《日内交易高级技术》38：风险及帐户管理（5）

6%的规则

亚历山大·埃尔德博士在《以交易为生》一书中介绍了风险管理的6%法则。6%规则是用来指导你的账户在任何一个月里可以损失多少。根据这条规定，你一个月内不能损失超过6%的存款。如果当月你的资金下跌了6%以上，你应该在当月剩下的时间里切换到模拟器，以便进行更多的练习。6%规则禁止你在本月的剩余时间内进行实时交易，因为当月的损失总和达到了账户净值的6%。

2%规则的目的是保护你在交易中免受严重损失，这种损失可能会严重损害甚至抹去你的账户，并永久地迫使你退出日内交易世界。埃尔德博士将2%规则比作游泳者失去一只胳膊或一条腿和被鲨鱼咬了一口。这是一个非常悲惨的损失，而且是突然发生的。另一方面，埃尔德博士认为6%规则(没有双关语的意思!)是为了保护你免受一系列的小损失，比如被数百条食人鱼咬伤。食人鱼以其锋利的牙齿和有力的下颚而闻名。虽然它们比人的手还小，但它们极具掠食性，经常成群攻击。当美国前总统西奥多·罗斯福在1913年访问巴西时，他进行了一次穿越亚马逊雨林的狩猎探险，正如他后来在他的书《穿越巴西荒野》中讲述的那样，他目睹了一头牛进入亚马逊河，然后被一群饥饿的食人鱼迅速撕扯成骨架。

交易员可以通过2%的规则来避开鲨鱼，但他们仍然需要保护，免受食人鱼的伤害。这就是为什么我和我的同事定义了6%规则:让交易员免于被撕碎致死。就是字面上的意思!大多数交易者，当他们陷入困境时，会开始更努力，承担更大的风险，试图通过交易走出困境，这是报复交易的经典定义。面对一系列的损失，一个更好的反应是站到一边，回到你的模拟器，评估情况。6%规则规定了账户每月最大损失额度的上限。这很简单。如果你的亏损达到这个数额，你就会在这个月的剩余时间里停止交易。6%法则迫使你在更多的食人鱼靠近你之前离开水。

我们都经历过每次交易都变成亏损的时期。有时我们的交易策略会与市场不同步，导致一次又一次的损失。这些黑暗的时刻会发生，交易者，尤其是新手交易者，一定要记住不要逼迫自己。专业人士在连亏的时候会休息一下，在模拟器中交易，与市场同步。业余爱好者更有可能继续行动，直到他们的账户瘫痪。这是罗伯特的故事，他是我最聪明的交易员之一。在他的模拟器中获得了惊人的结果后，他便在最初的几周内取得了出色的成绩。他在世界之巅，直到一切崩溃。以下是他在http://www.BearBullTraders.com论坛上发表的自己的故事。

罗伯特写道:“这太尴尬了。这一周我在真实和模拟之间切换得很好。以下是我的研究结果:

-周一 4次交易，全部获利
-周二 5笔交易，3笔获利
-周三 1笔交易，1笔获利
-周四 2笔交易，2笔获利

“总共12笔交易中有10笔是盈利的:利润不错，感觉站在世界之巅!今天，这一切以一种壮观的方式分崩离析。我像个疯子一样交易，最后损失惨重。这一切都是模糊的，但这是我对事件的回忆:

“开盘10分钟后，我经历了两场小的失利，我有点震惊。然后在我的第三笔交易中，我犯了一个热键错误，把我的头寸翻倍而不是退出。这以巨大的损失告终。在那之后不久，我又犯了一个热键错误，又遭受了一次重大打击。我的心理一团糟。我没有走开，而是走上了狂暴之路。我开始交易不是可玩的股票(JD、BABA、MU)，而且鲁莽而报复。我对自己说‘操，我们走!(真的是大声说出来的)，然后不停地按我的热键，就像没有明天一样。到美国东部时间上午10:30，我是0比7。到中午，我已经做了13笔交易。当一切都结束后，我总共做了20笔交易(不是票，而是交易)。其中只有两次是盈利的。说到缺乏自制力……

“我违反了我整个星期虔诚遵守的每一条规则。我不再关心那些A1设置，而是选择任何看起来不错的设置。因为今天的SPY就像过山车一样，我被可疑的入场信号和伪装策略毁了。我一直在反复交易同一只股票，即使在我承认它们不是可玩股票之后。我以为我可以智胜市场，然后反击。这已经不是钱的问题了。损失已成定局，货币蒸发到天堂。

“整个长篇大论中令人难过的部分是，我知道我违反了规则，但我根本不在乎。在那一刻，我变成了绿巨人，一切都切换到了自动驾驶模式。我像个野人一样猛敲键盘。到目前为止，我在(短暂的)交易生涯中学到的一切都被抛到了窗外。我真的释放了一只我无法控制的动物。在我的正常生活中，我从来没有经历过如此糟糕的自律，从来没有。

“今天提醒我们，交易心态是多么脆弱。只需要一瞬间——就会让你失控。我一直坚持的所有这些规则和清单在这种疯狂面前都是无用的。它们不过是我竖起来的脆弱的纸墙，用来欺骗自己，让自己相信自己的情绪得到了控制。一点压力就把它们压垮了。这一切都是幻觉;我在妄想。

“我想了很多，打算这个周末做些什么。我可能会暂停交易来重建我的精神。也许我该去修道院洗刷一下这些交易的罪恶。但首先我得原谅我自己。现在我只是像个傻子一样胡言乱语。

“谢谢你的阅读，记住——不要像瘾君子一样交易。

“咆哮。”

我们社区的一位成员回应了他的帖子:

“欢迎来到情绪过山车交易，罗伯特!”《星际迷航》中的虚构人物斯波克说:“在关键时刻，人们有时会看到他们想看到的东西。”你想要挽回损失，你会在任何交易中看到这一点。”

就像在发生火灾或地震时要有应急计划一样，交易员也需要一个计划来迅速应对情绪爆发和交易灾难。我知道说起来容易做起来难，但只要有时间和自律，你就能掌握它。你真的可以!散步或跑步可以帮助你理清思绪。市场永远在那里。你可以回头再进。当然，你必须接受有些事情是你无法控制的。

埃尔德博士指出，要想在交易中取得成功，你既需要信心，也需要谨慎:如果你自信但不谨慎，你就会自大，这对交易者来说是致命的特征。如果你很谨慎，但没有信心，你将无法扣动扳机。

新交易员应该从小处开始。先练得好，再练得快!不要太担心佣金的问题。我知道他们正在蚕食你的微薄利润，但作为一个新交易员，你还没有到应该专注于赚钱的阶段。只要试着正确地执行正确的交易并遵循这个过程。我再怎么强调也不过分，交易的实际结果或你的盈亏在一开始是无关紧要的。佣金只是你必须为这个职业支付的学费的一部分。试着把注意力集中在管理你的情绪和感觉上，因为无论如何，你真的必须找到一种方法来管理不可避免的连败。

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