银行业法律法规与综合能力（二）金融基础知识

第一节货币基础知识

一、货币的本质与职能

（一）货币起源与演变
货币是随着商品经济发展而产生的，是商品生产和商品交换发展的产物。
（二）货币的本质
货币的本质表现在：货币是一般等价物，是固定充当一般等价物的特殊商品，体现商品生产者之间的社会关系。
（三）货币的职能

价值尺度
流通手段
贮藏手段
支付手段
世界货币

二、货币需求与货币供给

（一）货币需求及影响因素
1、货币需求：在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿意以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对货币的流通手段、支付手段和贮藏手段的需求。
2、影响货币需求的主要因素

收入水平
利率水平
社会商品可供量、物价水平、货币流通速度（MV=PQ）
信用制度发达程度
汇率
公众的预期与偏好

（二）货币供给及货币层次划分
1、货币供给：中央银行和商业银行对现金货币、存款货币等货币形式的供给。
2、货币供给量层次划分

货币流通性是金融资产转化为现金所需要的时间和成本的多少，即金融资产转化为货币而不损失的能力。

1994年中国人民银行《中国人民银行货币供给量统计和发布暂行方法》（后对三个层次有不断进行修订和完善）：

M0：流通中的现金
M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款（狭义货币，是现实购买力）
M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款（广义货币）
M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单

M2-M1=准货币，为潜在购买力。M2通常反映社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况，因此，一般所说的货币供给量是指M2。

（三）存款货币创造过程及影响因素
1.存款货币创造过程
在实际经济生活中，银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款。原始存款是派生存款创造的基础，而派生存款是信用扩张的条件。
2.货币乘数及影响因素
货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张系数，是指在基础货币（高能货币）的基础上，货币供给量通过商业银行创造派生存款的作用而产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。
影响货币乘数的因素：

法定存款准备金率
现金漏损率
超额准备金率
定期存款的存款准备金率

三、通货膨胀与通货紧缩

（一）通货膨胀
物价总水平上涨是通货膨胀的必然结果，是通货膨胀的主要标志。
1、通货膨胀的原因

需求拉上型通货膨胀
成本推动型通货膨胀（工资推进的通货膨胀和利润推进的通货膨胀）
供求混合推动型的通货膨胀
结构型通货膨胀

2、通货膨胀对社会经济的影响

对生产和流通的影响
对分配和消费的影响
对金融秩序和经济、社会稳定的影响

3、通货膨胀的治理对策

紧缩的货币政策（减少货币供给量；提高利率）
紧缩的财政政策（增收节支、减少赤字）

（二）通货紧缩
1、通货紧缩的原因

货币供给减少
有效需求不足
供需结构不合理
国际市场的冲击

2、通货紧缩的影响

导致社会总投资减少
减少消费需求
影响社会收入再分配

3、通货紧缩的治理对策

扩大有效需求
实行扩张的财政政策和货币政策
引导公众预期

第二节货币政策

一、货币政策目标

货币政策的目标体系

中央银行货币政策工具（一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、其他货币政策工具）
操作目标（准备金、基础货币、其他指标）
中介目标（利率、货币供应量、其他指标）
最终目标（经济增加、物价稳定、充分就业、国际收支平衡）

（一）货币政策的最终目标
最终目标也为国民经济发展的总体目标，包括经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡四大目标。四大目标之间既有统一性，也有矛盾性，在一定的经济条件下要同时实现这四大目标是不可能的。因此，在不同的环境中，货币政策的最终目标应该有所侧重。

物价稳定与充分就业之间的矛盾
物价稳定与经济增长之间的矛盾
物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾

（二）操作目标和中介目标

货币政策的时滞

货币政策中介目标和操作目标的选择标准：

可观测性
可控性
相关性

二、货币政策工具

一般性货币政策工具（最常用）
选择性货币政策工具
直接性货币政策工具
间接性货币政策工具

一般性货币政策工具（中央银行的“三大传统法宝”）：

法定存款准备金政策
再贴现政策
公开市场业务

（一）法定存款准备金政策
当中央银行提高法定存款准备金率时，在其他情况不变的条件下，商业银行贷款或投资将会下降，引起派生存款的数量收缩，导致信贷规模和货币供应量减少。（应对经济扩张、发生通货膨胀时）
（二）再贴现政策
再贴现是指金融机构为了取得资金，将未到期的已贴现商业汇票再以贴现方式向中央银行转让的行为。中央银行调整再贴现率的作用机制是：中央银行提高再贴现率，会提高商业银行向中央银行融资的成本，降低商业银行向中央银行的借款意愿，减少向中央银行的借款或贴现。如果准备金不足，商业银行只能收缩对客户的贷款和投资规模，进而也就缩减了市场货币供应量。
（三）公开市场业务
公开市场业务是指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券（主要是政府公债和国库券），吞吐基础货币，以改变商业银行等金融机构的可用资金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种政策措施。
公开市场业务政策具有主动性、灵活准确性、可逆转性、可微调、操作过程迅速、可持续操作等优点，所以成为中央银行常用的主要货币政策工具。
（四）其他货币政策工具
1、选择性货币政策工具

证券市场信用控制
消费者信用控制
不动产信用控制
优惠利率
预缴进口保证金

2、直接性货币政策工具

利率限制
信用配额
直接干预
流动性比率

3、间接性货币政策工具

窗口指导
道义劝告
金融检查
公开宣传

（五）我国中央银行的创新型货币政策工具
传统货币政策工具：

法定存款准备金率
公开市场业务（回购交易、央行票据、国库现金管理）
中央银行贷款（再贴现和再贷款）

新型货币政策工具：

短期流动性调节工具（SLO）
临时流动性便利（TLF）
常备借贷便利（SLF）
中期借贷便利（MLF）
抵押补充贷款（PSL）
定向中期便利（TMLF）