为什么很多朋友买卖正股可以赚钱，一交易期权就亏？

期权，是很诱人的一个工具。
逮住一波行情，加上末日call，瞬间翻几倍，血脉喷张，单车变特斯拉。

一切看似美好的背后，命运都标好了它的价格。
期权是一个零和博弈，你除了要判断正股的走势，还要时刻注意时间损耗，和波动率（iv）的高低变动。

买卖正股，如果是基础面较好的股，如苹果，特斯拉，zoom，se，微软，美团。择时容错率比较高，不管什么价位买入，几乎都可以盈利，所付出的不过是或长或短的时间。

但是，期权不是这样，它是一个零和游戏，操作失误，一天可能损失80%，行权日变废纸归零。借用《麦克米伦谈期权》里一句话，交易期权损失的最大原因是，买入了行权日过短的虚值期权。

1.何为虚值期权？
虚值期权，又称价外期权，是指不具有内涵价值的期权，即行权价高于当时正股价格的看涨期权或行权价低于当时正股价格的看跌期权。

例如：

买入TSLA201002C5200002020-09-22 11:38:51 美东
11.331
成交价格成交数量

交易评分
交易心情一般般
交易评价过度贪婪，不是第一次犯这个错误。

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假设特斯拉股价400，10月02日500的看涨期权就是虚值的，10月02日300的看跌期权也是虚值的。

行权日虚值容易亏损的原因：

1.1）期限过短，留给正股向上或向下的时间太短，来不及移动到行权价，到期期权变废纸；1.2）过度虚值，时间损耗大，如果股价没有按照预想的方向大幅度移动，极其容易亏损。

借用美国投资机构的一个数据：最近几个月出现了大量半个月以内到期的看涨期权，75%是单股交易，一看就是散户手法。

2. 为何选择行权期过短的虚值期权？

2.1）实值贵，虚值便宜，散户资金较少，倾向选择价格便宜的。
2.2）股价暴涨时，短期虚值期权波动大，末日可能出现几百%甚至上千%的收益，盈利诱人。
2.3）过高的盈利预期，简单来说就是，没有耐心慢慢变富，喜欢一夜暴富，或者一夜回本。

这个坑我已经踩过很多次了，并且每次都知道是什么原因，但没能抵抗过人性的贪婪。
原本执行卖put策略，收益比较稳定，过度贪婪导致过度的损失。

3. 总结

3.1）选择容错率高的操作策略：比如买卖正股、买3-6个月以上的实值call；
3.2）摆正交易心态：以正确操作为第一选择，盈利是正确操作的结果，不能像工作kpi考核一样给自己定目标：这个月要完成20%的盈利目标。设定过高的盈利目标，容易为了目标过度交易危险操作，造成不可挽回的损失。
3.3）除非把握超过90%，否则不要交易一个月内到期的裸虚值看涨期权。
3.4）如果实在忍不住搏一搏，做好该期权归零准备。