交易中应该如何控制连续回撤？—风险控制专题

交易的过程中我们总是过度的去专注于盈利的方法，技术，绝招，总觉得最好的防守就是进攻，大多数人对于交易的基本认知还停留在“我只要拥有一套好的方法，就可以轻松赚钱”，但是大家不明白的是，一个交易员真正能力的体现并不是盈利能力，可以说盈利能力，一个新手也具备，因为运气好，因为敢做，谁都有赚钱的时候，但是很多人不清楚的是，即便是一个久经沙场的老手，也依然会有状态不好的时候，会有出现亏损，甚至连续亏损的时候，高手和低手的区别也体现在亏损甚至连续回撤的时候是否还具备逆风翻盘的能力，今天我们来聊聊到底应该如何控制交易当中的回撤。
交易中亏损必须有个极限，连续的回撤也必须有极限，我想做过交易的人都有这样的经历，就是自己有了一个交易策略，总是拿着策略中的买点去套行情，能适应行情，能抓到行情的策略就认为是个好的策略，反之就认为策略不行，有待改进，改进策略的立足点都是以抓取行情为目标，这就是大家常说的构建系统和优化系统。
其实优化系统也好，建立系统也好，执行策略也好，最核心的内容在于如何做仓位管理，仓位管理一般分为两个层次，第一层是基于策略基础而制定的合理并且能够平滑过渡系统不适应期所造成的最大连续亏损自己心理应该大概有数，也就是最开始你就应该知道这个大概极限是多少，比如系统回测的过程可能连续亏损10次，或者连续回撤次数和亏损点数是多少，需要有一个大概范围，基于这个范围来涉及基础的仓位方案第二层则是在盈利或者亏损，尤其是出现亏损之后应该有一个适当的降仓计划，仓位调整计划。
其实一个真正意义的好策略应该以风控为前提，系统也好，策略也好，毋庸置疑都会遇到困难时期，这是作为一个交易员必须要有的觉悟，这也就是为什么说没有完美的系统，因为几乎所有系统都不可能适应所有行情，主观交易中观点和交易计划也会在某个时期出现不适应的情况，这就要去一个交易者必须有控制风险的意识和能力。
交易中的风险来自于几个方面
1 单笔过大的亏损
2 连续性的止损
3 可能触发风控线的亏损
接下来我们就从这几个方面来展开
首先说一下止损这个概念，止损只是风险管理的一部分，局部的止损和整体止损是两个不同的概念，因为交易模式的不同，所以止损方式也多多少少会有一些区别，为什么一些交易经验并不是那么丰富的交易者即便知道止损的重要性，即便知道风控的重要性，但是依然控制不好亏损呢？这就是止损边际的问题，什么情况下应该止损，这本来就是一个抽象概念，用模式化交易做确定的信号是一种方式，做主观趋势的区间建仓是另一种方式，我们常说的人工交易系统基本上就是这两个分支，那么这两种交易方式则意味着两种不同的止损方式，这是我们在交易之前就必须梳理清楚的逻辑问题。
所以是否需要单笔止损，每笔单子都带止损，这是和交易模式相关的问题，并不能说明交易对错的问题，所以说如果是做模式化交易信号，也就是我们常说的当前走势的突破这种交易类型，那就有必要做单笔止损，也就是每笔单子都必须带上止损。这样的模式，相对机械，当然也相对简单，但是执行的过程中却更容易受阻，原因在于连续亏损之后一般人就开始陷入到了过度优化系统的怪圈里面，这就是一个很要命的问题，再次重申一下，系统不要过度优化。
比如我们以30%作为基本的风控线，单笔亏损3%，10笔单子就触警了，这种风控模式显然是有问题的，很简单，你无法保证你不会连续亏损10笔，并且在连续亏损5-8笔之后可能心态就已经坏了，回撤极限的设计不仅要兼顾信号本身，更多的还要考虑一些客观存在的情况，比如执行不到位，有时候止损过大，或者一些市场的突发状况，所以单笔亏损作为单品种如果是模式化交易尽量不要超过1%这是比较合理的。
第二种情况就是我们常说的主观趋势的区间建仓，这种情况的止损逻辑和模式化交易的止损逻辑是有差异的，模式化的止损逻辑在于确立买点的那个低点或者高点是否被突破了，而主观交易更多的是做大趋势的趋势跟踪，或者说是CD段的确定性，是通过行情和交易计划去获取盈利，说白了，观点更有倾向性，一般这种交易模式都有一个建仓区间，主动建仓，和被动建仓，主要是随着行情的变化来做仓位变化，而止损的根本原因在于大的趋势改变了，通过当前走势来做仓位的变化。所以这种方法的止损可能更大，要接受更大的单笔止损，当然观点对了，赚取的盈利也会更多，因为交易的目标是针对行情，而不是针对具体的买点。这种情况是做整体的风控，而不是做单笔的风控，比如这次行情运作失败可能会亏损多少，或许是5%，也可能是8%，也可能更多，没有一个确定的数值，需要和自身接受程度和交易习惯相匹配。
以上就是解析了两种交易模式的止损方式的不同，说这么多的目的是为了方便后面的阐述。
关于控制回撤，首先要优化的就是仓位管理方式，仓位管理需要有一个层次感，怎么理解，比如新的账户刚开始做，用多少仓位，这时候的仓位一般是要堆积基本利润，用专业的话来说，就是需要积累安全垫，这是大型资管和私募的常规做法，当有了3%-5%的盈利安全垫之后就可以使用一个相对激进的仓位管理方案。
如果一开始就出现亏损，出现回撤，一般来说在某一个比例的时候就需要将仓位降到更稳健的水平，简单的一句话就是赢冲输缩，和大多数新手的交易方式是完全不同的，很多不成熟的交易者都是亏损之后盲目扩大仓位，盈利之后却越做越猥琐。所以成熟的交易模式都有一些反常规的交易特点，很多人只是听说，但是真要自己这样去做的时候就会显得异常吃力，因为对的东西很多时候都是不被大众接受的，哪怕脑子能接受，但是行为也会不知不觉被情绪牵引着走向另一个极端。
以上就是第一步，基本的仓位管理方案，我只是说了一些皮毛，但也道出了核心，只是过程中增仓多少，降仓多少，完全取决于自己的性格类型以及交易的资金属性而定，但解题思路就是如此。
即便是这样，也依然可能会出现连续回撤，连续回撤有时候是一个数值，有时候即便数值不高也会坏了心态，因为大回撤，连续回撤就像一场重病，当这种时候来临，我们要做的首先应该有充分的心理准备，什么样的准备，要有几个月可能不赚钱的基本觉悟，到了这种时候千万不要想着短期之内还能赚钱，先想尽一切办法活下来，默默等待机会。这时候心态决定一切，很多新手，老手，甚至高手都是对这种情况没有充分的心理准备导致最终偏离航线而招来不可控的风险。所以真正的交易常态是会遇到连续几个月不赚钱的情况，因为我们没办法预料市场什么时候会出现意外的行情，因为只有意外的行情才能造就大的盈利。
这是心理准备，当你有了这个心理准备之后，接下来就是要仔细的去审视自己的交易，可以这么说，大的回撤，连续的回撤，无论是模式类交易还是主观趋势类交易，一定是自身出了问题，我交易十一年，稳定交易3-4年，几乎每年都会遇到一些大的回撤，因为我更多的是主观交易，所以更容易发现当中的问题，基本上每年都会遇到一两次大的回撤，这其实已经是常态了。但是当我开始具备能够正确面对回撤的心态之后，我才真正的认为我的交易开始有了质的飞跃，因为我学会了很多手段来解决回撤的问题，我认为这才是一个交易员真正的能力所在，越是亏损，越能从容面对，还每次都能够再逆风翻盘，心态就会越来越好，当然具备这种能力之后有时候也会越来越飘，认为自己无所不能，也总是在这种时候才招致坏运气，而真正交易中期还不具备大盈利的交易员反而很难遇到这种问题，所以盈亏同源说的就是这个道理。交易就是这样的，你总会在不同的阶段都会面临新的问题或者老的问题，这是人性决定的。
今年的资管账户也是因为年初1月份的一次太过主观的交易导致单次大的回撤超过15%，其实这本身在我的交易生涯当中并不是什么特例，因为我本人交易有时候就是大开大合的，尤其当时资管账户从去年5月开始到12月所有账户的盈利都在80%-110%左右（账户运作时间长短收益会有差异），导致后来直接把仓位推得过大。但是最终砍仓也很坚决，对于极限砍仓这个环节我有自己的一套砍仓体系，真到砍仓的时候就由不得我，有人会替我砍仓，这也是为什么最近几年虽然时有伴随连续回撤，但从来不致命的原因所在。我们经常会发现有的私募公募甚至一些大的资管团队都会出现50%以上的亏损，这种情况还并不少见，是因为团队里面给风控端太少的权限，有的团队风控甚至成了摆设，这也是关键时候无法救命的原因，这个话题以后有机会再展开。
其实要命的不是这次砍仓，而是当时砍仓砍在了最低点，导致当时心态崩坏的同时后面迟迟没有找回状态，在那之后的第二次操作也没有及时的降仓，虽然整体极限仓位降下来了，但是初始仓位还是维持原有状态，就形成了第二次和第三次砍仓，账户净值回撤一度到了28%，我相信对于回撤30%要求的资管，到了这种回撤的时候要再做回来对于大多数人来说已经不可能了，但是接下来我会告诉你我是怎么做的........目前所有账户部分账户已经开始扳回损失出现盈利，有的还处于5%-8%左右的亏损，目前为止，这次连续回撤的危机基本已经平稳过渡。

基本上这两波行情的亏损就到了24%左右，后续还陆陆续续亏损了一些，当时最高峰值到过28%以上，

这是后面逐步扭亏为盈直到现在的情况（还有很多单子就不一一截图了），再算上回撤之前有一些小盈利，目前账户亏损还控制在4%左右，以上是一个账户，实际上这背后还有几十个账户在同时操作，时间是从1月中旬，到4月中旬，这中间经历了三个月，里面还有很多交易记录我就没发出来了，都是些赚赚亏亏的，就把最有代表性的一段截取了出来。我想说的就是，当你经历回撤的时候，不要慌，就像坏日子来的时候，人总要有应对这些极端情况的准备，不好的情况出现的时候难免心慌着急，无论你交易了多长时间，经历这种时刻都是对一个交易员人品和技术的双重考验，尤其是当你操作的不仅仅是自己资金的时候。

这是展示账户整体的盈利情况。
我想说的就是即便你认为自己的能力已经足够成熟，但是依然会出现这种极端的时候，接下来我就说一下我对于控制回撤和逆风情况下交易的一些经验和感受
作为正常的交易来说，你必须有一套严谨的仓位管理方案，如果是团队，最好有一个人专门监控这一块，过程会很难受，但是习惯就好了，交易的过程都不会那么顺利的，如果你觉得你在享受交易的乐趣，那大概是要出大问题了。现在很多交易部门的风控和交易是分开的，各自为战，但是一到关键时刻砍不下去，破罐破摔，不愿意给风控过多的权限关键时候就会出大问题。
其次，当回撤来的时候，尤其是面对比较艰难的时候，人心要齐，不能搞内乱，甩锅丢责任，这在哪个行业都是大忌，野生的独立交易员，这种时候不要报复性交易，和市场赌气，无数前辈的经历告诉我们，这样做的结局只有一个，那就是死路一条。
遇到危机，首先应该想解决问题，作为交易来讲，先停下来，休息的时间一般是开仓频率的3-4倍，比如一天开一次仓，那么这时候休息2-3天是很有必要的，或者休息一个星期，但是不建议休息太久，保持交易中的压迫感我觉得是有必要的。
这是第一步，也是最重要的一步，停下来，要给风控修改交易密码的权力，风控的重要性强调一百遍一千遍都不为过，人都是傻逼逼的，尤其很多人在这种时候盲目的给自己灌鸡汤更容易迷失方向，睡一觉起来什么问题没找到，什么方案都没有又觉得自己行了，这会很要命的，我见过很多专业资管都时常出现这种情况，鸡汤不能天天喝，交易是做出来的，不是说出来的。
接下来就是一些比较专业的工作
1 回顾近段时间的交易，找到问题所在，问题在哪里，都在交易历史里面，虽然这时候找问题已经有点为时已晚了，但是还得找。
2 寻找解决方案
解决方案是什么，先停下来，然后重新制定仓位管理方案，一般有长期的盈利基础在那里都不用从系统和策略开刀，肯定是仓位管理出了问题，这时候应该将仓位规模降到最低，一般来说回撤到25%以上，慢慢回血5%都是非常重要的，哪怕这个时间漫长一点，但是没关系，这就是交易中必须要经历的，心脏的厚度就是这样练就起来的。这时候千万不要有过多的想法，尤其是是私募，不要去关心投资人的想法，这时候大家都有点不理智，尽量将心思放在交易上，做的不好让人说两句很正常，但是不要因此改变自己的节奏，资管人尽心尽责是标准，盈利多少没有标准。
3 等待最佳的机会
这就是最重要的一点，杰西利弗莫尔的翻身之战值得我们回顾很多遍，当你经历过这些时刻之后你才知道逆风翻盘的确需要很强大的忍受力和坚韧度，当然运气也是必不可少的。那么什么是最佳的机会，这就又回到技术范畴了，对于技术上，图形上，我们一定能找到一些真正确定性的机会，而且这种机会很常见，可以这么说，大的回撤都不是技术问题，一定是操作问题，但是操作是当下的事情，我们永远不可能在当时说什么机会是好的，什么是不好的，有可能你就是在不好的时候将它误认为是好机会，但是真正的好机会也一定是可以被发现的。CD，折返，当前走势结构突破等等，仔细总结一下，你也总能从你的体系里面发现那些真正的好机会，然后通过这些机会实现翻盘。
4 翻盘也许是一个漫长的过程
一个月的坑，连续回撤的坑可能要经历好几个月才能慢慢缓过来，大回撤就是重病，像癌症一样的重病，保持好的心态很重要，不要想着马上翻盘，而是停下来，降低仓位规模，逐步找回信心，耐心等待机会，说起来都很简单，但是做起来，必须要多经历几次，虽然谁都不想经历回撤，但是这种能力却又必须在回撤当中去实际过程中练就才能获得。
所以控制回撤是个技术问题，但是控制连续回撤，最后逆风翻盘或许就不是技术问题，而是心态问题，理解问题，层次问题，遇到这种时候我只能给你以上的建议，却不能给你具体的方法。因为每个人对于市场，对于自己，对于交易的感受不同，对于回撤的容忍度也不同，盈利能力越强，对于回撤的容忍度就会越强，什么时候做仓位调整，什么时候停下来，这完全取决于自己的容忍程度，相信我只要具备盈利能力，敢于停下来，回撤都是可以依靠时间来解决的问题。
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好了，今天的内容就到这里，喜欢的欢迎点赞收藏加关注。

期权匿名回答 · 2022-5-16 18:18:47

老大人品，个人魅力，对待交易的坦诚，让人佩服!!!

交易中应该如何控制连续回撤？—风险控制专题

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