基金定投是否真的是骗局？

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期权匿名回答 · 2023-2-11 10:45:35

先说答案：
（1）“基金长期定投”不是骗局。
（2）但是“基金定万能论”“闭着眼定投都能赚钱”一定是骗局。
（3）投资基金，方法非常重要！操作得当的确比较赚钱！（文中有细讲）
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作为一个成功穿越牛熊的十年“老司机”。

网叔投资股票赚到过钱，并成功躲过了2015年下半年的股灾。
至今依然印象深刻。

定投基金也赚过钱。
随便举个栗子，2016年熊市开始持续定投一只基金。期间止盈两次，第一次卖出三分之一，赚了25%；第二次卖出剩下的，赚了62.46%。

不论投资股票还是基金，这么多年来，网叔一直用真金白金在实战。
在早期网叔也和很多人一样，懵懂过，迷茫过，踩过各种各样的坑，也亏了不少钱。
直到后来读了很多经典书籍、学了很多投资知识、经过反复思考和实践后，才慢慢想明白基金赚钱的本质，并开始赚钱。
今天，网叔就一杆子戳到底，用一篇文章把基金定投赚钱的道理讲清楚，让大家明明白白的定投基金赚钱。
文章干货比较多，先上目录：
一、“基金定投万能论”骗局
二、定投不一定赚钱，定投长期向上的优质基金才能赚钱。
三、既然定投不一定赚钱，那么我们为什么还要定投呢？
四、基金定投一定要从市场低位开始！
五、哪些基金适合定投？怎么筛选出这些基金？
六、基金什么时候卖？一定要在高位！
七、降低风险，建立基金组合
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一、“基金定投万能论”骗局

基金定投不是骗局，但“基金定投万能赚钱论”，一定是骗局。
不知从什么时候开始，市场上出现了一种“基金定投万能论”的观点。
网上随便一搜“基金定投”，全都是下面这种论调。
什么每月定投1000元，轻轻松松吃大肉！

每月定投1000元，30年后可实现财富自由！

现在开始定投基金，闭着眼都能赚钱！

……
点进去一看，全都是在教你怎么通过定投赚大钱，字里行间充满了金钱的诱惑。
文章套路也很简单。
一开始，他们会搬出一些定投赚大钱的案例先勾起你的欲望。
紧接着，为了更好的说服你，他们会搬出一套看似无懈可击的论证：
以在2015年6月定投沪深300指数为例：
第一步：告诉你这段时间沪深300指数是下跌的。
2015年6月是牛市顶点。当时沪深300指数是5380点，现在是4940点。

6年过去，沪深300跌了近7%。
第二步：再演示从牛市的顶部开始定投沪深300是赚钱的。
现实也的确如此，从2015年6月开始定投沪深300ETF（510300.SH），持有到现在年化收益是7.47%。

第三步：最后，得出结论“基金定投是万能的”。
闭着眼睛投都可以。就算从牛市顶点开始，只要长期坚持，基金定投一定能够赚钱。
几个案例加上这个论证，一套组合拳打下来，简直天衣无缝，让人不禁拍手叫好！
你以为这样就结束了？
不！
接下来才会进入正题——割韭菜环节。
为了帮助大家更好的理财投资，他们会推出“小白理财课”、“理财大讲堂”、“理财大礼包”等各种理财课。
“只需1元/10元/99元，轻松掌握投资理财，为您的投资‘保驾护航’，让您躺着赚大钱。”

很多小白投资者看到后，第一反应就是：
“卧*，这也太划算了，反正只要10块，也就一杯奶茶钱，即使没太大作用也没啥。”
然后就“上钩了”。
但殊不知，这个10块钱是一个开端。
后面这些理财机构会推出更多所谓的“高阶课程”，一步步引诱你花更多的钱买课。
结果大概率是投资没赚多少，理财课倒是花了不少钱。
好一点的可能花个几百块就退出了。
差一点的可能一元入坑，被骗万元……

这个套路网叔实在是太熟了，因为网叔年轻的时候就上过当……
咱们抛开割韭菜这个环节不谈，从基金定投这一点来看。
基金定投真的有他们说的那么厉害吗？
接下来，老司机来为你揭示真相！
二、先上结论：定投不一定赚钱，定投基本面良好、长期向上的好基金才能赚钱

闭着眼睛投能赚钱？你投个希腊指数看看？
从2007年11月到2012年6月，5年时间，希腊股市暴跌95%！

这种长期向下的指数，闭着眼定投要是能赚钱就见鬼了。
我们再来看两个国内的指数。
假设2015年6月我们开始定投两个行业指数：中证消费和中证传媒。
同样的定投金额，同样的定投频率。
猜猜结果如何？
定投中证消费的年化收益是22.43%，定投果然牛逼。

定投中证传媒的年化收益是-4.07%，6年时间不但不挣钱，还亏了12.62%！

同样是定投，投资的赛道/基金不同，收益也是天壤之别。
为什么？
过去6年。
中证消费基本面一直都很不错，业绩长期保持较高增速，股价也涨了136.43%。
但中证传媒就一言难尽了，业绩拉跨，盈利也在不断恶化，股价跌了近70%！
没有良好的基本面支撑，长期来看，股价注定很难大涨。
所以这里我们就知道了，定投能赚（大）钱一个大前提：定投基本面良好，长期向上的优质赛道/基金。
三、既然定投不一定赚钱，那么我们为什么还要定投？

基金定投有两个价值：拉低持仓成本、减少波动 + 降低人为操作的不确定性
（1）拉低持仓成本、减少波动
“微笑曲线”听说过吗？
市场越跌越买，通过低价买入不断拉低基金持仓成本。

基金净值为1时，定投1000元（买入1000份）。
基金净值下降到0.8，继续定投1000元（买入1250份）。
下降到0.6，依然定投1000元（买入1667份）。
三次定投下来，平均持仓成本从1降到了0.77（用3000元买入了3917份基金）。

很多人可能会说：那我等降到0.6的时候一次性梭哈不是更好吗？
站在事后诸葛亮的角度来看，这话确实不假。
但这里我们要明白一个最基本的道理：没有人能够精准预测股市走势。
股神巴菲特不能；
金融大鳄索罗斯也不能；
普通投资者更不能！

你永远不会知道你买的基金下个月会涨还是会跌。
可能你这个月以0.6的价格梭哈抄底了，但下个月直接跌到0.3了。

瞬间腰斩，有几个人能承受的住？
我们之所以定投，其实就是变向承认了自己无法预测市场这个事实。
在这种情况下，将一大笔钱分成多个批次持续买入，能够平滑市场波动，降低回撤。
因为在前期投入的仓位非常少，所以即使买在高位，只要所投资的基金不是太拉跨，能慢慢上涨，长期来看，还是有较大的概率能够赚到钱的。
定投虽然不能保证100%赚钱，却能让波动更小一些，赚钱更容易些。
（2）降低人为操作的不确定性
股市为什么“七亏二平一赚”？
散户管不住自己的手，频繁追涨杀跌是主要原因。

市场涨的时候，欲火焚心，忍不住追高；
市场跌的时候，惊恐万分，割肉在底部。
结果一顿操作猛如虎，一看收益“二百五”……
那么怎么管住自己的手？
答案是定投。
通过定投，来减少操作中情绪对自己的影响，克服人性的弱点，提高投资胜率。
网叔在刚接触投资的时候也沉迷于追涨杀跌。但追了两年，发现钱没赚多少，时间和精力倒是浪费了不少。
后来开始定投，坚持了一段时间后感觉投资简单了许多。
不用每天反复看盘、也不用时刻关注各种消息面，心态平和了不少。
最关键的是，波动小，持有体验好，收益也在慢慢增加。
省事、省力、省心，何乐而不为。
四、什么时候买：基金定投一定买在低位。

以偏股型基金为例，买基金无非赚两个钱：
（1）企业盈利增长的钱；
（2）市场估值变化的钱。
企业盈利增长带来的收益（平均收益），长期来看9%-10%左右，如果只赚这部分钱，收益比较有限。
想要进一步提高收益，就要赚估值变化的钱。
这个估值变化，就是从低估到合理，从合理到高估，甚至巨大的泡沫的过程。
而赚这个钱的秘诀就是：从市场低位开始买，在市场高位卖出，也就是我们常说的低买高卖。
我们先来看第一步：低买
以网叔曾经买过的一只基金富国天惠为例。
这只基金可不是普通的基金，顶级基金经理朱少醒管理，16年涨了20倍，年化收益率20.89%，比巴菲特20.3%的生涯年化收益还高。

假设网叔在两个不同时间分别买入这个基金——
首先是市场高位买入：2015年6月市场阶段性触顶，买入价2.31，持有到现在的收益是49%，平均年化只有6.33%；
接着是市场低位买入：2015年9月市场出现历史大底，买入价是1.06，持有到现在收益率是222%，平均年化高达19.71%；
49% VS 222%。
投入100万，收益差了173万，整整少赚二线城市的一套房！
再牛逼的基金，如果买的时间点不对，都赚不了太多钱，甚至会亏钱。
记住，投资不是越早越好。只有买在市场低位，买的足够便宜，才能赚到大钱！
最理想的情况就是在熊市底部买入。
当然了，我们前面也说了，没人能够精准判断市场底部。但我们可以判断出一个较为模糊市场低位，在相对较低的位置买入，为我们的投资争取更多的“安全边际”。
那么问题来了，怎么判断模糊的市场低位呢？
主要看两个指标：
1、大盘市盈率百分位：低于30%的时候
大盘市盈率主要指沪深300、深成指数、创业板指这3大指数的的市盈率。
下面就是一张沪深300市盈率图：

注意绿框，沪深300市盈率的顶部，对应的正好是2007年、2015年、2018年牛市的顶部。
红框，沪深300市盈率的底部，对应的也正好是2008、2013、2016年熊市的底部。
跟A股的牛熊走势几乎完全吻合。
当然，实际应用中不可能精确判断出最高点、最低点。但可以用7年估值（市盈率）百分位判断出相对顶部和相对底部。
具体操作参考：
①大盘市盈率7年百分位低于30%，市场低估，考虑买入。
②大盘市盈率7年百分位高于75%，市场高估，考虑离场。
③大盘市盈率7年百分位处于30%~75%之间，是正常状态，持股待涨就行。
这里再做一点科普，已经懂的可以直接跳过：
（1）什么是市盈率？
市盈率（PE)也就是我们常说的估值，简单讲就是投资者收回投资成本需要多久。
计算公式为：市盈率（PE）=市值/净利润。
一般情况下，市盈率越低越好，比如市盈率为5，投资者5年就可以回本；市盈率为10，投资者回本时间则是10年。
（2）为什么要用7年估值百分位
7年估值（市盈率PE）百分位，就是把过去7年的市盈率按照从低到高排列，看现在的市盈率排在什么位置。
A股历史较短，发展较快。
如果选取的时间区间过长，之前的情况和现在的情况差异很大，比较起来没有参考意义；
如果选取的时间区间过短，又不能反映长期趋势。
从历史数据来看，A股一大轮牛熊周期大概是7年，所以7年估值百分位相对而言更具参考价值。
当前，除了wind等少数软件，大多数软件或网站上都没有7年估值百分位市盈率。
不过大家也不用担心，网叔的每日估值播报中都会实时更新大盘和各主要赛道的7年估值百分位，大家可以关注一下。

或者也可以退而求其次在乌龟量化上看10年估值百分位。

2、沪深300风险溢价率：高于5%的时候
我们来看一张沪深300风险溢价率图：

可以看出，沪深300风险溢价率和指数点位的走势是完全相反的。
红框标注的沪深300风险溢价率最高的三个点，对应的分别是16年熊市、18年熊市和20年熊市的最低点。
总体来看，
风险溢价率较高（在5%以上）的时候，往往在熊市底部区间，股市价格往往较低，投资性价比较高；
风险溢价率较低（在3%以下的时候），股市价格往往较高，投资性价比较低。
所以，我们可以将沪深300风险溢价率的买入参考标准设为5%，卖出参考标准设为3%。
具体操作如下：
①沪深300风险溢价率高于5%，投资性价比较高，考虑买入；
②沪深300风险溢价率低于3%，投资性价比较低，考虑离场；
③沪深300风险溢价率在3%-5%之间，是正常状态，持股待涨就行。
这里简单科普一下沪深300风险溢价率，懂的小伙伴可以直接跳过。
沪深300风险溢价率反映的是股市相对债市的超额收益率，简单讲就是股市整体收益率比债市高多少，比如，沪深300风险溢价是3%，那就说明当前股市的整体收益率要比债市高3%。
公式是：沪深300风险溢价率=1/沪深300PE-10年国债收益率。
一般情况，如果股市的超额收益率越高，说明股市吸引力越大，资金流入股市的可能性越大，所以上涨的概率也就越大；
相反，如果股市的超额收益率低，资金流出股市转投债市的可能性越高，股市的压力就越大，下跌的概率也更大。
股市的波动本来就比债市高很多，如果股市提供的超额收益还不到3%，何必在股市厮杀呢？
把大盘市盈率百分位和沪深300风险溢价率这两个指标结合起来，基本上就能相对靠谱的判断出市场低位和高位。
具体操作如下：

大盘PE7年百分位高于75%+沪深300风险溢价率小于3%，说明市场处于高位，果断离场；
大盘PE7年百分位低于30%+沪深300风险溢价率大于7%，说明市场处于低位，大胆买入。
五、哪些基金适合定投，怎么筛选出这些基金？

前面讲过，基金定投并不赚钱。定投基本面良好、长期向上的好基金才能赚大钱。
那么，怎么找到基本面良好、长期向上的好基金呢？
下面重点谈谈如何筛选优质基金。
为了更好的满足不同投资者的需求，网叔帮大家整理了初级版和进阶版两种筛选方法：
1、初级版筛选方法：适合大多数人的筛选方法

（1）先来看偏均衡类优质主动基金的筛选方法
先上筛选秘籍：

接下来看具体筛选方法。
这里我们首先要记住一个公式：
牛逼的主动基金 = 牛逼的基金经理 + 牛逼的基金业绩

基金经理是主动基金的灵魂，是一只基金基本面的保障，买主动基金就是买基金经理。
一个牛逼的基金经理大概率会一直牛逼下去。
就像NBA，虽然天才辈出，但真正牛逼的詹姆斯、科比、乔丹可以统治整个联盟许多年。
筛选牛逼的基金经理很简单，记住三条：
①业绩牛逼；
②业绩一直牛逼；
③管理大规模资金，业绩还一直牛逼。
根据这个理念，在具体操作上网叔设置了三个条件：经历至少一轮完整牛熊周期；职业生涯年化收益超过15%；管理资产规模超过100亿元。
筛选出牛逼的基金经理之后，再筛选这些基金经理掌舵的业绩牛逼的基金。
网叔核心也抓三点：基金经理至少掌舵超过一年；任期年化收益超过15%；规模大于30亿。
下面是具体实操：
首先，找到牛逼的基金经理。
经历过至少一轮完整牛熊周期、年化收益超过15%、且管理资产规模超过100亿元的基金经理名单。
一共找出26位：

接着，找到他们管理的基金，共137只主动股票基金。
然后通过筛选条件“基金经理至少掌舵超过一年，任期年化收益超过15%，规模大于30亿。”筛出他们最牛逼的作品。
一共有45只。
最后，根据长期业绩优中选优，挑出最牛逼的30只（多为均衡类,也会有少量赛道类基金入选）基金。

（2）再来看长期优质赛道类基金的筛选方法
除了上面这些比较优秀的偏均衡类主动基金，一些长期向上的优质赛道类基金也值得投资。
有一句话说的好：选择大于努力。
在投资市场更是如此。
我们来看几组数据：
①中证医药，过去10年涨了175.73%，平均年化位10.68%，远超沪深300指数。

②中证消费，过去10年涨了340.56%，平均年化高达15.98%，是沪深300指数的两倍有余。

③中证白酒，从2015年至今，短短7年时间，涨了597.61%，平均年化高达32.42%，这是很多明星基金经理都望尘莫及的收益率。

在低估的时候定投这些优质赛道，长期来看，赚大钱的概率还是比较大的。
至于是投资指数基金还是主动基金，网叔的建议尽量选择一些优质的主动赛道基金。
原因也很简单。
大都数赛道（如医药、新能源、消费等）细分行业众多，这些细分行业有好有坏。
指数基金会跟随指数一股脑打包投资这些行业，所以收益水平也相对平庸。
而主动基金由基金经理操作，如果基金经理的能力较强，就能有针对性的投资一些相对较好的细分行业。
所以对于大多数赛道基金而言，优秀的主动基金业绩往往要好于指数基金。
以医药赛道为例：
市场上的优质主动医药基金业绩要远好于医药指数基金。

那么，如何筛选出优质的赛道类主动基金呢？
大致思路其实和均衡类主动基金筛选方法类似，只不过筛选范围框定在了一个赛道内：
下面是大致筛选思路：

具体筛选步骤和筛选均衡类主动基金步骤相似，这里就不再一一演示。
网叔用这个方法帮大家筛选出消费、医药、新能源三个公认优质赛道的优质主动基金。

这里一定要注意，千万不要拿到名单就去买，一定要结合网叔说的买卖方法进行操作。
2、进阶版量化筛选方法：适合研究比较深的投资者

上面第一种筛选方法相对简单粗暴，但也会存在一些不足。
那就是在筛选过程中只考虑了一些人为认为的重要的因素（比如年化收益、管理时间、规模等），但没有将其他因素考虑进去，比如波动率、获奖情况等等。
这样对比筛选下来，难免会有失偏颇。
那么，如何更加客观、全面的进行筛选呢？
答案是量化评分筛选。
所谓量化评分，就是把影响基金经理业绩表现的各个因素，（比如从业年限、管理规模、获奖次数、长期业绩、短期业绩....）根据一定的标准赋予分数，然后加权汇总，通过总分衡量一个基金经理的综合实力。
像网叔目前的基金经理内参榜，就都是用量化打分的方法筛选出来的：

先通过量化评分选出最优秀的30位基金经理，然后从他们管理的基金中选出适合自己的进行投资。

这种筛选方法，可以避免第一种分析方法中的“以偏盖全”，更加客观的评测出基金经理的投资能力。不过相对而言，对投研能力要求也更高。
当然，如果你目前投研能力暂时不够也没关系，关注网叔即可，每隔三个月，网叔都会定期更新基金经理量化排名榜单。
不同的量化标准在各个因素上的打分权重也有所不同，所以这里就不再细讲。
对量化筛选方法感兴趣的小伙伴可以点击以下文章链接了解详情。
《网叔点财11月份基金经理内参榜（30强）》

六、什么时候卖：市场高点卖才赚的多

在投资市场有一句老话：
“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。
卖得高，才能赚大钱。
还是以富国天惠为例。

假设网叔在2015年9月买入富国天惠。
如果在2021年2月高位卖出，能赚270%；
但如果在2020年3月疫情爆发的时候，因为恐惧而仓促卖出的话，收益就只有80%。
270% VS 80%
差了3倍有余！
只会买不会卖，很可能是白忙活一场。
那么何时卖呢？
答案很简单，市场高位卖。
当然，谁都无法精准预测市场顶部，但我们可以通过一些方法判断市场相对的高位区间，尽可能提高我们的收益。
那么，该如何判断市场高位呢？
网叔总结了目前市场上公认几种判断市场高位的方法。
1、估值判别法：大盘市盈率百分位高于70%
“估值判别法”是目前市场上最常见的判断市场高位的方法。
一般都会通过看大盘历史估值百分位来判断市场高低位。
以沪深300指数为例：

沪深300估值百分位高于70%的5个区间，是市场顶部，分别对应的是07年、10年、15年、18年、21年五个牛市高位。低于30%的4个区间，是市场底部，分别对应13-14年、16年、19年、20年低位。
所以，如果大盘历史估值百分位到70%以上，往往说明市场已经处于高位了。
2、市场情绪法
巴菲特有句名言“别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧”。

市场情绪高昂的时候，往往就代表股市已经步入高位了。
以前炒股要去券商营业部，有些聪明的大妈就会通过券商营业部人多人少判断市场高低。
人多时，市场高点，卖出；人少时，市场低点，买入。
百试不爽，这些聪明的大妈也就成了民间股神。
但是现在大家不去营业部炒股了，这个方法也就失效了。
不过时代在不断进步，方法也在不断改进，目前市场上主要有以下几种判断市场情绪的方法。
①新基金发行量出现阶段性新高
牛市中，散户除了买股票，还会买基金。越是牛市中后期，买得越起劲，基金发行量就越大。
如果某一月，基金发行量创出阶段性新高，或者超越上一轮牛市的顶峰。就说明市场可能已经进入高位了。
②融资余额创出阶段新高
牛市的时候，股市天天在涨。
你有一万块钱本金，可能一个月就变成了2万块。但是，还是很多人嫌太慢，于是就开始借钱炒股，也就是加杠杆。
而证券公司在这个时候，就会提供借钱炒股的业务，俗称“融资”。
如果某一月，融资余额创出阶段性新高，说明整个市场可能处于高位了。
③股票换手率创出阶段性新高
换手率简单讲就是一家公司的流通股有多少被交易了。
换手率越高，说明市场的交易越活跃。
不管是买股票，还是买基金，资金最终流向都是股市。买股票的钱多了，股票换手率必然节节攀升。
当某一月股票换手率出现阶段新高时，往往预示着市场顶部。
④股票开户数阶段性新高
牛市的时候，只要是个人都在股市赚到钱。
这个时候，势必刺激人人都想炒股，都去开户买股票。
所有历史上，每次牛市顶部也是散户开户的高潮。开户数出现阶段性历史新高，市场离顶部也就不远了。

3、目标止盈法
上面两个指标虽然能大致判断出时候到顶了。
但这个判断结果只是模糊的正确，无法给出精确的卖出点。
想精确的卖出，就要用目标止盈法。
目标止盈法就是在买入之前先设一个目标收益率，在目标收益率没有实现之前，不管赚钱还是亏钱，都不要卖掉。实现了，就要毫不犹豫的卖。

举例：买之前，你设定了一个10%的目标收益率。在没实现10%收益之前，就不要卖出。实现了，就要毫不犹豫的卖。
相比之前，这个方法简单高效，更加适合对投资不太懂的小白投资者。
以上三种判断市场高位的方法都有一定参考价值，但或多或少有些片面，不成系统。
A股发展速度较快，一些之前流传下来的判断方法放到当下可能并不适用。
（1）比如看第一种看历史估值百分位的估值法。
去年二月份股市最高点，沪深300估值历史百分位只有78.55%，很多人都认为还能再涨，突破85%再买也不迟。
结果呢？
从二月下旬开始，核心资产迅速回调，股市一泻千里，许多人被牢牢套死。

（2）再比如市场情绪法中的看股票换手率。
2021年，也就是去年，A股市场股票换手率创下历史新高，但和牛市半点关系都没有。
去年一整年，上证指数只涨了3.91%，沪深300更惨，跌了6.21%……
只看这个指标来判断市场高位，大概率会被坑死。
（3）最后是目标止盈法，这个方法虽然简单操作，但很有可能错过一些赚大钱的机会。
比如网叔在五年前买如中证白酒，目标收益率是20%，半年后涨了20%就卖出了。白白错过后面300%以上的收益率……

所以，想要更加有效的判断市场高位，就需要一套能够与时俱进且较为保险的判断方法。
网叔结合A股发展较快的特点，在原有的估值判断法的基础上升级出一套“改进版的估值判断法”。
具体来看，主要从以下两方面进行改进：
①把原来的历史估值百分位换成了7年估值百分位，以便更加贴合当下市场情况；
②增加了风险溢价率这个指标，双重指标验证，更加保险。
细心的小伙伴可能已经看出来了，这套判别市场高位方法，与前面我们说过的判断市场低位的方法相似。

至于改进原理，在“基金什么时候买”那一部分都有详细介绍，这里就不再复述。
具体操作也非常简单：
大盘PE7年百分位高于75%+沪深300风险溢价率小于3%，说明市场处于高位，果断离场；
大盘PE7年百分位低于30%+沪深300风险溢价率大于7%，说明市场处于低位，大胆买入。
七、如何降低风险：建立基金组合

解决了如何买、如何卖的问题，剩下的就是如何降低风险了。
对于我们大多数普通投资者来说，降低风险最好的方法就是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。

每一种资产都有可能暴雷，一旦暴雷，轻则直接腰斩，重则血本无归。
比如前几年的乐视、2020年的华晨债都是暴雷后血本无归的典型例子。如果不幸买了这俩坑货，那只能哭了......
如何规避暴雷风险？
答案是买基金。基金持有多个股票/债券，就算其中一个资产暴雷了，对整体影响也比较有限
但事实表明，只买一只基金还是有可能亏大钱的。
2018年大熊市的时候，网叔买的富国天惠就跌了33%。再往前看，2015年股灾时，富国天惠还一度大跌45.93%。
花100万去买基金，动不动就能亏损几十万。再牛逼的基金也无法做到只赚钱不亏钱。
想要少亏钱，甚至多赚钱，就要建立基金组合。
来看个对比例子：
从网叔之前选的30只基金中，再挑4只，与富国天惠一起建立一个基金组合。
回测下2015年以来，基金组合与富国天惠的表现。

基金组合的年化收益是21.56%，明显高于富国天惠的18.21%，赚钱效应杠杠滴！
更重要的是，风险也下降了，波动更小了，回撤控制也更好了。
那问题来了。
怎么建立基金组合呢？
这里一定要记住一点：
建立组合≠随便多买几只基金。
很多人建立投资组合都是随便选几个自己看好的，这是大错特错的。
组合的精髓在于降低各个基金之间的相关性，相关性越小，基金组合的风险越小。
举例：A基金上涨10%，B基金上涨2%，C基金上涨5%。AB两个基金的相关性是0.2，AC两个基金的相关性是0.5。AB基金组合的风险小于AC基金组合。
检验基金相关性，要用“且慢”。
下面是具体操作步骤：
第一步：找到且慢官网：qieman.com
第二步：点击网页下方的“创建组合”。

第三步：进入页面后，创建一个基金组合。

第四步：输入基金代码，然后点“+”，把基金添加到基金组合中，再输入基金仓位比例。

第五步：把网页拉倒最下方，就找到了基金相关性分析的结果。

基金定投无疑是个好方法，特别适合对投资了解不多的小白投资者。
选几只好基金，做好投资组合，按时定投就行了。
省心、省力、还能赚钱。
但市面不少培训机构却打着“基金定投万能论”的旗号，公然割韭菜。
这是网叔万万不能忍的。好好的一棵白菜，不能就这样被“猪”拱了。
网叔刚开始学习基金的时候，也曾被“基金定投万能论”这类的投资秘籍所吸引，白花了几万块钱，结果却一无所获。
这些培训机构所谓的秘籍大多是纸上谈兵，没多少借鉴作用。
后来痛定思痛，自己苦苦摸索，才算把基金弄明白，并赚了一些钱。
因为被骗过、走过很多弯路，所以网叔才更能体会大家在投资路上的困惑。
现在，网叔还在学基金的路上继续前行。也想把自己学基金的经验分享给大家，让大家少走弯路，多赚钱。
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1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“网叔点财”直接在文章下面留言，能答的，叔会解答。
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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。
关注网叔，公号：网叔点财（wsdc2046）

期权匿名回答 · 2023-2-11 10:46:18

基金定投（automatic investment plan，AIP）有懒人理财之称，价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷，可以均衡成本，使自己在投资中立于不败之地，即定投法。

本人基金定投已经快3年了，持续盈利中。
有时候赚钱不难，只是需要一些耐心。

一般而言，基金的投资方式有两种，即单笔投资和定期定额。由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。
基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本，因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。
比如：
1）支付宝理财平台每月18号上线“18财富日”，2021年度的18财富日以投教为主题，每月18号以一个投教命题设计18财富日，每期活动用一个平台理财服务承接，如理财直播，支小宝，讨论区等。
4月18日财富日拟定以“定投”为投教主题，以理财直播为主要服务载体，平台将会邀请10家以上基金机构，以理财直播的形式共聊定投话题，促进平台用户对基金定投的认知。
2）上支付宝搜索基金定投
3）下方图片

总体特点
普通投资者很难适时掌握正确的投资时点，常常可能是在市场高点买入，在市场低点卖出。而采用基金定期定额投资方式，不论市场行情如何波动，每个月固定一天定额投资基金，由银行自动扣款，自动依基金净值计算可买到的基金份额数。这样投资者购买基金的资金是按期投入的，投资的成本也比较平均。
举例来说，若每隔两个月投资100元于某一只开放式基金，则每次可购得的份额数分别为100份、105.3份、111.1份、108.7份、95.2份和90.9份，累计份额数为611.2份，则平均成本为600÷611.2=0.982元，而投资报酬率则为（1.1×611.2-600）÷600×100%=12.05%，比起一开始即以1元的申购价格投资600元的投资报酬率10%为佳。（注：基金投资有风险，过往范例仅供参考，不作为基金投资收益率的暗示或保证。）
基金定投适合长期投资
由于定期定额是分批进场投资，当股市在盘整或是下跌的时候，由于定期定额是分批承接，因此反而可以越买越便宜，股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言，长期看应是震荡上升的趋势，因此定期定额非常适合长期投资理财计划。
对台湾投资者的调研结果显示，约有30%的投资者选择定期定额投资基金的方式。尤其是31-40岁的壮年族群，有高达36%的比例从事这项投资。投资者对投资工具的满意度调查显示，买卖台湾股票投资者的满意度为39.5%，单笔购买台湾基金者满意度达55%，单笔投资海外基金者满意度达52.5%，而定期定额投资基金者的满意度则高达53.2%，进一步说明投资者对波动性较低、追求中长线稳定增值投资理财较为青睐。
市场和基金
中长期定期定额投资绩效波动性较大的新兴市场或者小型股票型海外基金，由于股市回调时间一般较长而速度较慢，但上涨时间的股市上涨速度较快，投资者往往可以在股市下跌时累积较多的基金份额，因而能够在股市回升时获取较佳的投资报酬率。根据Lipper基金资料显示，截至2005年6月底到2008年6月底，这三年持续扣款投资在任一新兴市场或小型公司股票类型基金的投资者至少有23%的平均报酬率。
定投优点
手续简单
定期定额投资基金只需投资者去基金代销机构办理一次性的手续，此后每期的扣款申购均自动进行，一般以月为单位，但是也有以半月、季度等其它时间限期作为定期的单位的。相比而言，如果自己去购买基金，就需要投资者每次都亲自到代销机构办理手续。因此定期定额投资基金也被称为“懒人理财术”，充分体现了其便利的特点。[1]
省时省力
办理基金定投之后，代销机构会在每个固定的日期自动扣缴相应的资金用于申购基金，投资者只需确保银行卡内有足够的资金即可，省去了去银行或者其他代销机构办理的时间和精力。
定期投资
投资者可能每隔一段时间都会有一些闲散资金，通过定期定额基金投资计划所进行的投资增值（亦有可能保值）可以“聚沙成丘”，在不知不觉中积攒一笔不小的财富，其强有劲的后力支持就是当前越来越高速发展的中国经济。
不用考虑时点
投资的要诀就是“低买高卖”，但却很少有人在投资时掌握到最佳的买卖点获利，为避免这种人为的主观判断失误，投资者可通过“定投计划”来投资市场，不必在乎进场时点，不必在意市场价格，无需为其短期波动而改变长期投资决策。
平均投资
资金是分期投入的，投资的成本有高有低，长期平均下来比较低，所以最大限度地分散了投资风险。
复利效果
“定投计划”收益为复利效应，本金所产生的利息加入本金继续衍生收益，通过利滚利的效果，随着时间的推移，复利效果越明显。定投的复利效果需要较长时间才能充分展现，因此不宜因市场短线波动而随便终止。只要长线前景佳，市场短期下跌反而是累积更多便宜单位数的时机，一旦市场反弹，长期累积的单位数就可以一次获利。
手续便捷快速
各大银行以及证券公司都开通了基金定投业务，基金定投的进入门槛较低，例如工商银行的定投业务，最低每月投资200元就可以进行基金定投；农业银行的定投业务，基金定投业务最低申购额仅为每月100元。
投资者可以在网上进行基金的申购、赎回等所有交易，实现基金账户与银行资金账户的绑定，设置申购日、金额、期限、基金代码等进行基金的定期定额定投。与此同时，网上银行还具备基金账户查询、基金账户余额查询、净值查询、变更分红方式等多项功能，投资者可轻松完成投资。
支付宝就很方便。
投资风险
基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是，基金定投并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，更不是替代储蓄的等效理财方式。由于基金定投本身是一种基金投资方式，因此不能避免在投资运作过程中可能面临各种风险。
第一是基金定投也要面对市场风险。定投股票基金的风险主要源自于股市的涨跌，而定投债券基金的风险则主要来自债市的波动。如果股票市场出现类似2008年那样的大幅度下跌，即使是采用基金定投的方法，仍然不可避免账户市值出现大幅度暂时下跌。例如，从2008年1月起采用基金定投方法投资上证指数，期间账户的最大亏损是-42.82%，直到2009年5月，账户才基本回本。
这个年化收益率我已经很满意了，翻倍暴富，暂时不想，没那么多本金，也没那么大本事。

期权匿名回答 · 2023-2-11 10:46:52

几乎在每篇回答里头都会唠叨一句：
投资有风险，理财需谨慎！
咱说明白话。
是不是骗人的关键点在于什么？
在于你有没有盈利是不是？（狗头）

同样是读书，有人年级第一当腻了，也有人努力挣扎摆脱最后一名。

基金定投也是这样啊，你能看到那些大V小V们在回答里秀出来年化20%＋，但有些人别说赚钱了，跑1年本金都快亏没了。
过我之前答案的朋友们都知道，我会推荐小白们在初次投资基金的时候优先选择增强型宽基指数基金再外加一个定投的操作。
这并不是因为指数基金的盈利性多么多么强，毕竟国内的大多数指数基金不一定能跑赢主动型基金，这是个事实。
但我们还要认清一个事实，那就是：对于半只脚刚刚迈进投资市场的新人，买基金不会亏就已经算不错了！
指数基金可以规避本金永久损失可以规避大部分个股风险，生生不息，没有黑天鹅，这可能也是为什么它近几年经常在知乎被推荐。

而基金定投这个操作，在市场上涨时可以稳当地赚钱，在市场下跌时可以摊平成本，所以它对新人比较友好。

1.投资这种事情，安全性永远在第一位，然后是流通性最后的最后才是盈利性！
2.一定一定要用闲钱来投资！
这两件事情我每个理财干货回答里都会提，希望大家，尤其是刚入门的要牢记在心！
如果你把盈利性放在了第一位，还动用了未来买房的首付，那我敢说你80%是会亏钱的。为什么？因为你心态很容易会崩，心态崩了你的操作也会崩盘！
那么定投是不是无脑操作?
当然不是啊~
躺着不动脑子就想钱生钱，抢银行人家好歹还付出点体力劳动呢。
（不是推崇抢银行，我是遵纪守法好公民！）
1.配置的基金需要由自己选择
一个基金在高估的时候杀进去，被套住是再正常不过的事情，更别说盈利了，不亏损就很好了。
2.止盈点需要自己选择
过山车大家坐过没，在顶点的时候多刺激啊，然后唰的一下辛辛苦苦上坡的钱又飞啦。
我个人推崇指数基金定投，但并不是所有人都适合基金定投和指数基金的定投的！
基金定投适合人群：
1.懒人
2.没时间盯盘的
3.本身心态差，爱杀跌的
4.小白
指数基金定投则还要加上几个条件：
1.不追求超高收益的
上面说了，国内的大多数指数基金很可能跑不赢主动型基金。
2.能接受一段时间的亏损的，能坚持定投至少1-3年的
指数基金的定投精髓在于低估值买高估值卖，但从定投的原理来看（正是因为没人知道那个底在那里，所以才要定投），要有心理准备。
3.用来投资的这笔钱是1-3年不用的闲钱
在定投开始之前，要先确保这笔用于投资的钱是闲置且一年内不急用的！没有闲钱的，还是建议先去考虑怎么打工赚钱，而不是急于踏入投资市场。
这篇回答不长，如果都看进去了的话，肯定是对你有一点点点帮助的。
如果喜欢这篇回答的话可以点个赞同。

期权匿名回答 · 2023-2-11 10:47:49

看到“轻松年化10%-30%”“无脑定投”“懒人定投”“微笑曲线”等词汇高频出现的定投文章，全是扯犊子。
“定投”本身不是骗局，骗局是全网都笼罩在“定投”是最好、最轻松的理财路径这一奇怪的观念中。
首先你必须知道，基金定投的底层逻辑是价值投资和熊市入场定投直到牛市获利。
下面我希望对定投感兴趣或者想要学习的知友，能先看看这些。
“轻松年化10%-30%”，你是魔鬼吧！

我做定投，最讨厌看见别人说这种话，然后上个什么app的收益图，真的是误人子弟祸害人。首先，你轻松不代表别人轻松，况且你轻不轻松也两说。
我承认，定投时间拉长至5年以上，只要坚持到牛市，核算下来“平均年化收益率10+%”，但这只也是一个回测数据，不代表未来！不代表未来！你不谈平均年化反而鼓吹轻松，不谈只有直到牛市才能算出这个数据，还张口就一直是15%、20%、25%、30%。
求求你，做个人吧~
你说个“努力实现平均年化20%”我也能接受，但很多大V偏不。我唯一可以理解的就是你你用“轻松年化10%-30%”吸引来了受众，然后在文章中好好跟他们讲讲，什么人适合，什么要注意，什么不能投，什么要小心，真要做公众号或者做大V，就要对自己说的话负责！
除此之外，定投并不轻松，定投盈利需要的时间根据历史回测往往5年以上，我真的想不出有什么东西能让人掏钱坚持5年甚至更久，看着账户的浮盈浮亏内心毫无波动。

定投绝对是及其考验人心态的投资，他可以用各种方式技巧来避免和减少，但一样会淘汰掉大量的定投人士。更别说“轻松”了
魔性的“无脑定投“和“懒人定投”

现在的贬词褒用真是令人叹为观止，能相信财富的获取可以靠不动脑不学习不勤快的人，不正是又懒又笨的人嘛？这还成了种骄傲和自豪？

我也做定投，我也做公众号，用这样的词汇来“开玩笑”我不反对，用来“吸引眼球”我也不反对，但是越是做公众号，越是职业投资者越不能反复宣扬这种理念。
等人家一篇文章真的看完，信了，懵懵懂懂开始定投，结果几个月下来，无脑的买，懒到不看，结果猛然有一天回头一瞅“浮亏10+%”，累觉不爱，心底也给定投打下了“坑钱”的烙印，从此永不录用。
你的本意或许是引人定投、教人理财，分享好的东西，可是实际上却误导了理财小白，让他亏了钱不说，从此也把“定投”打入了冷宫。
微笑曲线没那么简单

初入指数基金定投的朋友，基本都听说过这个在基金定投中非常有名的“微笑曲线”。然而，就本少爷来看，银行、基金公司、券商、公众号、各类大v等在指数基金定投的宣传中，过于强调和刻画了“微笑曲线”的“神奇”。容易使读者陷入指数基金定投稳赚不赔的误区，今天，我们客观讨论一下“微笑曲线”。
什么是微笑曲线？（懂得请跳过）

一般来说，我们见到的微笑曲线通常是这样的。

这样的

或者这样的

现在你知道了，要形成基金定投的微笑曲线要经历四个阶段，开始→亏损→收益→最终收获。
“微笑曲线”是指投资者在股市下跌时仍坚持基金“定投”，待股市上涨至“止盈点”时赎回，那么投资者的获利结果不但会优于指数表现，而且通常情况下比在股市上涨时开始投资基金获得的收益还要高。
如果将每一个定投扣款日的基金净值与最后获利了解时的基金净值用曲线连接起来，就形成了一条两端朝上的弧形，弧线的形状就像人的笑脸，这就是基金定投的“微笑曲线”。
摊低成本，只是一种理想状态

不少人认为，“微笑曲线”的关键在于摊低成本。如果你能结合“越跌越买”的理念和自己“定期不定额”的操作技巧，你甚至能在熊市中，通过定投不断使自己的筹码越来越便宜，但是请注意，这个越来越便宜是针对你拿到的第一笔筹码价格。
假如你在第一次就把全部资金买入了筹码，在这种情况下，你当然是拥有了更多的筹码。这就是大家口中摊低成本的由来。
摊低成本的作用如何体现呢，请看下图。
一句话：指数不必回到定投的起始点就已经回本进入盈利状态。

那假如微笑曲线不微笑呢？
我们都知道市场走势无法预测！市场走势无法预测！市场走势无法预测！
也正是因为市场走势无法预测，我们才选择了指数基金定投。
那假如微笑曲线不微笑呢？（要不我们自己创造个哭泣曲线？）

自推行拱卒定投以来，得有机会与越来越多曾经的小白交流，我才发现这个在老手看来十分可笑的哭泣曲线，恰恰是很多小白的基金投资者、股票投资者的必经之路——追涨杀跌！
上图的哭泣曲线说白了不就是在追涨杀跌嘛！
所以我很反感别人大肆宣扬“微笑曲线”，这感觉就像是在变相说指数基金定投是“稳赚不赔”的无脑投资一样！
可是为什么我又说在一个“老手”看来这个哭泣曲线十分可笑呢？
拱卒定投之所以推荐大家投资指数基金定投，是因为指数基金定投是否盈利取决于三点，而这三点正是一个“老手”所能把握的——市场行情、个人交易系统、个人投资心态。
★从市场行情来看，我大天朝虽然经济增速在减缓，但总体仍在增长，国运和整体市场行情未来3-5年，发生意外的可能性很小，也是“买指数及买国运”的依据来源。
★从交易系统来看，投资者应当有能力对所要投资的指数进行估值判断，有构建持仓的计划，面对下跌和上涨用采用什么策略，所谓的无脑定投不是真无脑。
★从个人心态上来看，指数基金定投绝对是一件一旦接触就伴随半生的投资，且其投资周期至少1年，正常则为3-5年，可以说定投会成为生活的一部分，那么心态上自然不言而喻。
所以，作为一个老手，市场行情无法预测，我们做两手准备，市场下跌，我们保持好投资心态，等待不会缺席的“微笑曲线”。市场长期上涨，我们不是不会买，而是越涨买的越少，等从估值指标上进入高估，我们就彻底停手买入，相反开始根据个人交易系统的止盈策略卖出，虽然我们不会卖在牛市顶峰，但至少我们躲开了后续的熊市且获利良好。从另外一方面讲，当市场进入牛市后，我们还可以通过股债轮动等手段来面对市场上较少的低估品种，防止投资资金“无处安放”，当然这是后话了。
不会缺席的“微笑曲线”？

微笑曲线的另一个炒作叫“微笑曲线可能会迟到，但绝不会缺席”。这句话的意思是，总有一天会涨回来的。（废话！）
抛开广告效应和鸡汤作用，拱卒定投想通过微笑曲线的“迟到”，跟大家聊聊指数基金定投的周期问题——你真的等得起迟到的“微笑曲线”嘛？

我们以3000点这个中间数据作为定投起点，来看看从2005-2017的定投结果如何？
上图一共出现3次微笑曲线，2次哭泣曲线：
①2008年6月至2009年7月，周期1年；
②2010年4月至2010年10月，周期0.5年；
③2011年4月至2014年12月，周期3.5年；
④2007年3月至2008年6月，定投上证指数收益率-26.75%，周期1年，2009年7月回到持平状态，历时2.5年；
⑤2014年12月至2015年8月，定投上证指数收益率-18.83%，周期1年；到2018年间基本回到持平水平，历时3年以上；
这正是为什么拱卒定投坚持，想要从事指数基金定投的投资者，必须有把投资周期放在一年以上的觉悟。
越跌越买不是勇敢

指数基金定投常说“越跌越买”，在微笑曲线上就表现的淋漓尽致。
下图是雪球上一位投资者按照“定期定额”的策略的购买表现。
假设我们从第1期开始定投，这时基金价格从8元开始呈线性下跌，在第4期时跌至最低点2元后，又呈线性上升，至第7期完全涨回到下跌初期的价格（下图中的橙色V型曲线为价格曲线）。
我们在基金下跌途中每期都投入1000元，开始的时候随着行情的下跌必然是亏损状态，那我们什么时候开始盈利呢，当然不是价格涨回到原来价格的第7期，而是在价格刚开始回升的第5期（红色箭头处）便已经开始盈利。（蓝色曲线为基金份额平均成本曲线）

那么如果按照“越跌越买”的思路，采取“定期不定额”的策略，整个持有成本将会更低。这意味着什么呢？
★摊低成本。从图表上，我们会更接近“谷底”，所有投资者的梦想无非就是买在谷底了，而我们的做法会使我们不断靠近谷底。
★减小波动。我们将通过定投让整体仓位的成本趋于一个跟随大盘的均值上，减小短期的波动幅度。
★心态优势。一旦市场震荡或者开始上涨，我们很快就可以从质疑基本面的处境中走出来，这对十分关注每日、每周涨跌幅的朋友来说是个很好的消息。
所以，越跌越买是一种看清了指数基金定投原理的投资策略，无关勇气，无关魄力。我们拱卒定投的很多朋友喜欢戏谑的称自己为护盘使者，因为别人跌了再抛，我们再买，是我们拖住了大盘。我很喜欢这种与主流不同的交易态度，他使一个人变得更好，而不是更暴躁、更易怒、更歇斯底里。
被动的指数基金一定优于主动型基金？

基金是“主动好”还是“被动好”的争论应该是经久不衰的，毕竟这才符合两者并存且有效的市场现状。然而在言论上，被动的指数基金几乎是人人认可的，而主动基金却几乎人人口诛笔伐，完全处于被吊打的状态。
为什么会造成这种现状？
这也只是投资逻辑不同的原因。
责任对象不同
（被动）指数型基金：核心是跟踪指数，说难听点就是个工具。而基金经理就是个“工具人”，在框架下他可以有所为或有所不为，影响有但不大，基金公司所收取的管理费、托管费都很低。投资者选择哪个指数、什么时候买进，什么时候卖出，都是由投资者自己决定的，涨了你不会夸到基金经理头上去，跌了有“指数”背锅，你也不好意思说人家。

主动型基金：核心是基金经理，投资者更多是基于一种对基金公司和基金经理的信任才买入的。这种信任的建立，很大程度上又是通过过往业绩来形成的，诸如易方达的萧楠、兴全的谢治宇、富国的朱少醒。然而这种信任是脆弱的，当投资者面对基金下跌时，就会把情绪发泄到曾经“信赖”的基金经理身上。

收益期望不同
（被动）指数型基金：其收益期望的中值线是跑赢大盘，且今年跑不赢可能是某一种指数编制不匹配大盘风向，今年不行还有明年呢~
有“微笑曲线”和“定投”两样法宝傍身，收益另说，心态在跌的时候，是绝对受到保护的，例如“越跌越买，是在积攒便宜的份额”；“跌幅不及大盘，该指数防御能力强”。
主动型基金：其收益期望是对标过往业绩的，比如上一年该基金盈利30%，那投资者往往就是冲着这个收益率来的（当然，这也是为什么支付宝上买推荐的到收益率基金往往亏成狗的原因），既然期望值本身就高得离谱，稍有下跌会被骂的狗血淋头就不难理解了。
更有趣的是这种“脆弱的信任”很容易导致基民身上的一种常见现象。

持有时间不同
（被动）指数型基金：一个合格的定投周期大概要在3年以上（牛市后），根据止盈方法的不同，这个周期至少也得1年左右，对于定投者来说，追求的是享受漫长等待中那20%的时间带来的80%的上涨~
主动型基金：投资主动基金持有时间超过1年的占比很低，大部分投资者在回调时就疯狂抛出了。更别谈被套牢的了！
投资方式不同
（被动）指数型基金：定投为主，下跌时的亏损金额和比例往往被不断诸如的新鲜血液所稀释~
主动型基金：梭哈式投入，下跌时实际亏损金额往往触目惊心，让人累觉不爱。

赚钱的被骂，亏钱的当个宝。
投资者都是站在自己的投资逻辑上思考问题，老铁没毛病的呀~
PK的意义
指数基金本质上是股票的延伸。除了规避个股风险，其他的基本面、估值之类的研究本质与股票并没有多少差别。所以拱卒一向反对无脑定投和懒人定投，而是倡导大家去学习它，毕竟指数基金这东西，学习层面的广度和宽度都是很有限的。
主动型基金投资则有两个难点：一是选择基金的难度较大，二是拿不住。
择基的问题此处不做讨论，对投资者而言，拿不住的问题更恼火。一是投资者的短视，缺乏长期投资的理念，试图从波段中“捞一把”，又或者回调“兜不住”。二是衡量主动型基金的业绩，无论是基金名称、过往业绩、评级、基金经理都不是好“锚”。持仓的不完全透明，使得业绩归因难度较大。业绩一波动，由于缺少“锚”，往往就把投资者的信心也荡没了。
所以对于主动型基金和被动型基金的PK，其实际意义没有借用巴老的实例去鼓吹定投者说的那么夸张。
广义上是胜利了，可如果是“优秀的主动型基金”和“优秀的被动型基金”PK呢？孰胜孰负，即便拉长周期也不言而喻。
没有“指数基金一定优于主动型基金”这种说法。
切记！
拱卒之见

1. 微笑曲线就是一种普通的市场走向，不要神化他，他也不能证明无脑定投一定盈利。
2. 当我们有幸在微笑曲线的左侧时，最好辅以“越跌越买”的定期不定额策略。他会起到摊低成本、减小波动、心态优势的作用。
3. 归根结底，指数基金定投者是否盈利还是要看市场行情、个人交易系统和投资心态。
不赚钱是个很有趣的现象，这不仅仅是主动型基金，被动基金也有这个问题。导致这个情况的原因也很简单：现行的基金营销体制容易导致投资者低卖高买~
5.被动型指数基金的门槛低，更适合咱老百姓，我们拥簇它，但也请在主动基金被跟风吐槽时多保持一分理智，做一个睿智的投资者。

最后，如果要知道一个东西是不是骗局
最好的办法就是去深入他！！！

期权匿名回答 · 2023-2-11 10:48:14

基金定投的作用是同样多的钱，能在市场低点位时买到更多的基金份额，从而摊低了购买成本，等该基金迎来一波反弹，就能盈利。
优缺点都很明显：
优点：
1、抛开牛市末期，你不用过多考虑什么点位入场
2、定投门槛比一次性申购要低，方便了很多每月结余不多的工薪族
3、波动起伏时，摊低每份购买成本的作用会明显
缺点：
1、这种策略需要稳定的现金流支持。
2、这种策略，并不能改变基金的本质，即，一个业绩很差的基金不可能通过基金定投，变成同类业绩排名较好的基金。
3、这种策略并未考虑基金本身的好坏。
4、这种策略并未考虑机会成本，即当你定投一只很差的基金时，若同期置换一个好基金，可能赚更多，但在坚持定投就能赚钱的定性思维下，仍把钱全投入在这个基金里。坚信他能回本
5、当市场单边上涨时，定投不仅不会摊低购买成本反而会随着每次购买而让每份购买成本增加。
这会造成一个什么结果？
坚持3年的，觉得自己定投仍亏损，基金定投不好。而从未思考这是基金本身出了问题或者市场环境发生巨变
坚持10年定投的，虽然回本赚钱了，但与最开始投入的资金相比，年化收益率太低，而怀疑定投赚钱的真实性。而未考虑机会成本的问题
坚持定投，虽然越跌买的份额越多，但仍不见盈利，心理着急，而怀疑基金定投的科学性。
另外，还不得不考虑国情是牛短熊长，很多人定投的时候恰逢牛市末期，未等来下一波牛市来临，又没有选基能力，不幸挑了一个差基金，需要长时间忍受亏损。这个长时间很有可能是3年、5年、10年。
在金融领域里，一旦涉及投资，有的时候你可以坚持，但有的时候你必须放弃，不是定投这个手段有问题，很有可能是你本身挑选的基金、市场环境、定投频率有问题。

基金定投是否真的是骗局？

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