市值交易法（5）：带虚拟本金的半仓交易法

上次说到香农的半仓交易法，一个比较明显的问题是，有一半的本金一开始的时候就没法使用。这导致策略一开始的时候的盈利能力就打了五折。
一个对香农半仓交易法的改进就是，如何使得一开始可以跟恒定市值交易法一样直接全仓买入呢。
一种奇思妙想是，假装自己拥有一份跟本金一样多的虚拟本金。这样，一开始拥有两倍本金的的半仓，就相当于没有虚拟本金情况下的全仓了。
这笔虚拟的本金只用于计算目标市值，而不用于计算盈亏。这也是虚拟本金与杠杆的区别。
这样的交易法可以写成：

将当前现金、当前市值与1倍虚拟本金三者之和的一半，作为市值目标
建仓当日，建仓使得市值达到市值目标（此处即为全仓）
之后每天进行如下判断与操作，直到清仓
- 如果当前股票市值超过市值目标20%，平仓掉超出部分
- 如果当前股票市值低于市值目标16.7%，补仓到市值目标

废话不多说，直接按之前的设置在沪深300指数上回测：

其中，基线（baseline）是买入后一直持有的策略，作对比用。市值（market_value）是我们的策略持有证券的市值。现金（cash）是我们策略的现金余额，各个跳变的地方就是调仓的地方。目标（target）是市值需要追踪的目标，在这里恒定为1。总额（total）就是现金与股票市值之和，用来与基线对比。
一直持有的策略Sharpe值为0.364
没有使用虚拟本金的半仓策略Sharpe值为0.390
使用了虚拟本金的半仓策略Sharpe值为0.428
使用虚拟本金Sharpe有所提高，这也是虚拟本金不同于杠杆的地方，后者不会改变Sharpe。
注意到买入并一直持有的策略可以看作一种始终全仓的策略，我们上面又讨论了半仓策略，那么显然下次该讨论其它仓位配比的策略了。