考虑一个基于股票的偶是看涨期权,行权价K=105元,T时刻到期。无风险利率为5%,现在该股票价格为100元。

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匿名   2018-4-26 12:21   8527   4
假设到T时,股价要么为120元,要么为90元.
问:若期权费为5元,是否存在套利机会?设计套利方案并计算套利空间。
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2#
神医小君君  2级吧友 | 2018-4-30 03:49:15 发帖IP地址来自
这个如果只有一期很简单
先算一下DELTA等于到期期权价格变动除股票价格变动等于0.5
所以期权可以用0.5股股票外加无风险借款复制
所以期权价格应该等于0.5乘100减去45的现值
假设T等于一年的话
这个期权的价值差不多应该是7.14
所以现期权价格被低估
所以套利方法为卖出0.5股股票,同时借出42.86圆无风险借款,同时买入一个期权
3#
chli1973  3级会员 | 2018-4-30 03:49:16 发帖IP地址来自
谢谢信任,这个问题对我来说太高深了,呵呵,我不是专业人员,无法帮你设计出套利方案和计算公式,但我相信只要未到T时肯定是有套利机会的。
4#
charly_phd  2级吧友 | 2018-4-30 03:49:17 发帖IP地址来自
如图之说明解析


5#
可爱小美6365  4级常客 | 2018-4-30 03:49:18 发帖IP地址来自
先算一下DELTA等于到期期权价格变动除股票价格变动等于0.5
所以期权可以用0.5股股票外加无风险借款复制
所以期权价格应该等于0.5乘100减去45的现值
假设T等于一年的话
这个期权的价值差不多应该是7.14
所以现期权价格被低估
所以套利方法为卖出0.5股股票,同时借出42.86圆无风险借款,同时买入一个期权
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