【期权交易经验分享专题】我的超额收益之路1

转自：无财作力小飞猪　　

本人胆子小，价投水平又不够，还不甘心只获取市场平均收益，咋办？要是能找到一种赌对了赚，赌错了不亏的策略就完美了。卖期权就是这么一种策略。

对于长线看多且有稳定工资收入的普通投资者来说，目前这个估值水平，本金完全可以满上。这部分仓位看长一点是有超额收益的，不多说，下面说重点：通过卖期权获取超额收益。

　　卖put
　　分散几个确定性高的标的，乘着大跌在心理价位附近卖put抄底。
　　如果马上反转一去不回(概率很小)，权力金入袋。不要后悔没买到正股，因为你的本金已经满仓了。
　　如果继续下跌(大概率)，没跌到行权价，还是赚到权力金。跌到浅实值可以通过移仓继续吃时间值。如果跌得太猛无时间值可吃便用融资接货。反正也要买，买得便宜点总是好事。
　　如果在行权价附近震荡，那恭喜你，稳稳吃时间值，一年多个6%不成问题。这里我比较保守，put不敢卖得太多，只卖本金仓位的50%，这样即使接货杠杆率也不会太高。当然如果杠杆资金没有爆仓危险，可以比例大一些。
　　人生不如意十之八九，如果接货之后继续下跌咋办？那就先装死咯，等工资进来把杠杆率降下来再接着卖。
　　卖call
　　通过put接货的融资仓位，设定一个心理卖出价，快涨到了卖call。
　　如果马上跌，权力金入袋。不用后悔没卖出正股落袋为安，因为长远来看股价必然会涨回来，而你收的权力金抵得上几个月的利息钱了，因此也不必为融资资金的成本担忧。
　　如果继续缓慢上涨，移仓多吃点时间值。
　　如果快速上涨被call走，就当减仓咯，反正是融资仓位，赚一分都是超额收益。
　　如果股价在行权价附近徘徊，那恭喜你，稳稳吃时间值，赚得不要太开心。
　　风险在哪里
　　持仓里面大多数是烂公司，跌下去永远起不来。解决办法1是买指数，2是买蓝筹白马公认好公司，贵就贵一点，时间会弥补回来的。
　　几个操作记录(红色代表已经落袋)
　　前段时间$拼多多(PDD)$ 大跌，不想市价买，选择卖put抄底。美金账户本金不多，也
　　不敢卖太大。

　　下面是$中国太保(02601)$ 的操作记录。30的call估计吃到头了，9月大概率会被call走。

　　趁上次$招商银行(03968)$ 理财公司黑天鹅，卖38的put抄底，目前已经实值，但我条大神一下9月底之前一定会涨回38。

　　这里只列出了一部分，还卖了腾讯，中信证券，民生银行，中国信达，小米集团，好未来的期权。只狠外汇管制太紧，不能多入金。另外吐槽一下A股期权开户流程太麻烦了，拖到现在也没去办。
　　期权是个好东西，本质上是概率和对波动的定价。它丰简由人，玩法多样，通过期权，既可以做赌徒，也可以开赌场。我的体会是:自己要先有一个主策略，然后利用期权来完善，才一个比较靠谱的玩法。

飞来飞去8 · 2019-8-27 10:48:08

多发这种文章，很有学习意义。 @荳荳鱼