2022年股票基金网格交易投资年度汇总报告

1. 交易模式迭代路径

1.1. 交易理念

契合个人背景，坚持探索研究量化交易

秉承去年确定下来的个人探索计划，坚持发挥自己在数值策略领域的专业优势和经验积淀。交易所需的算法、风险评估和量化、仓位管理与控制、自动化交易系统都恰好是近十年学习和工作有所沉淀的领域，有所欠缺的是经济学、金融学的背景，这两项是短期不打算补齐的短板。大方向上是发挥长处，在市场上快速获得验证

契合个人性格，找到可以长期探索挖掘的交易方向

长期以来，虽然有意克服，但是性格里的患得患失和过度谨慎依然存在，我不打算背离性格，强迫自己做交易。因此我会更注重仓位管理和风控，这必然会降低风险回报的收益，但是在未慎重验证过的交易模式中，我依然采取低风险的方式来做，当交易模式本身的成熟度和自己对交易模式掌控力度足够强的时候，再尝试增大风险来获得额外收益。同时自己不稳定的心态会导致实时判断能力较弱且判断能力波动较大，这更加坚定了我做量化交易的信念

契合工作节奏，找到可以合适的交易节奏

由于平日还要工作，且工作强度较高，没有太多时间可以用来看盘、盯消息、分析公司/行业、操作、复盘、修改脚本，所以，譬如日内高频、消息面/情绪面打分式量化的路子无法进行。虽然可以通过自动交易来以较高频次进行交易，但是交易后的复盘和分析不能敏捷响应会导致风险不收敛（出了问题如果不能即时感知到，问题会因为自动交易放大）。所以我能够支持的复盘频次是周级，模型迭代频次最高也是周级，这样一来交易频次控制在日级较为合适。目前实盘在使用的网格交易可以确保长期持有，选股频次低，通过回测历史数据得到的周振幅可以大致控制交易频次，这个模式是完全可以不影响日常上班，也不用太操心
1.2. 核心迭代路径和内容

1.2.1. 年度核心节点进度表

2-3月：搭建了线下的策略回测系统，包含搭建本地数据库、策略决策引擎、策略评估指标体系。
4-5月：开始模拟了一系列市面上主流易获取的策略，无一个策略理想，我对理想的定义是行情适配度高可以稳定盈利，同时，考虑到需要重回职场工作，无法全职做交易，需要找到一个天级交易策略。
6-7月：确定网格交易的方向，开始对网格交易法进行研究，主要的研究方法是通过数学建模，推导出网格交易所需的各种参数在抽象出的几种模式中的适配程度，同时得到买入、卖出参数、资金投入比等核心参数之间关系的函数表达式。
8-11月：完成吸筹模型理论、振幅量化方案、资金杠杆、补仓、调仓的理论架构，开始实盘交易。
12月：初步论证了解决资金利用率过低问题的方案，并且进行实盘测试

2022年量化交易探索路径和重要节点

1.2.2. 实盘标的核心节点

6-8月：初步实盘测试的方案为保证风险可控，优先选择了相较个股而言不太容易跌破网格下界的行业ETF作为投资标的，同时通过投资沪深300博时ETF探索低流动性、低波动率的实盘操作方案；
8月底：开始探索通过网格交易进行解套，解决芯片ETF龙头套牢的问题，同时通过闻泰科技探索策略对于个股的适配情况；
11月：成功得到上述问题的探索结论，同时开始对低资金利用率解决方案的探索，
12月初：完成低资金利用率解决方案的理论探索，并开启一个新的账户（新账户个股交易手续费低且为试验高资金利用率方案需要和旧账户做资金隔离）进行实盘探索

重要节点的决策背景和思路可参照对应时间当周的周报

1.3. 名词释义

【保证金】：为确保股价下跌有充足资金买入筹码的现金称之为保证金，其本质含义与融资抵押的本金一致
【资金利用率】：网格交易依托卖出筹码赚取成本差价，实际参与网格交易的筹码越多产生的收益越高，资金以现金状态是不参与网格交易的，保证金占总市值比例越高，说明有越多的现金不参与卖出筹码的过程，这个比例被定义为资金利用率
【保证金杠杆率】：保证金实际是一种风险储备金，通过把控储备金的比例可以调整账户承接风险的能力，比如，当大盘指数在3000点时，我们预留一部分保证金确保大盘跌到2800点的过程中有足够的资金买入筹码，但是我们完全可以使账户剩余资金少于全额的保证金，也就是账户资金只够买入到2900点。其设置的意义在于提高资金利用率，尤其在多标的投资过程中，短期内实际可以共用保证金，比如股票A需要保证金1000，股票B也需要保证金1000，那么账户里可以一共只放1000元，作为共用的保证金，此时杠杆率为200%，当用完这1000之后可以再进行补充。因此保证金杠杆率与资金利用率是正相关，保证金杠杆率越高，说明资金利用率也越高，反之则越低
【网格上界】：设置的网格最高价位，超过这个价位，则不再进行网格交易，可以在调整参数时确保在达到网格上界时，筹码恰好卖空，也可以达到网格上界时保留一定筹码，作为趋势交易的入场（本文不考虑趋势交易）。
【网格下界】：设置的网格最低价位，低于这个价位，则不再进行网格交易，网格下界设置过高，则极容易跌破网格，无法再继续交易，网格下界设置过低，为保证现金可以支撑到价格达到网格下界过程中的持续买入，不得不拉低资金利用率。跌破网格下界即网格交易法的最大风险

2. 交易实盘数据

2.1. 股票账户实盘变化

年内主要的经历都在旧账户（低资金利用率模式的账户）中，因此此处仅呈现旧账户的总市值、股票基金市值的情况，为方便理解当时所处行情，添加了上证指数作为对比标的

从实际账户表现来看：

当股票市值占总市值比例过高时，资金杠杆率变高，不得不补充资金来降低资金杠杆率
当大盘下跌时，消耗保证金补充股票筹码；当大盘上涨时，消耗股票筹码补充保证金
大盘走势与股票市值相反，基本实现了越跌越买，越涨越卖
账户资金目前的状态是只能松不能紧，即下跌行情中补充进来的保证金，在反弹上涨后出现闲置无所去处的现象

2.2. 网格收益的定义

   在同一个标的中，由于波动的存在，资金和筹码会多次买卖，实际的收益计算应当是在卖出操作后，筹码转化为现金产生的现金收益。即需要理解在网格中的交易配对过程，也就是知道卖出的每一笔分别是买入的那一笔进行了卖出，这样来计算股价上下穿插切割网格的收益是最为准确的

   在此定义下，我们实际忽略了手中筹码随着股价上下波动产生的市值波动，规避了“纸面富贵”（浮盈浮亏）对评估收益的影响，只单纯观察切割网格产生的收益金额
2.3. 收益金额和收益率

   基于2.1对网格交易收益的定义方式，对实盘以来，旧账户的收益情况进行绘制如下。对比1.4模块中账户的总市值数据，可以计算得到截止2022年最后一个交易日，从8月模型稳定后开始计算累计切割网格收益 5480.84元，收益率为 2.83%，折合年化收益率 6.85%

      按投入资金简单计算单利的收益率如下：

   基本可以看到，收益率上分别呈现三个档位，由高到低分别是个股（年化>8%）、行业窄基ETF（年化4%-6%）、大盘宽基ETF（年化2%-4%），由于网格收益大小取决于波动率，这个表现也与我们的朴素认知一致。
   对于实盘的操作而言，之后会放更多的精力在个股上，事实上从12月引入高资金利用率过程中开启新账户就已经是投入到个股中去了，这与之前的思路一致，先低风险跑通交易模式，然后逐步提高风险扩大收益。个股账户风险控制主要依靠选股和资金杠杆率的控制
3.总结

   2022年中，上半年摸索交易模式，下半年开始在网格交易上发力。花了大量的时间做理论研究，通过建模的方式把网格交易的各个参数与收益、风险之间的关系函数化的表达出来，这是今年最大的成就，也为日后的建模研究增添了信心。实盘效果上看，与之前根据波动率预估的收益率基本吻合，实盘确实验证了理论，年化 6.85% 的成绩超过了4%的预期，主要是个股的收益效果直接拉升了账户的收益率，这对于进一步的验证和探索是一个很好的启示。
   在6月底开始陆续开展的实盘交易上看，8月模型基本成型后经历了大跌，也经历了大跌后的反弹。整体看，风险控制方面做的比较好，即使跌到大底，依然还有足够的资金吃下20%的下跌幅度，但是，这引申出了一个资金利用率低的问题，即账户中始终保有一定量的资金不参与交易，这个比例需要压缩至更低，于是在12月探索出了一套高资金利用率的方案，用损失一定的原始仓位价格抬升收益为代价换取了更高的资金利用率，预期再用一个季度的时间完成验证过程。
   交易模式的适配度上，从九月份重回职场以来的几个月中，看盘频次和复盘迭代频次基本保持一周一次，虽然每次复盘和迭代都要写周报进行记录，但是目前看工作之余还是可以支出这部分时间精力的成本的。说明这个交易模式是适配我目前的工作强度和时间节奏的。
   对于2023年的探索上，目前碰到了一个选择路口，一个是继续将网格交易进一步挖掘，找到并试验出认知范围内的盈利天花板，另一个是开始研究新的交易思路，譬如趋势交易，然后探索两个交易思路互相印证和互相补充的模式。实盘交易上期望新开账户2023年能够如预期达到10%的年化收益

期权匿名回答 · 2023-1-30 06:11:40

真不错，[爱]

2022年股票基金网格交易投资年度汇总报告

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