽基还是行业指数基金，他们都有对应指数。判断买点看对应指数是否低估就行了。
判断估值高低，看2个指标：
绝对估值
估值百分位
网叔举例来说：
这是主要指数的估值情况。

通过PE和PE百分位判断买点，最好的情况是PE和PE百分位都处于低位。
比如，中证500指数，PE是26.67，PE百分位是23.88%。很好的买入机会。
比较难判断的情况是PE处于低位，PE百分位处于高位。
比如，沪深300指数，PE是15.43，估值不高。但PE百分位是91.96%，估值比过去10年中91.96%的时间都高。
再比如，中证银行指数，PE是7.13，PE百分位是84.64%，估值比过去10年中84.64%的时间都高。
PE处于低位，但PE百分位已经很高。这种情况，通常是指数连续多年低估造成的。
面对这种情况，就要逐项分析。
PE百分位较高，指数短期涨幅过大，有回调的可能，买入相关基金短期可能被套。但指数绝对估值并不是很高，回调的时间和幅度都很有限，套也套不了多深。
对于保守的投资者来说，可以等一等，等估值回落后再买。但这样做面临一个风险，如果指数就此反弹，那就买不进了。
对于激进一些的投资者来说，如果做好了短期被套的心理准备，那买就是了。
PS：介绍下蛋卷APP查指数估值的方法。
以查沪深300估值为例
第1步：打开蛋卷APP。找到“指数估值”。

第2步：进入指数估值板块后，找到“沪深300”。

第3步：点击“沪深300”，进入具体的估值界面，就可以看估值（主要是PE和PE百分位）情况了。

温馨提醒下：
1估值一般看过去10年的估值，选择估值曲线下方的“近10年”就可以了。
2PE百分位的意思是，现在的估值比过去10年中多少时间高。
如，沪深300指数PE百分位91.96%，意思是现在的估值比过去10年中91.96%的时间都高。
一般来说，估值百分位低于30%，指数就进入了底部区域，是一个比较好的买入位置。
图中绿线就是30%估值百分位。2016、2018年和2020年，沪深300短暂跌破这一区间后，都快速实现了反弹。

（2）主题和类主题主动基金
主题类主动基金，主要是消费、医药、科技、互联网等主题类基金。
这类基金虽然也是基金经理主动管理，但选股局限在某一领域。判断买点时，看对应指数的估值就可以了。
类主题主动基金，主要是重仓某一行业的主动基金。
比如，张坤管理的易方达中小盘。白酒股仓位高达39%，其他重仓股大多也是消费股。
判断易方达中小盘的买点，也可以看中证消费、中证白酒指数的估值。

重点提醒下：
判断基金是不是重仓某个行业，一定要翻翻基金前几年的十大重仓股。只有长期重仓某个行业的基金才可以看做类主题基金。

（3）非主题类主动基金
非主题类主动基金一般持有多个行业的股票，不存在明显重仓某个行业的情况。
这类基金择时要结合具体的市场行情来判断。
A.普涨行情
普涨行情，就是大部分股票都上涨的行情。典型的就是2007、2015年的大牛市行情。
普涨行情出现时，市场上的基金基本都能涨。判断买点就要看全市场的估值情况。也就是看前文提到过的全A等权市盈率。
全A等权市盈率的查询网址在这里：
https://www.legulegu.com/stockdata/a-ttm-lyr
这是2005年以来，全A等权市盈率变化情况。

2005年、2008年、2013年、2019年，全A等权市盈率都曾经跌破40倍，之后市场触底反弹。
只要全A等权市盈率处于底部，非主题类主动基金就可以大胆买入。
B.结构性行情
结构性行情，主要是某一类股票在涨。如2014年之前的创业板牛市和2020年以来的抱团股行情。
在结构性行情中，只有压中市场风格的基金才能大涨。
这时，基金能不能买，就要看驱动行情上涨的相关板块估值了。
驱动行情上涨的相关板块估值已经很高，不要买。
驱动行情上涨的相关板块估值并不高，结构性行情还处于发酵初期，可以买。

（4）股债平衡基金
股债平衡基金就是持仓中有较多债券的基金。
买股债平衡基金，记住一句话“进可攻、退可守”。
市场大幅下跌后，虽然还有潜在下跌空间，但下跌空间可能并不大。这时，买股票型基金风险较大，股债平衡基金是一个比较好的替代品种。
当然，实际中要具体分析。
首先，每只基金股票仓位不同。
傅友兴管理的广发稳健增长，股票仓位只有54%
蔡向阳管理的华夏回报A，股票仓位是61%。
杨浩管理的交银定期支付双息平衡，股票仓位是68%
一般来说，股票仓位越低，下跌时跌的越少。
其次，持股风格也不同。
傅友兴管理的广发稳健增长，分散持有多个行业，比较均衡。
蔡向阳管理的华夏回报A，股票仓位集中在白酒等消费股上，重仓某一行业。
不同股债平衡基金的抗风险能力不同，买入时要具体分析股票仓位、持股风格。

4、什么时候可以适当“淡化估值”？
当然，也有“淡化估值”的情况。
淡化估值，主要说的是那些基本面好、成长前景广阔、业绩增速快的行业。
对于这类行业，只要不泡沫化，就可以淡化估值。
目前，满足这几个条件的行业只有一个——互联网。
首先，互联网龙头企业估值不高。腾讯市盈率也就43倍，阿里巴巴是26倍。
其次，互联网龙头业绩增速快。2019年，腾讯业绩增长了62%，阿里巴巴业绩增长了71%。
即使短期估值较高，但很快也能被高增长的业绩所消化。
买互联网是典型的“输时间，不输钱”，可以适当淡化估值。

5、一句忠告
最后，送一句忠告。
前面所说的择时，都是大周期范围的择时。
简单点说，就是全A等权市盈率从40倍提升到80倍的择时。

市场上涨并不是一帆风顺的。全A等权市盈率从40倍到80倍的过程中，必然有无数的起起伏伏。底部买入后，一定不要轻易下车。

04

哪些基金值得买？

1、主动基金
基金经理是基金的灵魂，买基金就是买基金经理。
一个牛逼的基金经理大概率会一直牛逼下去。像NBA，虽然天才辈出，但真正牛逼的詹姆斯、科比、乔丹可以统治整个联盟许多年。
筛选牛逼的基金经理很简单，记住三条：
（1）业绩牛逼；
（2）业绩一直牛逼；
（3）管理大规模资金，业绩还一直牛逼。
根据这个理念，在具体操作上网叔设置了三个条件：从业5年以上；职业生涯年化收益超过15%；管理资产规模超过50亿元。
一共找出96位基金经理。并附上他们的代表基金。

按照风格不同，这96位基金经理又可以分为：
（1）成长风格基金经理
成长风格基金经理，持仓以成长股为主。他们管理的基金进攻性强，容易大起大落。上涨时，比市场平均水平涨得多；下跌时，也比市场平均水平跌得多。

（2）价值风格基金经理
价值风格基金经理，持仓以价值股为主。他们管理的基金比较稳定，除非碰到市场普跌行情，调整一般小于市场平均水平。

（3）均衡风格基金经理
均衡风格基金经理，成长股和价值股都会买一些。不管市场是成长风格，还是价值风格都能跟着喝口汤。

（4）股债平衡基金经理
股债平衡风格基金经理，在股票之外还会配置较大比例的债券。股票负责进攻，获取收益，债券负责防守，降低回撤。

（5）科技主题基金经理
科技主题基金持仓以科技股为主。如李元博管理富国创新科技A，科技股占到了股票仓位的89%。

（6）消费主题基金经理
消费主题基金持仓以消费股为主。如萧楠管理的易方达消费行业，消费股占到了股票仓位的96%。

（7）医药主题基金经理
医药主题基金持仓以医药股为主。如葛兰管理的中欧医疗健康A，医药股占到了股票仓位的98%。

（8）金融地产主题基金经理
金融地产主题基金持仓以金融地产股为主。如王君正管理的工银瑞信金融地产A，金融地产股占到了股票仓位的90%。

大家可以根据自己的风险承受能力不同，挑选适合自己的基金经理。
1激进的投资者更看重收益，为了高收益愿意承担基金净值腰斩，甚至更高的风险。网叔建议你选择成长风格基金经理和科技、消费、医药主题基金经理。
2普通投资者更看重风险，不愿意承担过多风险，同时还想获得较高的收益。网叔建议你选择均衡风格基金经理和价值风格基金经理。
3保守投资者为了不承担过多风险，甘愿放弃一部分收益。网叔建议你选择股债平衡风格基金经理和金融地产主题基金经理。

2、指数基金
指数基金就比较简单，持仓公开、稳定、透明。优选那些底层资产好、值得长期持有的指数基金。
宽基横跨多个行业，集中了市场上最优秀的那一批公司。买宽基，就是买国运。
消费、医药，长青行业。只要人类还在，这些行业就会存在。
科技、新能源、互联网，成长空间大。
金融，成长空间有限，但估值不高。

05

如何更低风险的买？

1、建立基金组合
投资中最常说的一句话是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。

每一种资产都有可能暴雷，一旦暴雷，那就是血本无归。
前几年的乐视、去年的华晨债都是暴雷后血本无归的典型例子。如果不幸买了这俩坑货，那只能哭了...
如何规避暴雷风险？
答案是买基金。基金持有多种资产，就算其中一种资产暴雷了，对整体影响也不大。
但事实表明，只买一只基金还是有可能亏大钱的。
2018年大熊市的时候，网叔买的富国天惠就跌了33%。再往前看，2015年股灾时，富国天惠还一度大跌45.93%。
花100万去买基金，动不动就能亏损几十万。再牛逼的基金也无法做到只赚钱不亏钱。
要想少亏钱，甚至多赚钱，就要建立基金组合。
从96个牛逼基金经历中，按照风格不同，各挑一个建基金组合。
回测下过去5年的表现。

基金组合的年化收益是21.65%，变化不大。但最大回撤和波动率却明显降低。
问题来了。怎么建立基金组合呢？
并不是随便挑选几只基金放在一起，就能算一个基金组合了，还要检验基金的相关性。相关性越小，基金组合的风险越小。
举例：A基金上涨10%，B基金上涨2%，C基金上涨5%。AB两个基金的相关性是0.2，AC两个基金的相关性是0.5。AB基金组合的风险小于AC基金组合。
检验基金相关性，要用“且慢”。
下面是具体操作步骤：
第一步：找到且慢官网：qieman.com
第二步：点击网页下方的“创建组合”。

第三步：进入页面后，创建一个基金组合。

第四步：输入基金代码，然后点“+”，把基金添加到基金组合中，再输入基金仓位比例。

第五步：把网页拉倒最下方，就找到了基金相关性分析的结果。

2、定投
定投是为了更低风险的买。
前面已经说过了，市场是人性的博弈，变幻莫测，没有人能准确预测市场的顶部和底部。
既然无法准确预测市场底部，那每一次买入就都存在回撤的可能。
定投就是降低回撤的最好办法。
定投能不能降低基金回撤，数据来说话。
这是2015年6月12日，牛市顶点定投和一次性买沪深300指数基金的收益曲线。

看黄线，这是定投的收益曲线，最大回撤也就20%。
再看蓝线，这是一次买入的收益曲线，最大回撤超过40%。
-20% VS -40%
定投能避免一半的回撤。

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基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。
90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。
为此，网叔精心撰写了下面投资攻略——
全网最强基金攻略

1、养基超级指南：手把手教你玩转基金（附实战截图）
2、基金这样买更赚钱：学会择时，风险降10%，收益多10%
3、基金这样卖更科学：会买是徒弟，会卖才是师傅
4、基金百科：你想了解的基金知识点，都在这篇文章里
重磅干货

1、基金书籍：全网最干货的基金书籍和资料推荐（必读）
2、基金网站工具大全
3、王牌基金30强：我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的？
4、最牛基金经理30强：我们又是如何找到最牛逼的基金经理的？

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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。

期权匿名回答 · 2023-2-11 13:38:09

截至2017年8月底，10年的时间，连续定投沪深300的收益率，是67%，而“有止盈”的收益率则为158%，绝对收益高出了约90%。如果是投资100万，“有止盈”的用户将多出 90万，这是非常大的差别。

所以，在看到这个问题的时候，我自认为是比较有发言权的。想要知道什么时候是卖出基金的最好时机，我们需要了解一个概念：预期收益率。指在不确定的条件下，预测的某资产未来可实现的收益率。基金定投初期，我们需要对自己设定一个心理上的预期收益率，比如赚到10%，就要开始止盈的措施了。其次，还可以考虑三个因素：
第一、基金的风险
基金的风险与其收益成正比，风险越高的基金，止盈点理论上应该高一些。在投资前，投资者需要对自己想要投资的基金进行分类，如果是风险较高的基金，例如：股权类基金（包括：股票型基金、偏股型基金等），这类基金由于股票仓位较高，理论上可以博取更好的收益，那么它的预期收益率可以相对高一些，止盈的点也可以随之高一些。
第二、积累的本金
如果投资者的本金累积相对较高，可以适当的将自己的止盈点降低一些。比如：拥有千万资产和资金量较少的投资者，同时设定相同的预期收益率，分别去投资。对于千万资产的投资者，其管理仓位的难度，相较于资金量较少的投资者而言，是非常大的。那么，达到相同的预期收益率，势必是很难的。所以，当本金积累到一定程度时，适当降低自己的预期收益率，不仅可以减少自身的投资风险，同样也可以获得比较不错的收益。
第三、市场行情
理论上，投资者如果可以判断当前的市场行情，准确分辨出市场处于低位点还是高位点，那么止盈点，也可以根据行情做出相应的调整。如若，现在的市场处于低位，此时，你的止盈点不妨高一些，毕竟市场在未来的成长空间是可期的。如果不会分析市场，基金定投是不错的投资方式。在一段时间内，从不同的点位买入基金，可以的淡化择时的重要性。然后，再在相对低位的市场中，进行单笔操作，博取更好的收益。
长期坚持基金定投，及时止盈，是基金定投的关键一步。那么如何在设定好预期收益率后，科学合理的卖出基金，也是一门大学问。根据我们近5年的理财辅导经验，我们对用户是这样做的——
当用户某只基金的持仓收益率，达到或者超过了可以止盈的收益率，我们会为用户设置并发送提醒，里面有具体操作建议，辅导用户需要全卖还是部分卖出。同时，我们独家的“到价提醒“服务，结合市场行情变化，也会有相应的卖出提醒，帮助用户及时落袋为安。

期权匿名回答 · 2023-2-11 13:38:42

基金的买入时机真的非常重要！！！

同一支基金，高点位买入，和低点位买入的收益可以差出几倍。！！！

01
一买就亏是这样亏的不？

“什么？最近股市行情不错？冲！”
“有只好基金一个月涨了20%？冲！”
“同事买基赚的比工资还高？冲！”
“疫苗要来了，生物基要涨？冲！”
老实说，上面这些有你吗？
如果中了的话，现在账户是不是一片绿油油？
其实，绝大多数人根本不清楚基金投资的逻辑。
以为像存款、理财一样，好产品随时可买，一直赚钱。
殊不知，买基金，时机非常重要。
同样一只基，买的时候不同，收益天差地别。

02
这是我进取组合的实盘持仓，由我精挑细选的优质基金组成。

它们到底有多牛呢？
这是近三年进取组合的收益情况。
不论是收益还是回撤控制都把指数吊起来打。

看走势对比就更加一目了然，完全碾压指数，一骑绝尘。

怎么样？够牛了吧？
但是，如果买错了时间，这样大牛的组合也可能收益不佳。

这是在两个关键时间节点买入进取组合的收益对比。

2015.6.12买入，年化收益11.94%，相比沪深300年化收益-2.79%好像还可以？

但如果在2018.12.31买入，你再看。
年化收益58.54%，完爆！！！

原因请看下面的大盘走势图。

15年6月是牛市顶点，高处不胜寒，此后3年股市几乎腰斩。
再好的组合也逃不过大跌啊！

而18年12月是被腰斩后低点，大盘已经跌到地心。
进取组合不到2年收益就翻倍。
所以，不同时间买入，收益天地之差。
再拿我自己的亲身经历来说。
18年6月，大盘又开始跌，我感觉位置不高，买了点创业板。

之后没怎么管，今年3月份一看，小赚24.23%。

我另一个账户，18年10月份买的，晚了4个月，同样是创业板。
今年3月份看的时候，血赚72.27%。

24% vs 72%
就相差了4个月，收益差了三倍！
谁再说买基金时间不重要，我肯定给他拉黑！

03
怎么判断什么时候适合买呢？
这是沪深300的历史走势图

由于经济的发展，企业业绩的增加，沪深300点位整体是震荡上行的。
特别明显的是：底部位置被逐步抬升，越来越高。

所以千万不能刻舟求剑用点位判断高低。
你看，最近一次大底是2018年底的2935点。
但放在十年前就是个很高的位置了。
同样，下一次大底可能是现在看起来比较高的3500点。
真正衡量高低的指标是市盈率（PE）。
市盈率=股价/净利润

举个例子，一家公司市值10元，每年赚1元钱。
这家公司市盈率就是10。
可以理解成买下这家公司，十年利润可以回本。
如果市值涨到20元，每年的利润还是1元。
市盈率就变成了20。
等于买下公司后，二十年的利润才能回本。
显然不如前一种合算，我们就说这样的公司贵了。
所以说市盈率越低，股票就越便宜，基金就越值得买。

下面两张图是市盈率（等权市盈率）跟大盘的走势变化。

凡是市盈率的低点（绿色区域），都是指数的底部位置。
相比直接看点位，市盈率底部不会变动，相对固定，更容易把握。
如果说看图判断高低不太精确。
我们再引入一个概念，市盈率历史百分位。

如果说市盈率历史百分位是20%。
意思是现在的市盈率比历史上80%的时间都低。
那么现在的市盈率就在一个相对较低的阶段，股票已经比较便宜，值得买入。
04
道理说明白了，市盈率低的时候就是好机会。
具体怎么做？在哪里看呢？
我们买的主动基金，基金经理可以投很多行业的股票。
所以我们判断市盈率（估值）高低，就要关注大盘整体的情况。
核心指标是全市场等权市盈率。（因为A股金融股占比过大，加权市盈率失真，等权市盈率更能反映全市场真实估值情况）
我们可以在乐咕乐股网查询全市场等权市盈率。
走势图下面一行就是历史百分位的位置。

（点击查看大图）
一般来说，百分位30%以下比较便宜，百分位70%以上泡沫明显。

其余时间在中间位置震荡。
大盘市盈率（估值）是整体情况，对于具体的板块和行业市盈率，可以参考相应的行业指数市盈率。

这个可以在蛋卷基金上查询。

现在指数的市盈率（估值）已经很成熟，一般绿色是低估，黄色是中间位置，红色是高估。
除了蛋卷，支付宝、天天基金也可以看各个行业指数的市盈率（估值）。
05
实操中该怎么买到低点？
理论上，我们应该把家里所有的钱都拿出来，再加2倍杠杆一把梭，在最低点买入。
但最低点只有事后看才知道，没人能提前预测。
所以，我们只能制定一套买入策略，保证不管未来怎么变，我们都买在底部区域。
经过前面的实践，我进一步优化后，比较好的策略如下：
把资金分成100份左右。
当等权市盈率百分位在30-40%之间，买入0.5份。
当等权市盈率百分位在20-30%之间，买入1份。
当等权市盈率百分位在10-20%之间，买入3份。
当等权市盈率百分位低于10%，买入5份。
简单来说就是越跌越买，跌得越便宜，买入力度就越大。

多多温馨提示：这部分剩余的内容涉及比较专业和细节的分析，如果刚学习的朋友，可以跳过不读。
目前这个买入策略是在之前买入策略基础上的优化，
之前我的买入策略是这样的：
当等权市盈率百分位在20-30%之间，买入1份。
当等权市盈率百分位在10-20%之间，买入2份。
当等权市盈率百分位低于10%，买入3份。
但经过一段时间的实践，我发现之前的买入策略有两个问题：第一，等权市盈率30%百分位的买入位置太低了，A股大部分时间都是中间位置震荡，只有五六年一遇的历史级大熊市（2018年）、让经济负增长的疫情等极端事件，市盈率百分位才会跌到30%以下。第二，即便跌下来，时间也很短，我们买入的份数又太少，这样我们就没机会买入。
所以，我将买入的位置提高到40%百分位，并且在市场便宜的时候，加大买入份数。这样更适应我大A股的节奏。
具体来说，
等权市盈率（估值）40%百分位开始买入，虽然不是极端低的位置，但也相对便宜。一般我们买入的优质主动基金，都持有的优质股票，一般利润每年增长10%以上，所以即便以后股市继续震荡，等权市盈率（估值）还是40%的百分位，我们也能赚10%利润增长的收益。（股价=市盈率（估值）*利润，市盈率（估值）不变，利润增长，股价也增长）。
等到市场跌到等权市盈率（估值）30%以下，我们就开始加大买入力度，等市场等权市盈率（估值）跌到20%以下，就是非常便宜的时候，这时候平常很贵的茅台等白富美会突然打6折，这时我们会下重手一次买入3-5份，保证买到的便宜筹码足够多。
等市场等权市盈率（估值）百分位反弹到40%，我们就能赚估值增长20%+业绩增长10%这两部分的钱，收益能高一截。（股价=市盈率（估值）*利润，等权市盈率（估值）增长，利润也增长，股价就双倍增长）
优化后的买入策略，很好地匹配了A股牛短熊长，波动巨大的特点，属于对症下药，拳拳到肉。
后面，我们会继续实战，并且不断优化优化再优化……
06
买入后，股市中间位置震荡的时候，我们就一直持有不动。
比如我们现在股市在3200-3400之间震荡，市场估值（等权市盈率）百分位为40%-50%，属于标准的半山腰。
今天多赚了10%，下周又亏了5%，再下周又涨回来了，一直震荡好几个月。
理论上，我们可以低买高卖，一直赚钱。
但事实上，除了极端的底部和极端的顶部能比较明显的看出来，其他90%的中间震荡时间，我们都很难预测市场。
据上交所统计，无论是小散、大户还是机构。
在A股低买高卖上统统亏损。

这个权威数据充分说明：
别把自己想得太牛逼，天天高抛低吸，精准把握每个波段。
血淋淋的现实就摆在这里，频繁择时交易，让你亏出泪！
我之前讲过这个问题，想了解更详细的信息可以看这篇文章：基金盈利回归80万

所谓大道至简，买入后的要领就一个字：等！
“大盘暴力拉升，突破某某点位！”
哦。
“大盘恐慌下跌，千股跌停！”
哦。
时刻提醒自己。
你买的是中国最优质的核心资产。
而且是以十分公道的价格买入。
小小风吹草动，去管他作甚？
要我说，散户比机构最大的优势有两个：
一个是资金小，建仓清仓都快。
另一个就是坐得住，机构有业绩考核期，散户没有。
收益不是买出来的，而是拿出来的。
相信价值规律，10年1000万自然水到渠成！

基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。

选好基金后，怎么判断合适的买入时间？

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