请教个用50ETF期权做套期保值的问题

假如手上有10万股50etf（市值大概24多万吧），同时买入6个月到期的认沽期权10万，每股对应期权费0.25元，付出期权费25000元，那基本上相当于每年20%的保费，50etf年涨幅超过20%才有可能盈利，是这样吗？保费是不是太高了呀

yc18676255788 · 2017-3-29 12:21:17

对冲10万股50etf的期权只要买入6个月到期的认沽期权10手（每手相当于1万股50etf）。如果每股对应期权费0.25元，付出期权费应该是2500元。

yc18676255788 · 2017-3-29 12:24:43

sorry！25000元是对的。

yc18676255788 · 2017-3-29 12:27:31

期权有很多的合约品种（合约价格）。

兰花草001 · 2017-3-29 12:31:09

上面说的是按存续天数6个月到期算的，一年需要购买2次6个月到期。疑惑的是保费这么高，还会有人用期权对冲风险吗？毕竟50etf本身的波动就不大。

兰花草001 · 2017-3-29 12:34:01

如果购买30天到期的期权对冲，一年的保费差不多要7万。折算保费差不多30%

無涙 · 2017-3-29 12:37:56

我自己觉得用期权对冲还是只有短期效果，在大盘对日横盘未知涨跌的时候用一下保险策略。若跌了，让损失有限，如果突破向上及时卖掉认估，回收部分成本，关键就在于这卖出回收成本。如果只想做完避险动作就可以高枕无忧，恐怕只有卖光股票这个选择了。。。

qaz2569qaz · 2017-3-29 12:41:15

关键行权价多少你没说啊

294192445 · 2017-3-29 12:44:17

你的思维是线性思维！通常是10倍关系，50etf涨1%，对应的期权会涨10%！

微臣兰陵王 · 2017-3-29 12:47:43

主要是因为历史波动率太高了，不然的话价格会相对来说比较低

hs441447 · 2017-3-29 12:50:49

占位

JohnD · 2017-3-29 12:54:10

我这期权可以四元一张

294192445 · 2017-3-29 12:57:15

为什么不用期货套保，期货套保便宜啊！10%的保证金就够了。

小青qing · 2017-3-29 13:00:52

首先，你买入上证50ETF的时候，你是预期会上涨，但是怕市场出现下跌，你才买入看跌期权的，所以你可以考虑买入一个虚值一点的看跌期权，作为保险，另外，如果市场真的出现调整，你又不愿意平仓的话，你可以卖出虚值一点的看涨期权，来弥补一下费用。

小夏。 · 2017-3-29 13:04:08

不错，根据50ETF的历史波动情况，可以推导出今后一年ETF所有上涨的情况中，涨幅*概率的加权平均为40%左右，所有下跌的情况中，跌幅*概率的加权平均同样为40%左右。
因此简单一点考虑，一年后50ETF不是涨40%就是跌40%，所以你花20%的费用买看跌期权，涨了你赚20%（涨幅-期权费），跌了你只亏20%（期权费），不赔不赚。
因此平值期权20%的定价对于期权的买方和卖方都是公平的。而如果一年的期权组合费用只要10%的话，那么在波动率却不变的情况下，买入双向期权，就相当于是稳赚20%，你觉得还有人做你的对手盘吗？

小夏。 · 2017-3-29 13:07:41

我推荐你买入虚值度10%的看跌期权进行对冲，一年的期权费折算下来只要10%，和买入平值看跌期权对冲一样，最大亏损是20%，但是只要ETF涨10%以上你就能盈利。

solinoailin · 2017-3-29 13:10:44

你的思维是线性思维！通常是10倍关系，50etf涨1%，对应的期权会涨10%！

lwq · 2017-3-29 13:14:29

听起来好像没太划算的样子!!!!

nuli · 2017-3-29 13:17:11

30天到期的期权不会这么贵。平值的1000左右吧

请教个用50ETF期权做套期保值的问题

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