美股回调，A股韧性足，创业板指周涨幅超5%，反弹之路如何走？

文 | 张颖

本周，全球股市纷纷震荡回落，美国三大股指走势低迷，周跌幅均超2%，然而A股市场走势独立，韧性十足，三大股指稳步反弹，累计周涨幅均超2%，其中，创业板指表现抢眼，周涨幅逾5%。对此，业内人士普遍认为，投资者信心开始逐步恢复，A股韧性明显增强。反弹能否延续呢？后市的A股市场将如何走呢？
中信证券认为，投资者信心开始逐步恢复，A股的韧性明显增强，人民币汇率波动和美联储加息对A股的影响也明显衰减，预计市场开启持续数月的中期修复行情，现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线轮动慢涨。一方面，多重因素改善下投资者信心开始逐步恢复。疫情防控局面有明显改观，市场更坚定了奥密克戎可以被有效控制的信心；预计4月是全年经济低点，复工复产将推动经济从5月开始趋势性好转；海外通胀压力成为矛盾焦点，贸易环境或阶段性改善；投资者仓位充分调整后市场卖压明显消退，近期持续有增量资金底部布局。另一方面，汇率波动和美联储加息对A股的影响已经衰减。从影响汇率的因素来看，跨境资金流动稳定，持续快速的单边汇率波动很难持续；同时，配置型外资恢复净流入趋势，国内投资者对美联储本轮加息的博弈行为在4月也已经完成，5月后明显减弱。整体而言，市场信心开始逐步恢复，预计A股正式开启持续数月的中期修复行情，建议坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。
渤海证券表示，就短期而言，伴随市场的快速反弹，指数逐渐步入了阻力区间，反弹步伐将逐步变缓，市场行情也将从普涨过渡到结构性行情的特征。在风格方面，除了对大指数中上证指数的看好外，基于业绩、估值以及改革政策等因素，延续对科创板的看好。
山西证券表示，近期一直提示投资者，市场短期已经见底，在充分消化短期内的海内外利空因素后，情绪底已现，短期市场底部已经基本形成，并开始向中期反弹演变，阶段建议重点关注三个方向：一是盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股；二是地产链，建筑一直比较强势，而地产、银行短期受销售恶化影响有所回调，但政策预期改善导致估值仍有较大上升潜力；三是超跌的成长板块如国防军工、新能源和大科技板块，其中业绩持续高增长公司存在一定的估值修复空间。
1、股票市场

A股市场：
本周（5月9日-13日，下同），A股震荡反弹，三大股指全线收阳，周涨幅均超2%。上证指数累计周涨幅达2.76%，报3084.28点；深证成指累计周涨幅达3.24%，报11159.79点；创业板指累计周涨幅达5.04%，报2358.16点。
资金方面，北向资金本周累计净卖出金额达73.22亿元。从前十大成交活跃股来看，本周，伊利股份、美的集团、东方财富等3只个股，北向资金净买入金额均超4亿元。另外，贵州茅台、紫金矿业、宁德时代、中国平安、长城汽车等个股遭北向资金净卖出金额均超5亿元。
表：本周（5月9日-13日）沪、深股通前十大成交活跃股交易情况

制表：张颖
从申万一级行业来看，本周有27个行业实现上涨，其中，汽车行业涨幅居首达8.41%，紧随其后的是，电力设备（7.87%）、电子（6.26%）、环保（5.86%）和建筑装饰（5%）等行业指数，累计周涨幅均在5%及以上。另外，银行、煤炭、石油石化和农林牧渔等行业指数均呈现下跌态势。
与此同时，统计显示，下周（5月16日-20日）将有82只股票面临解禁，合计解禁量为73.5亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为1057.07亿元。从解禁股情况来看，东方盛虹、顺丰控股等个股解禁金额均将超100亿元。
港股市场：
周五，港股全天强势上涨，恒生指数收盘涨2.68%报19898.77点；恒生科技指数涨4.5%报4038.97点；恒生国企指数涨3.22%报6807.03点。本周，恒生指数累计下跌0.52%；恒生科技指数累计周涨幅达0.07%，恒生国企指数累计周跌幅达0.04%。
海外市场：

周五，美国三大股指全线收涨，道指涨1.47%报32196.66点，标普500指数涨2.39%报4023.89点，纳指涨3.82%报11805点。本周，道指跌2.14%，标普500指数跌2.41%，纳指跌2.8%。道指连续第七周下跌，为1980年冬末以来最长周连跌；标普500指数连续第六周下跌，为2012年秋季以来最长周连跌；纳指连续第六周下跌，为2011年春季以来最长周连跌。
周五，欧股三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨2.1%报14027.93点，法国CAC40指数涨2.52%报6362.68点，英国富时100指数涨2.55%报7418.15点。本周，德国DAX指数涨2.59%，法国CAC40指数涨1.67%，英国富时100指数涨0.41%。
周五，亚太股市主要股指收盘多数上涨，日经225指数涨2.64%报26427.65点，创3月23日以来最大单日涨幅，本周累计跌2.13%；韩国综合指数涨2.12%，报2604.24点，周跌1.52%；澳洲标普200指数涨1.93%，报7075.10点，周跌1.81%；新西兰NZX50指数跌0.08%，报11168.18点，周跌3.8%。
2、债券市场

周五，国债期货多数收跌，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约接近收平。全周来看，国债期货全线上涨，10年期主力合约累计涨0.10%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.09%。
3、外汇

周五，纽约尾盘，美元指数跌0.29%报104.45，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.32%报1.0414，英镑兑美元涨0.52%报1.2263，澳元兑美元涨1.24%报0.6939，美元兑日元涨0.71%报129.23，美元兑瑞郎跌0.1%报1.0018，离岸人民币兑美元涨282个基点报6.7993。
周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7830，较上一交易日涨70个基点，本周累跌985个基点。人民币兑美元中间价报6.7898，调贬606个基点，连贬6天，并创2020年9月30日来新低，本周累计调贬1566个基点。
4、大宗商品

周五，国际油价全线上涨，美油6月合约涨3.8%，报110.16美元/桶。布油7月合约涨3.51%，报111.22美元。本周，美油6月合约涨0.36%，布油7月合约跌1.04%。
周五，COMEX黄金期货跌0.78%报1810.3美元/盎司，COMEX白银期货涨1.69%报21.125美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌3.85%，COMEX白银期货跌5.55%。
本周，LME铜跌2.15%，LME锌跌6.16%，LME镍跌8.98%，LME铝跌0.49%，LME锡跌14.08%，LME铅跌6.86%。

图片 | 站酷海洛包图网编辑 | 孙倩
审核 | 赵子强终审 | 马方业