高盛警告：这一因素对美股的影响比家庭抛售更可怕

高盛表示，美国消费疲软对企业盈利的影响正在显现，而这对美国股市构成的风险比美国家庭抛售股票的风险更大。

以David Kostin为首的高盛策略师上周五写道，5月份零售额下降0.3％，6月份密歇根大学消费者信心指数创历史新低，可见高通胀以及资产价格下跌已开始令家庭财务承压。

这些策略师认为，塔吉特和沃尔玛等零售商似乎高估了一些普通日用商品的消费需求，而现在，它们正在打折出售这类商品以清空过剩库存。

高盛指出消费者支出下降确实对非必需消费品行业的利润构成威胁，尤其是汽车业，高盛表示：“自1月份以来，二手车价格已经下降了6％，这表明消费者对汽车的整体需求可能正在减弱。市场对于2023年汽车行业销售增长13％的普遍预期似乎过于乐观了。”

家庭抛售即股市上涨之时？

Kostin和他的团队表示，一些投资者担心，生活成本上升、债券收益率上升以及股市回报疲弱，可能导致家庭抛售股票，进一步给股市带来压力。

但数据显示，今年美国家庭对美股的需求保持了“出人意料的强劲”。此外，由于大部分投资标的都是由那些不受通胀影响的富人持有，而公司往往会在家庭抛售的时候买入，因此高盛并不担忧这些因素会导致股市严重下跌。高盛的策略师写道：“自1950年以来，在家庭抛售股票最激进的年份里，标准普尔500指数平均上涨了8％。”

受美联储加息和居高不下的通胀等因素影响，美股今年以来累计下跌了约18％。上周五，标普500指数收于3911.74点。目前，高盛仍预计标普500指数年底回升至4300点，而彭博社截至6月中旬统计的策略师预期中值为4650点。

本文源自金十数据