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——百度期权论坛下载2万份期权资料 资深交易员、基金经理 当芝加哥商品交易所豆粕期权 (ZM) 九月份合同隐含波动率是在20.7% 的情况下，听说大连商品交易所豆粕期权九月份合同在16%的隐含波动率仍然有大批的卖方，在这种情况下，个人想谈谈期权卖方的风险管理。 期权的卖方形同我们日常生活中的保险公司。 保险公司向我们卖出汽车保险，收取经过精确计算的保险费，除了赔上少量车祸所需的损失之外，日积月累，赚取保险费的收入。 但是期权卖方和保险公司有一条最大的不同点这就是：期权的标的产品的价格每秒钟都在变化(在这里是豆粕期货的价格)。所以管理一个期权卖方头寸的困难度远远大于管理一家保险公司。 个人认为，期权的卖方必须满足以下三个条件，才可以尝试这一门生意 第一，对标的产品必须有足够的了解。想做豆粕期权 (OZM) 卖方的人，必须对豆粕(ZM)这一期货和现货产品有足够的知识。这也就是我们平常说的”不熟不做”。 第二，必须的对期权交易和希腊值风险有丰富的经验和足够的管理知识。 第三，必须有足够的资金。 期权的卖方不同于期权的做市商，期权的卖方不是每时每刻都可以随便进入 市场卖出期权，试图盈利。 这是因为大部分的时间，期权市场是有效的。当期权市场是有效的时候，期权的卖方未必就能够赚钱。但是，有的时候由于流通量的原因与供求关系的不平衡，期权市场变成无效。只有在这个时候，期权的卖方才能够发现交易机会。也就是说，只有等市场上出现错误定价的时候，期权的卖方才可以出手。
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