大幅回血！“木头姐”旗舰基金1月回报率刷新最好单月表现

凯茜?伍德（Cathie Wood）视觉中国图

“木头姐” 凯茜?伍德（Cathie Wood）的旗舰基金方舟创新ETF（ARKK）大幅回升，创下有记录以来最好的单月表现。

2月1日，道琼斯市场数据公司（Dow Jones Market Data）的数据显示，ARKK在1月份上涨了27.8%，是有记录以来的最大单月涨幅。在此之前，这只备受关注的偏重科技股的基金在2022年和2021年分别下跌了67%和21%。

谈及2023年的金融环境，木头姐表示乐观。她认为，由于库存过剩，美国去年进入衰退。现在经济低迷，加上通胀已经见顶，美联储将很快停止紧缩步伐，此举将推动她青睐的股票（比如特斯拉）大幅增长。

科技股大幅反弹

Cathie Wood因为姓“Wood”而被广泛称为“木头姐”，她在58岁时创立了方舟投资，专注于“破坏性创新”，风格侧重极致成长，长期重仓科技股。2020年“木头姐”因重仓科技股大赚近150%，被市场称为“女版巴菲特”。

2022年，随着美联储迅速提高利率以抑制通胀，美国国债收益率飙升，拖累了成长型股票。成长型股票的估值是基于对未来盈利和现金流的预期。不断上升的债券收益率使得目前这些资金流动的价值下降，从而提高了持有股票而非债券的机会成本。

不过，进入2023年之后，受益于2022年四季度财报略超预期与经济“衰退”担忧的下降，市场风险偏好有所抬升，科技股持续反弹。

今年1月，纳斯达克综合指数上涨了10.7%，为2001年以来的最佳1月份表现。道琼斯工业指数1月份上涨2.8%，标普500指数上涨6.2%。

债券收益率在2023年开始回落。尽管市场预计美联储将在周三再次加息，但在去年进行了一系列大幅加息后，预计美联储将把加息幅度缩小至25个基点。

此外，投资者不相信美联储会坚持将利率上调至5%以上并维持一段时间的计划，目前的市场定价反映出投资者押注美联储决策者将在年底前降息。木头姐在1月19日方舟基金季度研讨会上表示：“我们很高兴看到债券收益率下降。”

“就像上世纪80年代初一样，股市需要听到美联储说，它在发出加息结束的信号。”木头姐指的是美国通胀仍处于大约40年高点的峰值，这是自上世纪80年代初以来的最高水平。

“如果去年利率上升对成长型股票造成不成比例伤害的逻辑逆转了，那么未来现金流的折现价值应该会上升。”木头姐说。事实上，10年期美债收益率在去年10月达到4.3%左右的峰值后，目前已跌至3.48%。“我认为美联储即将结束这一紧缩举措。”

由此，方舟旗舰基金ARKK大幅回升，在1月份上涨了27.8%，创下有记录以来最好的单月表现。

坚定看好特斯拉

看好特斯拉的投资者有很多，但很少有人能像木头姐一样坚定。

在方舟基金的季度研讨会上，木头姐估计，特斯拉股价在未来5年内可能会增长5倍，而这仅仅来自该公司的电动汽车业务。她相信，特斯拉的自动驾驶业务将推动其股票在未来年内增长近13倍。

木头姐此前曾预计特斯拉股价到2026年将上涨近四倍，达到500美元。她表示，特斯拉的目标是压低价格，增加电动汽车的使用。同时她还补充道，在3月1日的投资者日上，马斯克可能会宣布将下一代电动汽车的定价降至2.5万美元。

2023年以来，特斯拉在全球掀起了一场价格战，大幅下调中国、美国、欧洲等主要市场的售价，以在竞争日益激励的电动汽车市场保住领先地位。

不仅如此，1月26日特斯拉公布财报，数据显示，特斯拉在2022年第四季度实现营收243.18亿美元，同比增加37%，高于预期的241.6亿美元；净利润为36.87亿美元，同比增加59%，同样高于华尔街预期。其2022年第四季度营收与净利润均再次创下历史新高。

由于需求下滑，首席执行官马斯克入主推特引发了特斯拉投资者的恐慌，这家明星电动汽车制造商的股价在2022年大跌了65%。随着进入2023年后的利好消息，特斯拉近期迎来大幅反弹，1月累计涨幅高达40.62%。

“我们对特斯拉比以往任何时候都更为乐观。”对木头姐而言，特斯拉当前的股价具有极高的性价比。

木头姐长期以来一直相信汽车行业将被特斯拉颠覆。“特斯拉在定价方面将非常激进，它能承担得起。它有最低的成本结构，在我们看来，是最激进的创新。其他汽车制造商将展开竞争，但他们必须跟随（特斯拉）降价，从盈利能力的角度来看，它们的利润率将遭受重创。”

木头姐预测，到2026年，经股票拆分调整后，这家电动汽车制造商的股价可能超过1500美元/股。

截至1月31日美股收盘，特斯拉股价涨3.94%，报收173.22美元/股。