（来源:瑞达期货）
m1809合约窄幅震荡，收报3161，涨跌幅-0.32%，成交量为175.87万手，持仓量为283.97万手，日增仓+21172手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.98%、17.69%、18.11%和18.39%。 4月3日， 豆粕期权成交量10.90万手（按双边计算，下同），持仓量41.90万手，成交额7157.66万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.82和1.28，投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏乐观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，压力位有所上移，看跌期权在3000有最大持仓量，显示支撑位也有所上移。整体上，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的46.38%、49.22%，持仓量占比分别为46.03%和45.03%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。 受标的期货震荡运行的影响，看涨期权、看跌期权多数收跌。看涨期权中，m1809-C-3050合约领跌，跌幅-8.19%，m1809-C-3000合约次之，为-7.93%；而看跌期权中，m1809-P-2850合约领跌，跌幅达-40.32%，m1809-P-2800合约次之，为-37.78%。m1809系列平值期权隐含波动率收于18.47%，较前日小幅上涨。 豆粕1809合约短线保持偏强振荡，下方重要支撑3120元/吨，在3130-3150元/吨短多，止损3110元/吨。操作上，方向性策略，逢低构建牛市看涨价差组合，具体操作上，买入m1809-C-3150，同时卖出m1809-C-3250。波动率策略，隐含波动率震荡运行，关注五月合约和九月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。 | 
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