2021全球十大交易所盘点

在受疫情影响的第二年里，全球87个交易所中有67个实现正增长，总市值785万亿元，创历史新高。

这其中，美洲地区增幅最大，达24.2%，亚太地区以8.9%的增幅垫底。即便如此，美洲地区的高增长也是源于上一年增速为负的前提下，而亚太地区一直保持着正增长。

2021年排行榜变动幅度不大，除了阔别两年的印度国家证券交易所挤下沙特交易所重归前十榜外，其余排名基本维持在2020年的水平。

美国纽交所、纳斯达克依旧占据排行榜第一、第二的位子，与排在第三的上海交易所拉开差距。

前十榜中，增幅最大的是印度国家证券交易所和泛欧交易所，排名分别上升了3名、2名。增幅垫底的是香港交易所和日本交易所。

这其中，香港交易所以-11.4%的增速位列全球87个交易所的倒数第七。

伦敦交易所虽然继续维持在第八的排名，但其-6.1%的增幅也在全球排名倒数第十一。下面依次给大家盘点。

第一：纽交所

纽交所是目前世界上最大，也是成立时间最早的证券交易所，于1792年5月17日建立。在纽交所上市的主要有可口可乐、迪士尼、麦当劳等一众传统行业的大型企业。截至2021年12月，纽交所市值约为174.43万亿元。全年的交易量增速超过100%，市值、交易量及交易量增速均位居全球第一。

但即便如此，由于疫情直接冲击传统行业，且自身缺乏创新及应变市场的能力，2020年纽交所遭遇市值大幅缩水后，第一的位置受到以新兴互联网、高科技著称的纳斯达克的威胁。

第二：纳斯达克

纳斯达克是美国证券交易商协会自动报价系统的简称，总部位于纽约，于1971年2月8日开始营业，被视为世界上第一个电子交易股票市场。在纳斯达克上市的包括苹果、微软、谷歌、Facebook、特斯拉和英特尔等一众全球科技巨头。截至2021年12月，纳斯达克的总市值为154.71万亿人民币，与纽交所相差无几，且纳斯达克市值增速更快。去年我在公众号预测未来两年纳斯达克全面赶超纽交所，相信不久就可以看到了。

纳斯达克也是一家科技型企业，投入了大量资金研发科技金融，用以提高市场交易效率。除此之外，纳斯达克也以灵活的市场机制吸引了一众科技巨头的加入。这一点可以移步公众号全球资本市场系列详细了解。纳斯达克的成功引发了全球复制风潮，例如日本的佳斯达克、韩国科斯达克、中国的新三板、科创板、英国AIM等等。

第三：上海证券交易所

上海证券交易所是中国大陆目前两个证券交易所之一，于1990年建立。上市企业主要包含原国有企业和商业银行等大型传统企业。截至2021年12月的总市值为51.37万亿人民币。上海证券交易所曾连续六年排在全球第四，2020年借着疫情的机会，首次超过日本挤进前三，且在2021年依旧维持在第三的位子。

需要注意的是，虽然上交所市值排行第三，但其交易量及交易增速远不如深圳交易所。二者在交易量上相差3.8万亿人民币。但也侧面印证了国家对于硬科技的支持和对多层次资本市场的建设初见成效。

第四：泛欧交易所

泛欧交易所成立于2000年，由阿姆斯特丹、巴黎和布鲁塞尔交易所合并而成，主导着阿姆斯特丹、伦敦、布鲁塞尔、里斯本、奥斯陆、都柏林和巴黎的金融市场。泛欧交易所作为唯一一家在欧洲多个市场提供多种金融工具交易服务的交易所，也是欧洲第一大证券交易所，之前曾连续三年排在第六。此番2021年首次以惊人的34.7%的市值增速，以及33.6%的上市企业数量增幅，力压日本交易所、香港交易所，位居全球第四。

虽然成绩亮眼，但从交易量来看远不如深圳交易所、日本交易所，甚至是未上榜的韩国交易所和芝加哥交易所。总而言之，其亮眼的增幅源于新上市企业的加入，而市场活跃度整体一般。

第五：日本交易所

日本交易所是由东京证券交易所和大阪证券交易所两家公司合并而成的交易所。上市的企业包括丰田、铃木、本田、三菱、索尼等具有国际影响力的大型日本巨头。2020年日本交易所被上海交易所挤出前三队列后，2021年再次以全球垫底的-2.6%的增速，被泛欧交易所赶超，排在第五。日本交易所排名再度下滑一方面由于多年国际化推动的失败和自身经济的原因，另一方面也受新冠疫情的影响。

第六：深圳交易所

同上海一样，深圳交易所是中国大陆两个独立运营的证券交易所之一。该市场中的许多公司是中国国有企业的子公司以及科创型企业。早在2019年，深交所的增速就已经是全球第一，2020年更是以市值60.8%，交易量60.3%的增速，挤下伦敦交易所，结束长达3年的第八的位子。而在过去一年里，深交所再次以18.7%的增速，成功与香港交易所拉开距离来到第六。

不要小看深交所市值第六的排名，其市场活跃度可谓是全球之最。为什么这么说呢。深交所在过去一年里，以不到纽交所三分之一的市值，创造了14.7万亿人民币的交易量，占纽交所全年交易量的81%，几乎平齐。并且，以交易量来看，深圳交易所是除了纽交所、纳斯达克以外的，全球交易量最大的交易所，远高于排名靠前的上交所、泛欧交易所和日本交易所。

第七：香港交易所

香港交易所的起源最早可以追溯到19世纪中期，此后经历了与其他交易所的合并和集聚。作为中国对外的一个窗口，香港交易所上市的主要是中国的一些大型知名企业，包括中国移动、汇丰控股和中国石油。早在2018年，香港交易所市值就一举超越伦敦交易所、泛欧交易所突进到第五名。之后一直保持着不错的增速。2020年港交所交易量增速更是高达84%，市值增速也有29.3%，稳居第五的宝座。

但随着时间来到2021年李小加的卸任，香港交易所遭遇滑铁卢，降幅乃前十之最。不仅交易量拦腰斩，市值也从第五名下滑到第七名。不仅市值增速全球倒数第七，就连交易量增速也垫底，排在倒数第十三名。也就不奇怪虽然2021年香港交易所净利润再创历史新高，但股价却大跌5%。

造成以上主要原因还是由于市场、疫情以及IPO放缓。自欧冠升上任，虽然颁布了容许特殊目的收购公司（SPAC）上市制度刺激市场，但目前还未见其明显效果。而在李小加在任时期，港交所针对成长中企业推出了很多创新措施，例如允许同股不同权，允许生物科技公司无营收、未盈利的申请上市等，吸引了大批企业，创造了港股辉煌三年。当然，更多还是受时代的影响，包括经济、政策和互联网浪潮等等。

第八：伦敦证券交易所

伦敦交易所成立于1801年，是欧洲基准价格和市场数据的主要来源。在伦敦证券交易所上市的包括巴克莱、英国石油和葛兰素史克等一众大型企业。早在2017年伦敦尚未脱欧时，其交易所市值排在全球第五。但随着正式脱欧和之后新冠疫情的影响，排名下滑到了2020年的第八。2021年虽然没有继续下滑，但从上市公司数量增幅上来看，市场正在对伦敦交易所失去信心。不断有企业退市，造成上市公司数量锐减，减幅位列全球第二。

从交易量上来看，伦敦交易所甚至不如芝加哥交易所、德意志交易所、多伦多交易所、印度国家证券交易所、韩国交易所，甚至是中国台湾证券交易所等一众市值远低于其的交易所。长此以往，伦敦离退出前十榜也不远了。

第九：印度国家证券交易所

印度国家证券交易所成立于1992年，位于孟买，是印度领先的国有证券交易所，也是该国第一个电子交易所。原本印度国家证券交易所一直榜上有名，但在2019年凭借沙特阿美的上市，沙特证券交易所成功挤下印度国家证券交易所，连续两年排在第十。之后，印度辛苦奋斗2年，以39%的增速卷土重来再次登榜，排名上升3名，位列第九。增幅在前十榜中最大。但是从交易量上看，新增4.6%的企业数，增速仅有-18.3%，几乎垫底。远不如芝加哥交易所、韩国交易所和台湾交易所，市场活跃度还需继续努力。

第十：多伦多证券交易所

多伦多证券交易所于1852年推出，作为TMX集团的子公司持有和使用。与世界其他证券交易所相比，在多伦多证券交易所上市的矿业、石油和天然气公司的数量更多。2019年多伦多证券交易所在短暂离开前十榜单后卷土重来，并且连续两年排在第九。2021年即便多伦多证券交易所市值增幅25%，交易量增幅12%，但还是不敌印度国家证券交易所的迅猛增速，排名下降一名，位列第十。从交易量上看，多伦多证券交易也远不如市值排名靠后的台湾交易所和韩国交易所。

除了前十榜外，2021年还有很多亮点。中国的全国股权系统（新三板）首次纳入到WFE（有兴趣可以移步我公众号以往文章有讲），并且以7055家上市公司的数量位列全球第一。从交易量增速来看，355.9%的增速在全球也可以排在前的水平。但是去年13.8%的退市数来看，在世界范围内也是独一份。新三板持续几年的退市问题还是要得到重视，毕竟一个良好的经济体不应该出现这样扎眼的退市数据。

台湾交易所虽然位列市值榜第16，但交易量可以排在全球第十，市场也比多伦多交易所、印度国家证券交易所、芝加哥交易所、德意志交易所和伦敦证券交易所更为活跃。

韩国交易所虽然市值排名较后，位列第15，但论交易量全球第七。这还是在其交易量增速-45.5%的情况下，也依旧力压泛欧交易所、香港交易所、印度交易所、多伦多交易所和伦敦交易所一众排名靠前的交易所。

莫斯科交易所去年新增了166.3%的企业上市，增幅位列全球第一，市值增幅也位列全球前列，达21%。德意志交易所位列第13，已经连续五年跌出前十榜单，本来2020年上升2名位于11名有望冲击榜单，2021年却又再次下滑到13名，交易量也出现16.1%的衰减。