读书笔记003

买进看涨期权 – 简单直接，被使用频率最频繁
美股牛长熊短，因此买进看涨期权必然成为投资者使用最频繁的策略。
Why Buy? 为何买进看涨期权

小资金撬动大资金

最直接的答案是杠杆！
以史为鉴，历史转折中的重大抉择，共产党用生命进行革命，推翻了旧阶级的统治；
改革开放，勇敢者下海经商，放弃了旧的铁饭碗，大胆利用社会制度变革带来的时代契机，积累了大量的财富；
公司从银行进行商业贷款，扩大生产，带来更多的利润；
人们从银行贷款买房炒房，等等。这些本质上都是加杠杆，无论是生命，工作还是金钱的杠杆。
只有合理的使用杠杆，才能带来显著意义上的规模变动，甚至是实现阶级的跨越。
什么样的人适合学习期权？

对股票交易有着极大的热情与经验，希望更上层楼
资金量相对较小，期望以小博大
希望通过自己的努力实现阶级的跨越
有魄力胆识，但又沉稳精明，有耐心
还没有遇到人生的大机会
期权或许会为你打开一扇门，里面不仅有机遇，而且有风险。任何时候机遇都与风险共存。
举例说明

现在是2021年4月8号，BABA的股价是$228.58, 8月20号$270.00的看涨期权现在$6.57。小明经过分析判断认为，阿里巴巴的股价很快即将出现一波大涨。但是买100股阿里巴巴的股票需要$22858.00，小明的账户里可用资金只有$700.00。于是小明购买了一张8月20号到期行权价为270的看涨期权。岁月匆匆，很快就到了8月20号。这天早上小明像往常一样醒来，打开账户发现阿里巴巴的股价是$285.75, 从建仓开始上涨了大约25%。
如果当时小明用$685.74买了3股，那么现在持仓市值是$857.25，盈利857.25-685.74=$171.51, 收益率 25%
下面我们算算持有1张期权的小明实际上有多少收益：8月20号当天阿里巴巴股价稳定站在$285.75，那么小明的这张期权的内在价值就是285.75-270=$15.75, 在此基本忽略其外在价值。小明的盈利就是 15.75-6.57=9.18 x 100 = $918，收益率 133.87%
如果这段时间阿里巴巴疯狂上涨，涨幅高达50%，股价达到 $342.87。此时小明这张期权的内在价值是多少？ 342.87-270=$72.87 那么小明的当初购买期权的$657.00 就变成了 $7287.00, 收益率高达1109% - 11倍。（例子中为简化计算，没有加入手续费）
这就是期权吸引人的地方之一，杠杆的力量!

前面介绍了上涨，下面我们看看阿里巴巴下跌的情况

假如BABA下跌了25%，那么在8月20号的股价是$171.44, 此时小明手里的这张期权没有任何内在价值，外在价值基本为零，那么小明的损失便是原来购买期权的$657.00 （此处我们为简化计算不考虑手续费）
假设最初小明的妈妈也同时看好阿里巴巴，由于资金充裕直接购买了100股股票，那么小明妈妈的账面损失是（228.58-171.44）x 100=$5714.00 当然从长期价值投资来看，只要她继续持有，这中账面损失可以忽略。
$657.00 vs $5714.00
这个比较可以让我们看到买进看涨期权的另一个优点：风险的控制
今天的笔记就记到这里:)

关于买进看涨期权的知识还有很多，下次再接着研究：
买进的时机
买入短期，中期还是长期
The Delta等等

君子性非异也，善假于物也。