期权起源的故事

本期的得道锦囊，秋哥想讲得简单一点。
原因嘛？深圳以及整个广东逐步恢复正常了，外地省份对待广东出发的人的态度，相比两周前也“友好”多了。接下来，我得把更多的时间，投入到现场的为客户服务中去了。
另外，得道智库的学习分享群，提供的就是入门级的各个商业领域的相对系统知识。至于更为细致和系统的知识和应用，我们一般是通过线下培训提供的。虽然得道智库的收入比较多元化，但是培训，一直也是我们的主要收入来源之一。所以，在团队的建议下，我必须收缩一下线上免费提供的内容。毕竟，不以赚钱为目的的商业模式不但无法持续，本身也会涉嫌耍流氓或是欺骗。比如，上周发生的万门大学创始人童哲带着小姨子跑路到日本的事件。秋哥原本还蛮欣赏童哲的情怀和情才的，现在看来，除了一地鸡毛，剩下的只有童哲的情爱。

童哲事件的当天，我在朋友圈承诺：得道智库的公开学习分享群永远免费，以满足客户和潜在客户了解我们的需要。同时，我也得满足我的团队和伙伴改善生活、持续发展的需要嘛！
两周前，以青山控股持有伦敦金属交易所镍期货大量卖单被买方逼空为例，我们简单的介绍了一下期货，今天，再来谈谈期权。

千万不要以为期权是个新鲜玩意儿，其实期权很古老。
古希腊哲学家亚里士多德，就是以前我们八零后上小学中学时，思想政治课本里经常被作为唯心派和保守派典型的亚里士多德，柏拉图的学生，亚历山大大帝的老师，在他的《政治学》里，讲述了2,000多年前发生在希腊橄榄林中的一个故事。

古希腊哲学家泰利斯受不了人们对哲学家的嘲笑，嘲笑哲学家什么呢？嘲笑哲学家们只能空谈不能赚钱。一气之下，泰利斯结合自己的星相学知识创造出了一个金融产品，狠狠的搞了一把钱。过程很经典，值得今天像我这样自诩为知识分子的人学习。不过，秋哥自认为，从新加坡回到中国后，我还真的是踏踏实实的在向一个字儿一个字儿赚钱积累钱的老板们学习的。
泰利斯通过观察星相，预测到来年夏天气候利于橄榄生长，可能会有好收成。当时的橄榄，主要的作用就是榨油，所以，市场上极有可能会出现橄榄榨油机供应紧缺的情况。届时，谁有榨油机，谁就可以高价出售使用权。请注意，这里是榨油机的使用权，不是拥有权，相当于租用榨油机的权力。
如果泰利斯想一次性买下市场上的榨油机，不仅需要的资金量巨大，面对的风险也是巨大，万一明年橄榄欠收了呢？就算第二年丰收了，把泰利斯买下的榨油机全都满负荷的用上了，一年的榨油或者出让榨油机使用权获得的相对高额的利润也覆盖不了巨大的购买榨油机本金支出啊！
这里，秋哥又要唠叨一下，企业家的学习跟学生应付考试的学习不一样。学生考试前学习得不细致，或许还能考个70分，一样混到毕业证；企业家学习不细致，结果就是亏钱甚至倒闭。
泰利斯的打算，就是储备榨油机的使用权，而不是榨油机。前者是一份权利，后者是一项资产，这份权利是从榨油机这项资产上衍生出来的。说去说来，衍生品，一点也不复杂，有衍生，就一定有本源，衍生是附着于本源的。
跟现在大户炒股进货一样，事成于密。泰利斯先悄悄的分别和那些愿意卖出榨油机使用权的人签合同，然后用自己很少的一点儿闲钱把这些榨油机的使用权买了下来。换个角度看，如果你是泰利斯的交易对手，手里的榨油机闲着，突然冒出一个傻帽，说要立刻给你钱，买你的榨油机明年某段时间的使用权，你会不会觉得自己真是走大运了。毕竟，谁都喜欢眼前的钱。泰利斯给出的这份钱，跟现在的期权买家购买未来的某项权利支付的权利金是一样的概念。
知识就是力量。第二年夏天，橄榄果然丰收了，市场上突然产生出对榨油机的大量需求，榨油机供应紧缺，泰利斯乘机把榨油机的使用权高价卖掉，获得了比他购买时付出的钱多出N倍的收入。
这就是有记载的最古老的期权。
虽然故事很简单，但是现代期权交易该有的元素，基本都有了。比如买家，泰利斯；对手方卖家，愿意卖出榨油机使用权的人；权利金，就是上文泰利斯支付的闲钱，只不过，在这个简单的期权交易里，行权价格和权利金合二为一了。
不得不说，如果亚里士多德的故事是真的，古希腊人的契约精神还是不错的。否则，天知道收了一点点钱的榨油机老板们，在第二年榨油机使用权需求巨大可以立刻高价出租时，面对势单力薄的泰利斯，他们会不会完全毁约或是，选择退钱甚至加一点利息，毕竟，眼前唾手可得的利益的诱惑太大了。
与我们之前讲到的期货交易一样，泰利斯的交易，属于场外期权交易，其风险一定远远高于有中央对手方的场内交易。
现代的场内期权交易，一般是买家将交易所作为中央对手方，买入在未来的某一时间段或者某一时间点，以约定的价格，买入或者卖出某样东西的权利。而卖家则是将交易所作为中央对手方，卖出在未来的某一时间段或者某一时间点，以约定的价格，买入或者卖出某样东西的义务。
如此一来，如果你是买家，你花了钱，买了一份权利。假设未来你觉得行使这个权利不划算，你可以不行权。大不了，亏光自己的行权费。
比如，你支付2万块买了未来一个月以100万的价格购买某套房子的权利，如果半个月后，房子跌价到90万，你直接用90万去买房，2万行权费或者说权利金，不要也罢！
反过来，如果你是卖家，收了2万块，承诺了未来以90万元的价格卖出某套房子。一旦期间房价上涨，超过了90万，不好意思，你需要跟玩期货卖空一样补交保证金了。根据之前我们讲到的青山控股的案例，老板专家们应该可以想象得到，就算保证金比例不高，补交的时候，优先覆盖之前发生的全额差价再加上新的保证金后的合计金额还是非常可怕的。
那为什么依然有人愿意去做期权的卖方呢？因为，一旦你的判断对了，你的收益接近于免费从天上掉下来的。
风险与收益，永远成正比。如果有人跟你说，中国政府的操作可以带来政策红利，打破风险收益对等的定律，并信誓旦旦告诉你，例子就是十年前的集合信托计划投资产品……

好吧，秋哥认为，外界的干扰可以让风险收益一时不成正比，但是，不会永远的不成正比。而对于投资，我们投的，是长期的确定性，哪怕这个确定性短期不高。
拉长时间，很多问题，都会迎刃而解。