八年实战，沥血整理，教你快速建立自己的交易体系

本文从笔者自身入市经历写起，由浅入深，系统讲解作为新手或者说散户如何快速在A股市场建立自己的交易体系，做到每一个交易者的最终追求——稳定盈利。全文超过7000字，但没有一句废话，一定要完整看完。
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我接触股市是在2014年，一直到2022年，入市8载矣。
相对来说，运气比较好，经历过市场的疯狂与账户的增长，也经历过下跌与亏损。
但因为风险意识比较强，所以并没有出现过爆仓或者膝盖斩的情况，最大的回撤幅度在50%以内，也只是在最初那几年出现过这情况。
开始的资金量比较小，而后渐渐增长，8年来账户收益率已达到7倍有余。在这个阶段中，前6年属于沉浮期，后2年才是加速进步的阶段。

这是截至到21年12月底的账户截图，数字比较吉利，故放了这个截图。22年1月份有所回撤，总收益率降低到了790%。
关于以往来的成功与失败案例，就不一一列举了，我也不会去刻意去记忆这些，在我们做交易的人眼中，最好的交易永远是下一笔！
以前我一直认为交易是孤独的，虽然这条道路上有很多同行者，但真正让我们获利的决策只有你独立思考才能完成。
但走的久了之后，总想去写点东西，谈不上经验传授，更无关寻求共鸣，只为自己留下点痕迹。

多年以后，回头看看，也不失为一种情怀，倘若有读者能够有所感悟和启发，认同我们坚守的交易理念，我们能够肩并肩一起打造一个全新的交易生态，那便是再好不过的事情了。
那时我刚刚大学毕业参加工作，因为本身工作（资产评估）与资本市场息息相关，加上身边的同事朋友均在炒股，所以也加入到炒股大军的行列，非常幸运，刚入市就迎来了牛市。

2014-2015年的杠杆牛是我经历的第一个牛市，依稀记得那段行情的疯狂，市场上的配资公司在法律的边缘将杠杆演绎到了极致！
5-10倍杠杆炒股者，不胜枚举，而每个人的身边总少不了几十万半年时间做到几百万、几千万甚至上亿的造富神话故事。
我们熟悉的“炒股不识解放南，便是神仙也枉然”这句话也是从那时开始盛行。
不了解那段历史的朋友可以去百度下“伞形信托”，便会对杠杆有更深刻的认识，可以说永远不要低估金融创新的能力！
后来我们回想这段疯狂的时光，用四个字来概括，就是可歌可泣。
当然对于我来说，一个刚入市的韭菜、小白，什么都不懂，甚至认为炒股太简单了，感觉不出两年，自己必能成为一代股神！没错，当时就是那么自信。
不过很快，市场就教育了我，用下面这张动图来表达，再合适不过。

后来发生的事大家都知道了，上证在2015年6月16号5100多点见顶后，只用半年的时间，便在2016年初腰斩跌到2600点。

这一轮下跌，市场风格由中小创切换到蓝筹股；也就是在随后16-18年开启了蓝筹股，上证50的天下，我们熟知的贵州茅台、中国平安、招商银行都是其中的佼佼者。

接下来，18年中美贸易摩擦，整个市场阴跌了一年，那种钝刀割肉的感觉，对每一个走过来的股民都是一种噩梦。

18年的大跌，到19年风格又从蓝筹切换到了科技股，我们熟悉的蔡经理就是在那时候封神了。

一直走到20年2月份，新冠疫情的全球蔓延，大盘在经历2月3号千股跌停后开启了为期一个月的单边上涨行情；到3月份，又开始了新一轮的大跌，市场风格转换到了喝酒吃药行情。

随后20年7月普涨后的一轮下跌，市场风格切换到了核心资产。
来到21年二三月份，这一轮大跌，风格切换到了新能源。
然后是21年七八月份，又从成长股切换到周期。
直到走到22年1月份，这一轮大跌，风格又该如何切换，还未有定数。

在21年我们学会了一个词语，叫做YYDS。我们一路走来后，发现了什么？
那就是根本不存在所谓的YYDS，股票市场就是一个“涨多了要跌，跌多了要涨”，螺旋式向前推进的生态，这与我们的天体运行规律是极为相似的。

整个A股市场4000多只股票，以后可能会更多，值得我们去拿一辈子的股票，真的是屈指可数。
如何把握这种轮动规律？如何在股市的波动中获利？如何在有限的生命长度中获取相对有限的利润？不急，下面听我慢慢展开。

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如果把股市比喻成一个江湖，那么交易体系就是我们用以行走于江湖的武功。

接下来，我会介绍我理解的这套武功的全部内涵；掌握它，不一定能让你当上武林盟主，但一定能让你找到自己的门派，得以在江湖中站稳脚跟！
说了这么久，到底何为交易体系呢？
简而言之，交易体系就是一套完整的，从选到买到持有再到卖的闭环系统，并且不断的在选股-介入-持有-出局的过程中迭代进化、循环往复。
交易体系一定是完整的，不可缺少任何一个组件，包括交易逻辑、交易思想、交易心态、交易本身，止损规则等等。

其他任何小技巧、方法都只能解决你的小问题，治标不治本；如一个选股技巧，一个买点技巧，只要环境一变，行情一变，这个方法便会失效，不成体系就会混沌，无所适从。
清楚了何为交易体系，接下来就是如何构建交易体系，这里我从宏观到微观把交易体系的构建归纳为以下几点：

一、对中国股市内在规律的认知；
二、对市场牛熊的理解；
三、个人交易体系的构建。
下面就来一一介绍
一、对中国股市内在规律的认知
中国股市从90年到今天，已经走过了30多年的历史，打开上证指数，我们发现，中国股市存在自身特定的周期性波动行为。

1、著名的周期天王周金涛曾经判断过40岁以上（以2016年为基准）的人，人生有三次重要的机会，一次是2008年，第二次是2019年，而最后一次则是在2030年附近；
1985年之后出生、现在30岁以上的人，第一次人生机会只能在2019年出现。

这里介绍一下，周金涛，1972年7月出生于天津，毕业于南开大学，中信建投首席经济学家，2016年12月27日因病去世，享年44岁，是中国康德拉季耶夫周期理论研究的开拓者。
康德拉季耶夫周期是指：一个循环是60年一次，中国讲60年一甲子，循环一次就是一个康德拉季耶夫周期。它分为回升、繁荣、衰退、萧条。
想了解他对周期运行描述的读者，可以去搜索他2016年3月16日在一个沙龙活动中发表了主题为“人生就是一场康波”的演讲。
2、这里我再引入“美林时钟”的概念。
“美林时钟”是2004年由美林证券在《The Investment Clock》中提出，基于对美国1973年到2004年的30年历史数据的研究，将资产轮动及行业策略与经济周期联系起来，是资产配置领域的经典理论，是一个非常实用的指导投资周期的工具。

美林时钟用经济增长率（GDP）和通货膨胀率（CPI）这两个宏观指标的高和低，将经济周期分成了：

衰退期（低GDP+低CPI）；
复苏期（高GDP+低CPI）；
过热期（高GDP+高CPI）；
滞胀期（低GDP+高CPI）四个阶段。
经典的繁荣至萧条的经济周期从左下方开始，四个阶段顺时针推进，在此过程中债券，股票，商品和现金依次变现优于其他资产。
3、刚才我们讲到的康德拉季耶夫周期、美林时钟都有助于我们理解经济周期。
那么说回中国股市，影响中国股市的主要周期有政治周期、经济周期和信贷周期；股市的起伏，都可以从这三个周期的相互影响下找到其内在规律。
判断牛市的基础首先就是看信贷政策，每一轮的宽财政，信贷放松，货币超发等政策的出台，无不伴随着大牛市与阶段性牛市的到来。
财政政策、货币政策的变化，很大程度上又取决于经济的表现和中央政策，而中央政策的变更通常是呈现政治周期下的有序波动。

理解这几个周期，对于指导我们的股市投资实践非常有意义。
那么如何观察和理解这三个周期，简单来说，就是跟踪10年期国债和3个月Shibor利率的变化情况，跟踪这两个指标的变化，来观察短、中、长期资金利率的变动趋势，用来思考A股的宏观资金面。
二、对市场牛熊的理解
牛市的驱动力来自三方面：流动性、企业盈利、风险偏好。每一轮熊牛转换通常也是这三个路径的演化：
牛一初期，优质企业在熊市估值被杀到历史低位，但此时其业绩表现依然优秀，由于流动性充裕，市场首先完成对他们估值修复的过程。
牛二阶段，由于企业盈利的好转，市场对此给予的正面反应，反映在价格上就是股价与盈利齐飞。
到了牛三阶段，公司盈利已经跟不上股价的表现，价格的上涨更多是对未来的乐观预期，也就是俗称的泡沫阶段。
当乐观预计被过分透支的时候，熊市就悄悄到来了。熊市与牛市路径相反，先杀估值，再杀业绩，当悲观情绪主导市场的时候，机会也慢慢出现了。

中国由于目前特定的阶段，导致了我们乐观的时候过分乐观，悲观的时候过分悲观，市场估值容易出现极端化的波动，对于有经验的投资人，这往往就是超额收益的来源。
三、个人交易体系构建
1、建立对市场的整体认知
（1）首先我们要跟踪指数历史估值区间。
通过观测指数的历史估值区间，把它与历史中位数作比较，我们可以比较清楚的知道市场当下所处点位的高低。
对于指数的估值，就是我们通常说的PE、PB、ROE等多种指标；比较有操作指导意义的是全市场PB和PE指标，通过历史回溯也可以发现，这两个指标的趋势性和周期波动性更强。
首先，看历史PE和PB指标，这里我们选择的是沪深A股（中证全指），这个指数比较好的涵盖了整个市场。
下图是从理杏仁网站摘取的等权PE、PB历史估值曲线；可以看出，当下的指数pe接近历史50%分位点，pb在20%-50%分位点之间。

另外还有使用指数的相对估值作为参考标准的，其实就是市盈率的倒数，以及跟债券收益率进行对比，来表示股价的估值合理水平；这在公开网站均可以查询到使用方法，这里我们不再赘述。
（2）其次我们需要跟踪市场交易情绪。
这里我们可以使用每周新开户数，来观测整个市场的交易情绪。
实践操作下来，这个指标相对其他如换手率等，更加全面，准确和高频的反映投资者的风险偏好情绪。
通过对每周新开户数进行了归一化处理，可以使指标更加准确，排除节假日的影响。
然后将当下的每周开户数与历史比较，观测处于什么位置，如果处在历史低位，那么我可以认为全面牛市尚未到来，市场如果出现回调，很可能是买入良机；如果处于历史高位，那么市场情绪过于活跃，很可能处于牛市的末期。

2、构建个人交易体系
通过以上对中国股市的内在规律，周期波动规律，市场牛熊判断，指数估值区间有了一定认识后，接下来就进入到最重要的环节，也是与我们个人契合度最高的一步操作了，即构建属于你个人的交易体系。

一共分为4步进行
（1）认知自己。这一步的核心关键词是匹配，也可以说一致性。

首先我们需要剖析自己，发现自己的风险偏好，找准操作定位。
比如说你是一个风险偏好很高，又闲不住的人，你来到股市就是为了短期见效，如果买入后这只股票3天没有涨你就会忍不住将它卖出，让你拿3个月，拿1年你根本无法忍受，那么很明显你不适合长线。
这里我们再解释下，并非简单的说长线与短线孰优孰劣，没有哪个方式更好，最适合你的就是最好的，你只需要释放自己的天性，并且用恰当的方法辅助不让这个天性走火入魔，那就是上乘武功。
如果你天性就是适合练灵动飘逸的华山剑法，那偏让你学习嵩山大松阳手，那即便你练上10年，也未必见效。

如果你的性格就是慢性子，你到股市来追求的是长期稳定的，能够跑赢通胀的一个利润率，你也没有时间去盯盘，去做短线交易，高频交易，那么瞬间的多空转换的操作，很明显不适合你。

所以说这一步的核心在于认知自己，找到适合自己的操作，这是构建交易体系首先要解决的问题。
如果这个方向性的问题解决不了，即便付出再多的努力，那也是南辕北辙，适得其反。

有的读者读到这里，可能会问，我不知道怎么认识自己，我就是比较矛盾，我也不知道自己适合什么风格怎么办？该如何着手去解剖自己呢？
这里我们分享一个方法，你把最近一年的股票交割单翻出来一个一个去看，剔除掉你听消息做的交易的个股，因为这个不是你自己思考判断的过程，没有参考意义。
剩下的个股交易记录你看自己持有的天数，获得的盈利与亏损比例；如果80%的个股你持有时间均在一个月，甚至10天以内，那你就是一个短线选手。

网络截图，非实战
如果大部分的品种你持有时间都能达到3个月以上，并且这不是你套牢后的被动持有，而是你主动选择的一个长持计划，那你就适合中长线交易。
（2）制定交易计划
解决了第一步，认知自我的问题，接下来我们就需要制定自己的交易计划，这里面又分为选股方法、买点切入、持有、卖出的几步操作。

首先是选股方法，主要有两种，一是从基本面到技术面选股，二是从技术面到基本面选股。
从基本面到技术面选股：基本面是个非常宏大的话题。

包括宏观（宏观经济基本面、GDP、通胀、就业、产业政策、未来预期；货币：M0、M1、M2，市场利率、国债利率、经济周期、债务水平、债务周期等等）。
中观（行业周期、行业成长空间、行业政策）。
微观（公司财务和估值、营收、利润、现金流、增长、PE/PB/PEG/ROE、公司治理、股东）。
以上提到的这些因素当中，每一个拎出来都可以写一篇文章，本文中不做过多介绍，但是需要每位读者了解其内涵，以及跟股价在不同市场环境下的关系，只有了解了这些，才能对基本面有全面的把握。
我们分析完宏观基本面，了解了一个行业的未来发展规划，选择了这个行业中的一家龙头公司后，就可以去看这家公司的技术面了，简单来说，至少在技术面上，它的走势处于上升通道而非下降通道，才满足我们基本面到技术面匹配的选股方法。
从技术面到基本面选股：这个方法也就是先看技术面，从图形上满足了我们买入的条件，那么我们再去倒推它的基本面、逻辑面的支撑，同样需要满足匹配的原则。
技术面的选股方法又有上升通道模型、多头排列模型、大小周期共振模型、口袋支点模型、RPS选股模型、量化选股模型等等。
同样，在本文中不做详细介绍，我们会在后续的文章中，抽丝剥茧，给大家一一奉上。

其次买点的切入，我们在股市中的收益率由什么决定？
可以用这个公式表达：收益率=概率*赔率

概率就是我们通过基本面分析、技术分析得出后期股价上涨的概率有多大，而赔率简单的讲，就是买的便宜。
这里的“便宜”是相对概念，并不一定是股价处在底部就是便宜，而在上升过程中回踩的趋势生命线位置，也是一个便宜的价位。
股市里也有一句话，所有造成你亏损的原因只有一个，就是你买贵了，所以，买的便宜才是王道！
这个买点，可以是股价处于长期盘整后的突破位置，可以是大周期趋势未改前提下的小周期整理蓄势的位置，可以是首次口袋支点后的回踩10日线的位置，也可以是杯柄模型中的突破水平线的位置。
总而言之，就是要买的便宜，买在起爆前，而不是追高或者说打板买入。
然后就是持有和卖出的阶段，我们经常说“会买的是徒弟、会卖的是师父”。
就是指很多人买的没问题，却不懂的如何卖，或者说何时卖；从而导致要么是卖飞了，要么是没有及时卖出而把浮盈变成了浮亏。

当我们通过选股和买入后完成了交易的前半段，后面就是如何处理我们手上的持仓问题。
同样，根据我们的交易级别（即长线还是短线）。
如果你是一个长线选手，那么在这家公司的逻辑面没有变化的情况下，我们无须任何多余的操作，只需要静待花开，“捂股丰登”。

当然，如果你操作技术流畅娴熟，也可以在股价的波动中通过做T赚取波动的差价，这都是微操层面的“术”。
那如果你是短线选手，当股价没有按照你的预期展开的时候，或者说跌破了短期生命线，那这时你就要毫不犹豫的选择斩仓，不管目前的仓位是浮盈还是浮亏，你都不能恋战。

这里需要用到止损止盈的策略，简单讲，就是通过设置移动止损点，确保你的本金与利润的安全边际。
在《股票魔法师》一书中，也给出了相应的原则，即：
使用初始止损保护自己免受巨额亏损；
股票上涨后，保护自己的本金；
一旦获得了不错的收益，保护自己的盈利。

那么我个人也设置了相应的点位，大家可以参考，如下：
初始止损点设置6-8%，配合仓位（按照3成、6成、8至10成仓位来安排，只有当前期的仓位获取了一定的利润垫之后，才会对应的释放三阶段仓位）。
若第一阶段连续3次触发止损，则停止交易至少一个月时间；若连续三次止损，按3成仓位平均7个点止损，则亏损总仓位的6.3%，属正常范围。
移动止损点的设置:初始止损点6-8%；盈利5%，止损点设置为成本线；
盈利超过10%，止损点继续上移至3%；
盈利超过20%，止损点上移至8%-10%；
盈利超过30%，止损点为回撤的30%-40%。
这个移动止损点的设置又要根据你交易的品种做动态的调整。
比如说你选择的品种是价值蓝筹股，那么初始止损点应适当降低，可以是4-5个点；
如果你选择的品种是振幅大的前排风口个股，那么止损点可以提高到10%，这都需要每个人根据自己的情况来调整，没有固定模式。
最后就是每天收盘后的复盘，复盘整体盘面与今天的操作，发现错过的机会与操作中的失误，制定第二天的交易策略与计划，然后在后期的开市阶段按照自己制定的计划依计行事！

（3）完善体系，修补、升级、迭代、进化
完成了以上两步，认知自己和股票选择与买卖阶段，可以说已经完成了交易体系构建的大部分工作，接下来就是不断的完善自己的交易体系。
你可能在日常的操作中，发现了更多的方法，然后对前期自己的方法加以改进与升级，使你的交易体系更加完整。
当然这一步的操作是可退回的，即你进行的修修补补，未必能改进你的体系，你也没有发现改进后为你带来更加丰厚的利润。
那说明这个小的改进是失败的，但是这并不影响你退回原来的体系中继续前行，也并没有否定你前面的交易是错误的。
所以这个阶段，就是一个迭代与进化的阶段，可能会出现不断的退回，不断的修正，最后达到你期望的状态。

（4）抱残守缺，股我两忘，随心所欲
行百里者半九十，前面的三步操作，你已经完成了相对完美的交易体系的构建了。
但是同时你要认识到，世界上没有一套交易体系是完美无瑕的。
大成如巴菲特者，也仍然存在很多失败案例，如在20年疫情时期，遭遇了反复的左右打脸操作。

但到达这个层次后，你已经看淡交易的一切了，你也知道自己的交易体系并不完美，知道它固有的缺点在哪里。
但是你已经不care了，而且你也不会热衷于再去修正自己的系统了。
这也就是达到了“抱残守缺、股我两忘”的阶段了。

你会发现，交易就是一场修行。
面对市场的理性与非理性波动，你只会一笑而过；你已与交易合二为一，随心所欲了。
你就是交易，交易就是你！

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至此，整个交易体系的构建过程全部叙述完毕。

笔者从自身出发，通过诠释中国A股的内在规律，交易体系的重要性与如何建立，将8年来的心得体会，奉献给读者朋友们。
我们也会在后期的文章中，将本文未尽部分，为大家再次梳理。
力图在交易的道路上，交到更多志同道合的朋友。
那么就用一句话来为本文收尾吧：
也许我没有把我知道的全部告诉你，但我会不断告诉你，而我告诉你的，都是真的！

期权匿名回答 · 2022-2-13 20:42:33

公号也是这个名字吗？

期权匿名回答 · 2022-2-13 20:43:17

收徒吗？学费准备十五万，够吗？

期权匿名回答 · 2022-2-13 20:44:15

哈哈哈哈，免费分享，用爱发电

八年实战，沥血整理，教你快速建立自己的交易体系

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