求解期权计算题，懂的进，高分！！！！！！

6月份，大豆现货价格为700美分/蒲式耳，某榨油厂有一批大豆库存。该厂预计大豆价格在第三季度可能会小幅下跌，故卖出10月份大豆美式看涨期权，执行价格为740美分/蒲式耳，权利金为7美分/蒲式耳。则该榨油厂将蒙受损失的情况（）
A. 9月份大豆现货价格下跌至...6月份，大豆现货价格为700美分/蒲式耳，某榨油厂有一批大豆库存。该厂预计大豆价格在第三季度可能会小幅下跌，故卖出10月份大豆美式看涨期权，执行价格为740美分/蒲式耳，权利金为7美分/蒲式耳。则该榨油厂将蒙受损失的情况（）
A. 9月份大豆现货价格下跌至690美分/蒲式耳，且看涨期权价格跌至4美分/蒲式耳
B. 9月份大豆现货价格下跌至620美分/蒲式耳，且看涨期权价格跌至1美分/蒲式耳
C. 9月份大豆现货价格上涨至710美分/蒲式耳，且看涨期权价格上涨至9美分/蒲式耳
D. 9月份大豆现货价格上涨至780美分/蒲式耳，且看涨期权价格上涨至42美分/蒲式耳
要求过程！展开

crazy1398 · 2018-4-30 03:50:31

答案是选D，这道题根本就没有什么过程可言的，我只能对道题各个答案的选项作出解释。
首先必须明确一点榨油厂是卖出看涨期权，卖出看涨期权只有承担看涨期权行权的所必须执行的义务并没有权利，另外执行价格是740美分/蒲式耳，且6月时大豆现货价格是700美分/蒲式耳，也就是说这看涨期权是处于虚值状态(对于看涨期权来说，虚值就是现价低于执行价格，若执行该期权就相当于以较高的执行价格买入现价低于执行价格的标的物)。
A、B选项盈利的原因是一致的，由于该厂卖出的是看涨期权，由于9月时的大豆现货价格都比6月时的大豆现货价格700美分/蒲式耳下跌，看涨期权价格下跌也是很自然的，只要现货价格一直是以这样的价格维持下去，看涨期权到期，该厂就会纯赚卖出时的7美分/蒲式耳权利金，原因是一般这类虚值看涨期权是不会有人行权，由于行权就相当于用740美分/蒲式耳的价格向该厂买进大豆。
C选项盈利的原因是虽然9月大豆的现货价格是比6月时的大豆现货价格要高，且看涨期权价格也随现货价格上升而有所上升，但是这看涨期权是处于虚值状态，若同样只要现货价格一直是以这样的价格维持下去，看涨期权到期，该厂仍然是纯赚卖出时7美分/蒲式耳权利金，原因是一般这类虚值看涨期权是不会有人行权，由于行权就相当于用740美分/蒲式耳的价格向该厂买进大豆。
D选项亏损的原因是9月时大豆现货价格比看涨期的执行价格加上卖出时7美分/蒲式耳权利金加起来的价格还要高(也就是说该厂对于该期权的盈亏点是在747美分/蒲式耳)，由于这看涨期权是10月份才到期的存在1个月的未到期时间，看涨期权42美分/蒲式耳要比其实值40美分/蒲式耳(看涨期权实值是按现价减去执行价格)要高，主要是有一定时间差所造成的。

热心网友 · 2018-4-30 03:50:32

举例说明：
当您看中一套当前标价100万元的房子，想买但担心房价会下跌，再等等吧，又怕房价继续涨。如果房产商同意您以付2万元为条件，无论未来房价如何上涨，在3个月后您有权按100万元购买这套房，这就是期权。
如果3个月后的房价为120万元，您可以100万元的价格买入，120万元的市价卖出，扣除2万元的支出，净赚18万元；如果3个月后房价跌到95万元，您可以按95万元的市价买入，加上2万元的费用，总支出97万元，比当初花100万元买更合算。
因此，期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的是权利而不是义务，他可以履行或不履行合约所赋予的权利。
在上例中，您拥有的是“购买”房产的权利，这就是看涨期权。如果您在支付了2万元后，允许您在3个月后以100万元“卖出”房产，这样的权利则是看跌期权。
在金融市场中，以外汇汇率为标的资产的期权合约成为外汇期权合约。与上述例子相似，价值100万元的房产，类似外汇期权中的标的汇率；约定房产购买价格为100万元，在外汇期权中称为执行价格；为获取购买的权利所付的2万元，在外汇期权中称为期权费；支付2万元后拥有的按约定价格购买房产的权利，在外汇期权中称为看涨期权；购买的权利能在3个月后行使，在外汇期权中称为到期日。
1982年，美国费城股票交易所(PHLX)成交了第一笔的外汇期权合约。从那以后，伴随着金融衍生品交易的不断成长，期权交易也进入了一个爆炸性的增长阶段。美国期货业协会的统计数据表明，1973年期权交易创始之初，其年成交量还不足1亿张，2005年已扩大发展为59.38亿张。

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