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我们什么时候用买方策略，什么时候用卖方策略呢？来看几个场景
大涨：2020年7月6日早盘建仓买入认购和卖出认沽，这两种交易都是看涨的，但是占用资金并不一样，大家见下图8，同样看涨并持仓100张合约，买方交易（第一个持仓）持仓成本为11.45万元，也就是占用11.45万元资金。卖方交易（第二个持仓）收入权利金，所以成本是负值，它占用的资金为保证金54.4万元，远高于买方资金占用。从收益上看，收盘时买方交易盈利金额也远高于卖方交易，综合两者可知买方交易持仓收益率也远高于卖方交易。 图8 2020年7月6日看涨持仓 大跌：2020年7月16日早盘建仓买入认沽和卖出认购，这两种交易都是看跌的，见下图9，同样看跌并持仓100张合约，买入认沽收益率也远高于卖出认购。
图9 2020年7月16日看跌持仓 由此可见，在市场大幅波动的场景中，买方策略远优于卖方策略，无论资金大小都应买方为先。
场景二：市场微幅波动
微涨：2020年6月30日上午开盘看多建仓买入认购和卖出认沽，见下图10，当天50ETF从开盘2.951微涨到2.956，大家可以看到，买入的认购合约在微涨的情况下出现了亏损，而卖出认沽合约则是盈利的。 图10 50ETF微涨场景 微跌：2020年5月20日上午开盘看跌建仓买入认沽合约和卖出认购合约，如下图11，当日50ETF从开盘2.852微跌到了收盘2.849，跟微涨一样，买入的认沽合约是亏钱的，而卖出认购合约则是盈利的。
图11 50ETF微跌场景 因此，在微涨微跌的场景中，卖方策略优于买方策略，无论资金大小，都应卖方为先。
场景三：小涨小跌 小涨：2020年6月9日早盘看涨建仓买入10002087认购合约和卖出10002096认沽合约，50ETF从开盘2.904涨到收盘2.923，小涨了0.6%。见下图12，两个持仓合约均为盈利状态，利润接近，但是由于卖方交易占用资金较多导致卖方收益率不如买方。 图12 50ETF小涨场景 小跌：2020年7月30日早盘看跌建仓买入认沽合约和卖出认购合约,当日50ETF从开盘3.296跌到收盘3.277，小跌0.57%。跟小涨类似，持仓的两个合约均为盈利状态，利润也接近，同样卖方收益率不如卖方。
图13 50ETF小跌场景 总结，当市场小幅波动的时候，买方策略和卖方策略收益类似，但是考虑到时市场容量和风险，大资金重仓参与买方交易是不合适的，因此可以考虑买方卖方并重，既保证安全又可以获取相对高的收益。如果小资金参与，那就应该买方交易，以获取最高的收益。 我们提到了期权交易有沽购买卖四个维度，对这四个维度大家要有统一认识，在期权交易过程也要灵活应用。期权交易是一盘大棋，如果大家只会一个套路或只用一个套路的话，经常会陷入被动局面。
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