时代变了，美股崩盘，知名投行：还要跌28%

最近，全球资本市场都在下跌，美股纳斯达克指数昨天继续创了下跌以来的新低。
我今年年初的预测就是美股三大指数，道琼斯、纳斯达克和标准普尔的下跌幅度，从高位算起会达到30%及以上，如今纳斯达克已经快了。而高盛最近也发布了一份报告，认为标准普尔指数还要下跌28%！

这轮美国股市重挫，宏观方面的原因，当然是美联储的加息。在经历了史上最猛烈的放水周期后，美联储也迎来了史上最猛的加息周期，感觉真的是年年都在见证历史。目前市场预计，今年每次美联储的议息会议，都会继续加息。

加息已经严重推高了美国的国债收益率，而这是全球利率之锚。目前美国10年期国债收益率已经超过了3%，长短期国债收益率也已经倒挂。从经验看，这不仅利空金融市场，也往往是实体经济衰退的前兆。

此外，美股本身的泡沫，也是内因之一。美股如果采用诺奖得主罗伯特.席勒的估值体系，目前是历史第二，在高点的时候，极度接近了2000互联网泡沫时期的顶峰。

而从产业的角度讲，这轮下跌，是2008年金融危机之后，从来没有遇到过的，那就是科技巨头们不行了。曾经叱咤风云的FAANG五巨头，脸书改名META，豪赌元宇宙，利润几乎腰斩股价跌了48%。亚马逊电商业务出现亏损，跌了42%。谷歌和奈飞的业绩也是不及预期跌幅分别是25%和75%。

目前，几乎只有苹果还一只独秀。以前科技是美股上涨的第一大动力，仅仅这前五大科技公司，就贡献了指数上涨的30%以上。而现在，业绩见顶，有些大型科技公司甚至已经腰斩了，堪称戴维斯双杀。

这背后，其实还有一个小小的鲶鱼，那就是抖音的国际版TIKTOK。目前这是全球最赚钱的APP，也是活跃度最高的APP。那些依赖广告和杀用户时间的公司，在TIKTOK的攻势下，下滑都比较严重。而苹果更多依赖软件服务和收“苹果税”，因此受到的影响较小。

即便如此，天花板也快出现了，一季度苹果营收增长已经回落到了个位数，只有9%了。这个增速，在A股都难以撑起30倍的市盈率，更不用说在美股了。科技股的崩盘，不仅仅对于美国如此，对于中国科技公司也是一样。

犹记得两年前，苹果的市值等于企鹅加阿里，再加一个拼多多和京东。而两年之后，苹果的估值，已经比国内所有互联网公司的总和还多1万亿美元了！