国际金融

某年5月12日,美国6个月存款年利率4%,英国6个月存款年利率6%,假定当日即期汇率为GBP/USD=1.6134/1.6144,6个月汇率为95/72,美国套利者拥有套利资本2000000美元,他预测6个月后英镑兑美元的汇率可能大幅下跌,因此在进行套利交易的同时,与银行签订了远期外汇买卖合...某年5月12日,美国6个月存款年利率4%,英国6个月存款年利率6%,假定当日即期汇率为GBP/USD=1.6134/1.6144,6个月汇率为95/72,美国套利者拥有套利资本2000000美元,他预测6个月后英镑兑美元的汇率可能大幅下跌,因此在进行套利交易的同时,与银行签订了远期外汇买卖合同,做抛补套利.该套利者抛补套利的收益是多少?假定在当年11月12日的即期汇率为GBP/USD=1.5211/1.5221,该抛补套利与不做抛补套利,哪一种对套利者更有利?展开

382885024 · 2018-4-30 01:54:19

6个月远期汇率：GBP/USD=（1.6134-0.0095）/（1.6144-0.0072）=1.6039/1.6072
套利者抛补套利，即期将美元兑换成英镑，作六个月投资，同时出售6个月英镑投资本利的远期，到期是，英镑投资本利收回，同时执行远期合同出售，获得美元，减去美元投资的机会成本，即为套利收益：
2000000/1.6144*（1+6%/2）*1.6039-2000000*（1+4%/2）=6601.83美元
11月12日的即期汇率为GBP/USD=1.5211/1.5221，如果不做抛补套利，即将英镑投资本利按市场出售，收益为：
2000000/1.6144*（1+6%/2）*1.5211-2000000*（1+4%/2）=-99052.3，即亏损了99052.3美元，当然是抛补套利有利。

cngold_xu · 2018-4-30 01:54:21

国际金融(:international finance)，就是国家和地区之间由于经济、政治、文化等联系而产生的货币资金的周转和运动。国际金融由国际收支、国际汇兑、国际结算、国际信用、国际投资和国际货币体系构成，它们之间相互影响，相互制约。譬如，国际收支必然产生国际汇兑和国际结算；国际汇兑中的货币汇率对国际收支又有重大影响；国际收支的许多重要项目同国际信用和国际投资直接相关，等等。

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