为何期权风险比期货还大？期权到底是什么？

相信刷到此文章的你，一定也曾自行百度过或是在别的网站上搜过关于期权市场的整个底层原理与运作模式，但你还是一知半解。
其实百度百科上关于期权的解释，每一个字都是对的，但离真正了解期权市场还差了十万八千里。期权市场跟现货、期货市场息息相关相互影响，你不了解期权，就是在盲人摸象，你连复盘都做不了，还谈什么预测。
期权在百度与教材上的定义是这样：
期权是一种权利，一个期权合约必须有买方与卖方，期权的买入方（也就是期权持有方、亦称权利方），有权以事先约定的价格（执行价格或行权价）在未来约定的时间向期权的卖出方（亦称义务方）买入或卖出某个资产，而期权的买入方可以选择行使权利（下面简称行权），亦可以选择放弃这个权利不去执行（简称放弃行权），但期权的卖出方不能自己选择，他只能顺从期权买入方。
而期权合约又分为看涨期权（认购期权）与看跌期权（认沽期权），看涨期权的买入方就是以约定价格在约定时间向期权卖出方买入某个资产；看跌期权的买入方就是以以约定价格在约定时间向期权卖出方卖出某个资产。
这样看的话，期权的买入方岂不是很香，看上去貌似没有任何风险，如果是看涨期权，那么买入方可以根据期权标的的资产的市场价来做出决策，如果期权到期日的时候此类资产的市场价高于期权合约里约定的价格，那他肯定选择行权，如果市场价低于期权合约里约定的价格，他可以放弃行权，毕竟这时候直接去市场上买更划算啊。
所以很多人在这里就懵逼了，明明这么香这么无风险，为什么说期权市场的风险比期货市场还大呢？
因为期权卖出方可不是一点好处都不拿的，你要人家满足你这个权利，那必须得有报酬人家才肯干啊，这个报酬就是“合约价格”，一开始就支付给期权卖出方的，亦可以视为这个期权的卖出价格——这是整个期权市场最重要的概念。
所以，名义上讲，期权的买入方是亏损有上限，收益无上限。而期权的卖出方是收益有上限而期权的卖出方是收益有上限。
那么，期权市场投机的对象是什么呢？说直白些，赌的是什么呢？
其实赌的就是这个合约价格，也就是这样的一种权利值多少钱？你要出多少钱才能让有人愿意做义务方满足你的这个权利？
期权合约里，标的资产、行权日期、执行价格都是固定不变的，我们称之为固定参数。
而唯有合约价格，是随着时间不断变化的，它是期权市场唯一的变量，正是这个变量决定了期权买卖双方的盈亏。
打个比方，现在约定一吨玉米以3000元的价格在2023年1月份交割，行权方、也就是期权买入方有行权与放弃行权的自由，那么期权卖出方、也就是义务方，愿意收多高的合约价格，才会签订这样的合约呢？
由市场决定，采取的是跟股市与期货同样的撮合成交方式，我们看到的期权分时走势，实际上就是每一分钟成交的最新的合约价格连成的线。

上面画横线的地方，玉米2301，意思是行权日期是在2023年1月份。
下面画横线的地方，就是玉米2301下面的其中一个执行价格为3000元的期权合约的最新行情，画圈的地方就是这个合约的最新合约价格，是20元，也可以说这样的期权现在市场价是20元。
然后我们点击这个合约进去，就能看到过去到现在每一分钟的最新合约价格连成的分时走势：

c2301就是约定2023年1月份交割玉米（其中c就是玉米的简称，跟国内期货市场一样）；中间的大写C指的是这是一个看涨期权（认购期权），如果是看跌期权（认沽期权）则中间的是个大写字母P；3000就是执行价格为3000元的意思。
我们可以看到这个 c2301-C-3000 合约的最新价格为20元。这20元是由期权的买入方与卖出方共同决定的。
显然，期权的买入方，也就是权利方，他肯定是看涨未来玉米的价格，才会愿意出20元买这样的合约。
而期权的卖出方，也就是义务方，他肯定是觉得未来玉米不会再涨，才会愿意卖出这样的合约，成为义务方赚取那20元。
总之记住，不管是认购期权还是认沽期权，都是期权合约价格上涨的话买方（权利方）浮盈，?卖方（义务方）浮亏；如果期权合约价格下跌，买方（权利方）浮亏，卖方（义务方）浮盈。

市场有风险，交易需谨慎！