摩根大通：“创纪录”企业回购揭示美股即将触底

随着美国股市在周末假期前继续上涨，道琼斯指数有望创下自3月以来最长连涨天数。作为华尔街最直言不讳的股票多头之一，周三，摩根大通全球市场策略师马可·科拉诺维奇在发布给客户的新报告中称，至少从目前来看，美股可能已经触底。

可以肯定的是，在美联储大举加息下，投资者和市场正在适应高利率的新时代。越来越明显的是，股市不再是一个所有板块同步波动的整体。

对于投资者来说，选股变得很重要。目前，价值股的表现优于成长股，一些以前在市场上最不受欢迎的板块，如能源行业，则在最近表现出色。

科拉诺维奇在报告中告诉客户，不应该考虑“要在什么时候入场”，而是应该考虑“我要入哪些场”。目前美股中，能源板块、小盘股、高风险股、周期股和新兴市场板块等一些细分市场蕴藏着巨大机会，

科拉诺维奇认为，在“公司看跌期权”的推动下，股市有可能出现全面反弹。

直到最近，投资者仍将股票估值的持久性归因于“美联储看跌期权”，即如果市场跌至令人不安的水平，美联储将帮助“回购”市场，就好像美联储卖出了看跌期权一样。

科拉诺维奇说，公司看跌期权仍然非常活跃。尽管IPO（首次公开发行）市场已经枯竭，但摩根大通指出，自2022年初以来，标准普尔500指数成份股公司已经宣布了4290亿美元的回购，比2019年和2021年的回购速度更快。Kolanovic称，股票回购的动机是强劲的现金流和健康的利润率，除非经济形势严重恶化，否则投资者可以预期回购将会继续。

第一季度，在科技（回购量为620亿美元）、金融（490亿美元）和医疗保健（390亿美元）三大板块的带动下，美股回购量同比增长45％，环比增长3％。值得注意的是，由于全球油价上涨，能源板块回购金额已大幅增至95亿美元，而在21年第一季度这一数值仅为约5亿美元。虽然摩根大通预计15％的公司仍处于停摆期，但未来几周，随着更多公司在公布季度业绩后走出停摆期，股票回购的趋势应该会持续下去。

当然，不只是公司在购买股票。最近，摩根大通的另一个分析师团队预计，共同基金、养老基金和外国主权财富基金的“再平衡”资金流将在下周推动股市上涨1％-3％。再加上2009年3月大金融危机以来最糟糕的投资者情绪，以及强劲的企业股票回购，摩根大通确信，股市即便尚未触底，也将接近触底。

本文源自金十数据