据新华社2015年11月1日报道，上海市公安部门经过三个多月侦查，破获了伊世顿国际贸易有限公司涉嫌操纵期货市场案。报道称该案涉及境内外配合，非法获利巨大。
据报道，伊世顿通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖在内的大量交易，其平均下单速度达每0.03秒一笔，一秒内最多下单达31笔。据统计，仅2015年6月初至2015年7月初，该公司账户组净盈利就达5亿余元人民币。
高频交易
简单的说，高频交易就是程序按照设计者事先设计的条件，同时监控大量股票 —— 数量也许是几千只，同时发出买卖指令，短时间内完成成千上万次下单或者撤单。在这种情行下，始作俑者就可以通过多种手法谋取暴利。
譬如：由于期货市场实施T+0交易政策，买方可用该策略进行反复下单交易，并通过提高交易笔数来实现短时期内的高回报收益率。通俗点说，我们在进行交易时看到的一个期指价格，其实仅仅是某个时点瞬间的加权值而已。实际该点位上的变动非常迅速。那么通过软件你就可以在极短时间内在该点位下方建仓，随后在点位上方迅速卖出。
当然，这样的交易的每笔收益率都很低，所以需要以量取胜。一般来说通过软件可以将低点报多、高点报空在是1秒以内完成，所以可以通过反复交易来获利。假设有100万本金，两次交易的收益是1‰，那么2000次交易的收益率就是100%。 而且因为是正常的低买高卖，几乎没有风险。
还有一种做法是，你可以在某个价格上挂出卖单，接着以比自己卖单低的价格在极短时间内挂出大量买单，价格上逐渐递增接近自己的卖出价格，从而在市场上营造价格逐渐上涨的假象，在卖单成交后迅速撤销买单；随后再反向操作，赚取之间的差价。这种操作一般就具备了欺诈交易的特征。
高频交易并不是普通人能玩的游戏，它需要强大的计算机系统和复杂的运算程序，要投入大量的资金、技术和人力资源，而人就是其中的关键。在领英上搜索可以发现一个很有趣的详细，那些华尔街高频交易公司程序猿们大多都来自俄罗斯，而分析他们的专业可以发现，几乎都来自电信、物理、药物研究、大学数学系等领域。
伊世顿案中的两名主要犯罪嫌疑人扎亚、安东都毕业于莫斯科大学数学力学系，而这里也被称为高频交易、算法攻击的圣殿。事实上，这个行业几乎没有那些金融、经济学的所谓专业人士，有的只是一群眼中只有数字的理科生。
由于历史原因，前苏联教育极其重视数学和理工科，当苏联解体冷战结束后，大量前苏联的专业人士失去工作和经济来源，不得不寻找谋生的出路。其中的一部分人来到了美国，进入了华尔街，这些英语都说不流利的俄罗斯人开始用一直不需要语言的方式谋生——编程。
奥斯塔彻就是其中的佼佼者，这个33岁的俄罗斯人来自于莫斯科。1999年进入著名的西北大学，但仅在三个学期之后就辍学。后来，他成立了3 Red公司，开始在期货市场呼风唤雨。
奥斯塔彻
据《华尔街日报》的描述，奥斯塔彻曾在芝加哥Gelber Group LLC公司实习。Gelber一名交易员对他如此评价：“奥斯塔彻能够快速把握市场逻辑，这让他脱颖而出。”
他在股指期货市场激进的投资策略，引起整个交易圈的关注，“俄罗斯人”这一绰号也广为业内人士所知。曾在芝加哥担任期货交易经纪人的John Lothian称，他成为业内话题已经很多年了。
那么也许又有人要问，说重视理工科教育，中国人和印度人也很好啊，君不见硅谷的码农们基本都是中国人和印度人，为什么华尔街就喜欢俄罗斯人呢？
金融街给出的答案是这样的：我们常见的工程师工作状态通常是这样的：有想法就马上在电脑上敲下来，之后来来回回修改代码上十遍。
而在俄罗斯，上机时间是以分钟计的，可供调试的时间非常有限。长期下来，俄罗斯人就学会了能够把错误降到最低的编程方式：事先考虑周全，然后把代码写到纸上，最后在紧张的上机时间督促下，高效完成编程...
于是，这些来自俄罗斯的程序猿们就很容易的在高频交易这一新兴领域打出了名声。事实上，这些俄罗斯还有很多其他奇妙的点子。再回到最初的伊世顿一案，这两个俄罗斯人从2012年就开始高频抄股指，三年挣赚取了20亿，最终却只跑了2亿，剩下统统被拦截在了国内，他们就没想过搞个好办法把钱转移出去吗？
嗨，你别说，他们还真想过。据财新报道，这两位曾考虑使用比特币把钱转移到海外，试图每月购买1万个比特币，且要求都是新币(或因旧币存在交易信息而较易追踪)。
具体事件
记者采访获悉，伊世顿系注册在张家港保税区的一家贸易公司；两名实际控制人Georgy Zarya和Anton Murashov系俄罗斯籍。2015年7月10日公安部副部长孟庆丰率工作组抵达上海，对涉及证券期货领域的违法犯罪线索开展调查，伊世顿因其控制的账户的异常交易而很快被纳入调查组视野。两名外籍人员以及伊世顿的总经理高燕当时已潜逃至香港，直到近期高燕入境归案。
新华社报道称，除了高燕之外，伊世顿业务拓展经理梁泽中以及华鑫期货公司技术总监金文献等犯罪嫌疑人已被依法批准逮捕，涉案资金已被公安机关依法冻结。伊世顿涉嫌的违法事实包括借用他人期货账户、利用地下钱庄转移资金等，而最重要的则是使用其境外技术团队开发的高频程序软件参与和操纵市场，以小博大，获利合计达20多亿元人民币。
记者进一步获悉，伊世顿团队早在2013年即开始参与境内市场，并曾尝试与一些境内的基金管理机构合作。在国内对冲基金、量化交易方心未艾的大背景下，一些境内持牌机构也乐于与境外团队合作，借此了解和学习境外的交易策略和技术。
但是目前国内市场并未形成针对量化交易的有效监管体系，法律也存在空白。类似伊世顿这样的机构采取多种手段隐蔽账户身份和资金来源，也对市场监管形成重大挑战。伊世顿如何利用种种疏漏游离于监管视野之外？记者2015年8月以来走访了上海和张家港两地，试图还原这家贸易公司的更多细节。
保税区内的虚拟注册地
伊世顿国际贸易有限公司由两家香港的投资公司VULKAN CAPITAL ADVISERS LIMITED和QUANTSTELLATION INVESTMENT MANAGEMENT(HK) LIMITED出资成立，主要从事有色金属原材料及产品、矿产品等业务，工商登记的注册地址是张家港保税区纺织原料市场室1405A。
但记者走访发现，该原料市场虽然存在，但并无“1405A”；“1405”房间则是另一家贸易公司在办公。因此“1405A”可能只是一个虚拟注册地址。该市场的工作人员告诉记者，保税区内可享有税收优惠的办公楼可以提供挂牌服务，一般房间后带字母的都是挂牌，并不租用房间。这位人士还透露，2015年8月7日，伊世顿的挂牌日期已经到期，需要再来续签，但截止2015年8月3日仍未办理。
根据伊世顿网上招聘信息显示，其另一个办公地点为浦东新区银城中路488号太平金融大厦18楼D12室。记者走访发现，该地址已在2015年4月份到期；后搬至上海梅龙镇广场28楼。2015年8月中旬，记者曾来到该办公地点，但办公室已人去楼空，仅剩一女员工善后。该员工表示自己已离职，公司领导已被有关部门控制，其他无可奉告，可向公安了解。另据常给办公室送快递的快递员表示，伊世顿办公室平常人就很少，有时有几个外国人，中国人一般就是这个善后的女员工。
税费疑点
根据伊世顿在张家港保税区填报的年报数据，其2014年净利润为9886万元，营业收入却仅为5303万元；2013年净利润为1696万元，营业总收入32万元。
为伊世顿提供财务外包服务的一家公司员工介绍，伊世顿做账和办公都不在保税区，而是在上海或香港，他们只是帮助做一些保税区内需要完成的财务事情。谈及对伊世顿的印象，该工作人员表示“经营比较正常，税交的比较多。”
根据记者获得的一份伊世顿今年的财务报表显示，截至2015年6月底，伊世顿累计所得税费为843.95万元；2015年7月之后没有更新。保税区税务局人士查询后表示，伊世顿缴纳税费在贸易公司中算是比较高的，但奇怪的是今年以来伊世顿所缴纳的增值税为零。但对贸易企业而言，有增值税才有所得税，“说明这家公司不是贸易为主。”该人士同时回忆称，伊世顿在印象中增值税一直比较少，但付汇很频繁。
一位曾为伊世顿提供服务的人士对记者表示，伊世顿一半资金做金属类的外贸，一半做投资；但是金属这块儿基本都亏损所以没有增值税。
这份财报的损益表显示，伊世顿损益表上显示，今年二季度营业利润为-2117万元，但投资收益为8292万元，因此利润总额为6175万元。从伊世顿二季度资产负债表显示，其流动资产中货币资金数量很高，截至二季度末，其货币资金占总资产的98.6%。
境内合作伙伴
接近监管人士指出，2015年7月14日，伊世顿涉嫌非法资金来源及恶意操纵证券期货被正式立案调查。当时的调查涉及富舜投资共赢系列多只单一客户产品，其中单一客户即伊世顿。
据接近富舜人士透露，负责伊世顿的客户经理在一家公募基金任职期间，就与伊世顿有业务合作，负责协调成立了该基金公司一只跨境投资的期货专户产品。2014年6月，伊世顿通过该客户经理提出与富舜合作高频量化期货投资产品。
当时富舜没有量化投资团队，伊世顿团队以海外人员为主，有高频交易经验。双方约定先用伊世顿少量资金合作产品进行测试，看量化模型的有效性。
2014年8月28日，富舜共赢10号单一客户专户产品成立，初始投资规模600万元；2015年1月13日，成立富舜共赢11号，初始投资规模400万元；2015年2月2日，成立12-16号，初始投资规模均160万元。这些产品总规模为1800万元，均由伊世顿指定的投资团队进行投资决策并下单操作。产品的托管行均为招商证券，期货交易商为华鑫期货。所有产品均备案。
上述产品主要以股指期货为投资标的，股指期货品种主要以IH、IF、IC合约为主，交易量占市场交易量3%。截至2015年6月末，上述产品共获利3.3亿元。
伊世顿还希望与富舜设立合资私募基金。但富舜认为，伊世顿一直不愿意采取实质性的深入沟通，对富舜本身的基金业务其实没有实质性帮助。2015年5月，伊世顿希望再增加三只同类期货产品，富舜拒绝了。
2015年6月股灾时，富舜要求伊世顿降低交易频率或暂停交易，但伊世顿没有采纳建议。在2015年7月7日，富舜发函给伊世顿，以合同中要求“基金管理人可根据基金运作、市场行情等情况决定终止”的条款，要求提前终止这七款产品，并于2015年7月8日监督该系列产品全部变现，并将资金全部划转至托管账户。目前由于客户处于失联状态，全部现金仍存放于托管账户，未被支取。
2015年8月初，记者曾就伊世顿事件联系采访富舜投资。该公司负责人表示：“ 富舜投资管理咨询（上海）有限公司（以下简称富舜投资）系在中国证券投资基金业协会（以下简称协会）登记备案的私募基金管理人。富舜投资未在任何期货公司开立公司名义的期货账户，因此不存在其他公司或个人借用我司交易账户进行交易的情况。富舜投资旗下的所有产品都已在协会备案，目前均正常运作。”
富舜投资成立于2012年，是国内第一家中外合资私募基金公司，公司高管曾有公募基金任职经验。
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