商品期货研究与分析

《商品期货研究与分析》，2021年7月湖北科学技术出版社的图书，作者霖奇。
内容简介

作者霖奇先生这本书的创作经历了7年之久，终于有幸与大家见面。萌生写一本关于期货投资主题书籍的想法源于2014年，然而当时作者受限于素材不足，缺少证券期货公司、投资公司的工作经历，以至于没法完成作品。后来，随着职业生涯的不断丰富，让作者更加有信心想去完成这本书。因作者在证券期货公司现货公司、期货公司、投资公司的工作经历，同时在对商品期货研究时偏好基本面研究，所以本书投资方法介绍更偏向基本面研究，涉及的技术面研究比较少。对于偏好技术面研究的朋友，在此说一声抱歉。全书紧密围绕宏观、产业、基差三要素对商品期货研究与分析，助力期货投资者提升金融智商找到适合自己个性和目标的正确投资道路。
商品期货交易的主要功能是价格发现和风险管理，它是丰富服务实体经济的工具，期货公司客户经理转型产业经理会是期货公司经纪业务未来的一个主流趋势。宏观、产业、基差是影响期货价格的核心三要素，宏观对商品期货价格的影响力强于产业、基差，产业对商品期货价格的影响力强于基差。本书旨在助力期货投资者与从业人员提升金融智商的同时，学会应用基本面逻辑研究与分析商品期货。
商品期货是由现货远期交易一步步衍生出来的，发展期货与期权的初衷都是为充分服务实体经济。本书通过案例介绍了商品期权理解与应用；通过案例分析介绍了企业类型不同如何进行套保以及套期保值主流的技术方法与技术手段；以案例分析方式详细介绍了商品期货跨期套利、产业对冲套利等对冲套利；关于期货投资分析的方法论，本书也通过分享大量案例进行介绍，如李尧知行合一投资观念分享、期货投研系统SOP模式、资金管理方法分享、诠释反身性原理应用、诠释盛衰理论应用分析等；评估期货公司的综合服务能力来选择卖方等。[1]
图书目录

序言
李尧知行合一投研文化
“李尧知行合一”投研的48字真经
第一章商品期货的本质与认知
第一节了解商品期货衍生品历史
一、期货、现货以及远期的了解
二、商品期货的世界史
(一)芝加哥期货交易所的诞生
(二)伦敦金属交易所（简称LME）诞生
(三)东京工业品交易所诞生
三、中国商品期货的发展历史
(一)中国商品期货的发展起源
(二)试点探索阶段（1990-1993年）
(三)清理整顿阶段（1993—2000年）
(四)规范发展阶段（2000—2012年）
(五)创新发展阶段（党的十八大以来）
第二节期货的本质与认知
一、期货的本质
二、对商品期货的正确认知分享
第三节关于期货行情分析的概念词分享
一、趋势
二、波段
三、短线
四、止损与止盈
五、仓位控制与风险控制
六、资金管理的概念
七、期货交易系统概念
第二章黑色系之螺纹钢研究与分析
第一节螺纹钢与螺纹钢期货基础知识
一、一个钢贸商的回忆录
二、一个钢贸行业人员必备的基本知识
(一)钢材产销与采购单位
(二)钢材行业价格术语
(三)钢材相关费用的行业术语
(四)钢材经销商操盘术语
三、螺纹钢期货基础知识介绍
(一)螺纹钢期货合约
(二)交割标准
(三)交割仓库
(四)螺纹钢实物交割流程图
(五)螺纹钢套期保值交易流程图
第二节螺纹钢的产业链研究与分析
一、螺纹钢供需研究与分析
(一)螺纹钢产能产量介绍
(二)螺纹钢供应端研究
(三)螺纹钢的需求端介绍
(四)螺纹钢需求端研究
(五)螺纹钢社会库存总量以及相关环节库存研究
(六)螺纹钢2014-2017年供需平衡表统计分析
二、螺纹钢价格主要影响因素
(一)影响螺纹钢价格因素
(二)宏观政策影响价格
(三)产业供求对价格的影响
(四)基差对螺纹钢价格的影响
(五)成本对螺纹钢价格的影响
三、金九银十钢矿投资机会展望——修复钢厂利润
第三章化工品之甲醇研究与分析
第一节甲醇与甲醇期货基础知识
一、甲醇的基础概念知识
二、甲醇的产业链介绍
三、甲醇的三种工艺介绍
四、甲醇期货基础知识介绍
(一)甲醇期货合约
(二)甲醇期货交割质量标准
(三)交割仓库地域设置特点
(四)甲醇交割资质要求
(五)甲醇期转现操作流程
(六)甲醇仓单规定
(七)甲醇期货上市的意义
第二节甲醇的产业链格局研究与分析
一、全球甲醇的供应格局
二、全球甲醇的消费区域图表
三、中国甲醇供需格局介绍
(一)国内甲醇供应格局分析
(二)甲醇生产企业2017年产能规模分析
(三)国内甲醇需求格局分析
四、甲醇的季节性行情分析
五、甲醇的物流贸易格局介绍
(一)中国甲醇进出口贸易流向
(二)影响我国甲醇进口量的主要原因
(三)中国甲醇国内贸易流向
(四)中国甲醇国内贸易市场分析
第三节甲醇价格主要影响因素
一、宏观大环境因素的影响
二、产业供求对价格的影响
三、基差对甲醇价格的影响
第四章商品期权理解与应用
第一节期权是什么
一、期权的概念
二、期权的魅力
(一)期权行权的案例
(二)期权合约的案例
第二节期货与期权风险收益差异化
一、期权的特殊风险管理属性
二、期货VS期权两者的损益结构对比（线性与非线性）
三、期货锁价VS期权（套期保值）
四、风险与收益的各种组合
五、期货VS期权两者资金利用效率对比
第三节期权基础策略解读
一、期权基础策略案例类型一
(一)（Buy-Call）花钱获得买进的权利
(二)（Sell-Call）收钱承担卖出的义务（需要交纳保证金）
(三)（Sell-Put）收钱承担买进的义务(需要缴纳一定的保证金)
(四)（Buy-Put）拥有将某标地物以某价格卖出的权利
二、期权基础策略案例类型二
(一)期权基础策略组合-牛市价差组合（BullSpread）—买低卖高（看涨）
(二)期权基础策略组合-熊市价差组合（BearSpread）—买高卖低（看跌）
(三)期权基础策略组合-跨式组合（Straddle/Strangle）
(四)期权基础策略组合-蝶式组合（Butterfly）
三、企业经营中的期权套保应用
第四节场外期权的应用案例
一、卖出看涨期权策略
第五章套期保值案例分析与研究
第一节企业类型不同套保格局案例分析与研究
一、国有企业做好战略性套保，促进企业健康发展经营
二、钢厂通过期货市场做空钢厂利润来锁定钢材市场吨钢的高毛利
三、上市公司参与期货套保有助于提升企业的盈利能力
四、中小民营企业如何利用期货度过行业冬天
第二节企业套期保值主流的方法与技术手段
一、企业套期保值中基差点价运用案例分析与研究
二、利用场外期货参与套期保值的案例分析与研究
三、企业与期货公司合作套保的研究与分析
第六章套利对冲实战案例分析与研究
第一节套利交易玩法规则
鯠一、价臫頭筿差套利交易的游戏规则
二、套利的机会发现、风险评估等交易操作
三、套利的策略制定与执行
四、不同方式套利的基本逻辑
第二节跨期套利的逻辑案例分析与研究
一、甲醇的MA01与MA05跨期套利经典案例分析与研究
二、螺纹钢的跨期套利案例分析与研究
三、焦煤的跨期套利案例分析与研究
第三节跨品种套利逻辑案例分析与研究
一、相关性煤焦钢套利案例分析与研究
二、相关性PP-3MA产业利润的套利案例分析与研究
第七章期货投资分析方法论
第一节李尧知行合一投资观念分享
一、高维打低维的案例分享
二、狼嘴里叼肉抽身案例分享
第二节李尧知行合一期货投研系统SOP模式
第三节李尧知行合一资金管理方法分享
第四节李尧知行合一解读孙子兵法方法论分析
一、《孙子兵法》的核心思想“先胜后战”
二、从宏观、中观、微观三个层面认识《孙子兵法》
第五节李尧知行合一解读索罗斯反身性原理
一、反身性无处不在，李尧知行合一看来不寻常
二、李尧知行合一诠释反身性原理应用
第六节李尧知行合一解读杰西·利佛莫尔的关键点投资绝密
一、李尧知行合一诠释盛衰理论应用分析
二、李尧知行合一寻找有效关键点
三、关于杰西*利弗莫尔的投资绝密感悟分享
第七节李尧知行合一展示的投研笔记示例
第八章如何更好选择卖方（期货公司）为买方服务
第一节评估期货公司的综合服务能力来选择卖方
一、借助期货公司资源，帮助企业做好风险管理
二、期货公司常见的仓单服务模式
第二节评估期货公司研究人才的专业水平来选投资咨询服务
一、传说——巴菲特司机的励志故事
二、为什么大部分NBA球员通常必须要选择用优质的经纪人团队呢？
第三节期货公司发展问题探讨
一、期货公司业务模式的现状描述
二、期货公司抓机遇与迎挑战之发展道路
第四节风险管理子公司四种期现业务模式
一、基差交易（现货贸易）
二、锁基差的点价模式
三、关于锁价模式
四、期权保价
第九章交割知识整理与分析
第一节交割知识的科普
第二节期现交割的业务流程
一、仓单注册流程
二、交割流程
三、期转现流程
四、仓单转让流程
五、仓单注销流程
六、仓单冲抵保证金流程
七、仓单（折抵/冲抵）保证金流程
第三节期货交割的相关规定
(一)郑商所品种交割相关事项
(二)大商所品种交割相关事项
(三)郑商所品种交割相关事项
(四)交割结算价的确定方式
(五)郑商所交割相关费用明细
(六)大商所交割相关费用明细
(七)上期所交割相关费用明细
第四节期货合同套保额度申请与使用
(一)套保额度按运行期不同分类
(二)套保额度申请期限
(三)各交易所套保申请材料
第五节期货交割常见的问题解答FAQ
第十章李尧知行合一线下投研话题探讨
第一节金融投资分析中的定量分析与定性分析的示例
第二节李尧知行合一基本面投研思路分享示例图
第三节以物流为核心的行情驱动分析
第四节关于商品期货估值驱动与成本的分析与研究
第五节如何寻找投资市场的主要矛盾与次要矛盾的研究与分析
第六节关于构建投资收益率与期货收益率策略体系
第七节李尧知行合一将文化属性植入股票期货投研系统分享示例
参考文献
后记[1]
出版背景
编辑

做期货投资的价值观是什么？价值观是一种选择，选择了以基本面研究为主的期货投资道路，就要坚持深入基本面分析做好期货投资。
霖奇先生提出的投研真经：
李尧知行合一投研的48字真经如下：
投研8字方针：驱动第一、估值第二。
投研16字原则：趋势提前、操作后退；锁定暴利、专注复利。
投研24字战略：风险第一、盈利第二；耐心第一、试错第二；策略第一、结果第二。
另外，要注意的投研陷阱：
信奉估值第一，驱动第二；操作提前，趋势后退；盈利第一，风险第二；结果第一，
策略第二。
霖奇先生提出的期货投研SOP（投研的标准化作业）：
期货投研SOP（投研的标准作业）：期货交易系统就是将不断实践中总结的经验、方法用目前可以实现的、最优的投研思路将其设计成为细化和量化的标准驱动逻辑和交易策略。
完整的期货投研SOP是由研究、策略、交易执行等三要素组成的，研究的标准化、根据当下的行情制定的策略标准化，交易员执行交易策略标准化，三个环节紧密协作形成的一套完整的期货投研交易系统。 [1]
作者简介
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霖奇先生毕业于北京交通大学。李尧知行合一团队策略研究员。2016年研究生毕业生后，先后取得了证券投顾资格证书、证券分析师资格证书、期货投资分析资格证书、基金从业资格证书。曾任职于银河期货管培生、美尔雅期货化工研究员、中德基金有限公司化工分析师，拥有多年的国际物流行业分析与实操经验。现任职于李尧知行合一团队投资部门总监。在《扑克财经》等金融领域投研信息服务平台发表过多篇期货类文章。[1]
编辑推荐
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《商品期货研究与分析》是一本助力读者提升金融智商的投资的投资指南。
——李尧知行合一
霖奇的《商品期货研究与分析》这本书系统性地介绍了期货市场的运行机制、参与模式和交易方法。其独特的投研思路值得学习和参考。
——A类期货公司，汪浩铮，研究员
作者在《商品期货研究与分析》这本书中，提出宏观、产业、基差是影响期货价格的核心三要素，对此我表示非常认同。作者霖奇在著作中提出期货投研系统SOP模式，非常新颖。
——成都信息工程大学，夏志业，教授
《商品期货研究与分析》写得深入浅出，里面的方法理论对于期货交易有很强的实操指导意义。强烈推荐！
——知名投资公司，李和兴，职业投资经理人
您害怕交易吗？有成熟的投研体系吗？或者因为商品期货市场的不确定性而感到害怕。那么本书也许能给你一些有益的建议！
——杭州昆逸石化有限公司，吕黎槐，职业期现经理人
霖奇的《商品期货研究与分析》对于我来说，就是一张地图，让我在意想之中窥探到了金融智商的全貌。这张地图不仅仅清晰地说明了关于投资的本质，而且清晰地描述了投资的可行性发展路线。
——武汉大学，叶敏，高级会计师[1]