期货重点关注

重点关注

锡、不锈钢、镍、原油、玉米

锡：昨日锡价继续创新高，夜盘尾盘快速拉升至308080元/吨的历史最高位。从基本面来看，锡锭生产情况随着春节来临或将有所下降，整体市场货源仍属于较为紧张的状态，而需求方面，下游焊料企业开工率有所增加，年底备货推动需求小幅增加，对于锡价也有一定的支撑。整体来看锡锭国内近期现货市场临近交割货源偏紧，库存仍处于绝对低位，现货维持高升水，基本面维持较强状态，我们认为期市将有可能进一步上行。

不锈钢：不锈钢期货自昨日开盘后大幅拉涨，隔夜收于18020元/吨。01合约仓单数量充足，矛盾较大的合约为02合约。02合约交割过程中遇到春节物流停运，仓单主要生产企业宏旺减产2月产量仅足以交仓单，叠加许昌钢厂疫情及缺规格现象，钢价冲高。但是从基本面来看，今年春节期间预计需求滑坡幅度远大于钢厂停产幅度，供需格局依然宽松，累库风险较大。后续关注仓单有限的短期利多，短期钢价依然有上行动力，但是考虑基本面弱化的中期利空，建议择时逢高空。

镍：SHFE和LME镍双双突破新高至161500元/吨和21850美元/吨。全球镍显性库存处于极低位置并且延续去库，全球精炼镍库存合计不足12万吨，其中LME库存10万吨，国内精炼镍1.69万吨。现货市场供需紧平衡，由于精炼镍进口窗口打开天数较少且利润较低，海外进入国内海关的资源有限，低库存进一步引发国内仓单库存不足发生，建议国内2-3正套。目前进口利润空间有限，昨日伦敦金属交易所（LME）停电事故亦对点价进口影响不大，在高冰镍和MHP大批量生产落地前，依然需要更大的进口窗口刺激入关，建议镍内外反套。
原油：亚洲地区补库、库存偏低、美国经济复苏依旧强劲构成了油价1月以来走强的核心，局部地区地缘政治风险进一步支撑了油价的走强。但是，海外紧缩周期下我们并不认为油价存在趋势大涨的可能，上方空间或有限（2-3美元/桶）。
玉米：反弹拋空策略。目前盘面主要围绕现货销售进行交易。玉米现货端涨跌互现，未出现真正供应压力。下游仍存补库需求以及小麦价格高位仍对玉米期价有支撑，但期价上涨驱动不足。需关注下游备货进度，库存充足后或对盘面有压力。受阶段性不良天气及物流运输影响价格或有反弹，中短线操作上建议反弹拋空。