作为互联网金融的重要一支，互联网证券的趋势有哪些呢？

据目前所知，各大券商有很多成立了互联网金融部。但是似乎都没有革命性的产品出现。券商们到底是如何看待互联网金融的，未来可能发展的方向又是什么呢？

Sharp Deng · 2018-10-17 22:46:29

2016年是我国互联网证券飞速发展的一年，互联网证券正处于3.0到4.0的过渡时期，证券移动互联网发展也相当迅猛，越来越多的证券客户直接通过手机进行开户、交易、查行情、看资讯等操作，移动端已成为最主要的发展方向。

探讨证券互联网行业，根据易观最新的报告，可从中国证券业背景和互联网证券现状、案例及趋势四个方案展开。

如果你对现状和案例不感兴趣，可直接跳到第四部分看趋势。

1-中国证券业背景分析

1.1金融体系中，证券行业规模相对较小，可提升空间大
2015年，证券业金融资产为4.4万亿，小于银行和保险业199.35万亿、12.36万亿的金融资产规模；而在2015年金融机构总资产及营收中，证券业规模占比小于银行、保险业。但随着居民财富增加、投资选择倾向改变，证券行业发展空间较大。

1.2证券结算金额快速，券商数量保持平稳
居民财富增多，资产增值意愿强烈，国内证券交易额快速增长。2015年受股市利好影响，证券结算金额增长幅度达110%；我国证券业务为牌照制，证券牌照要求高，较难获批，券商数量变化较为稳定。

1.3券商营收总额快速增长，经纪业务是增长主要动力

券商行业营收总额增长快速，2015年增幅达到121%，为5752亿人民币，其中经纪业务是券商营收增长主要动力，2015年经纪业务增长约为1641亿，增长贡献率超过52%。

1.4经纪业务占比过大，券商营收结构单一
券商各业务条线营收结构不合理，经纪业务营收占比过大，其他条线业务能力开展较弱；因经纪业务易受外部行情影响，故券商营收结构需要调整。

1.5我国证券行业投资人数量庞大，2015年数量增速较快，国内证券市场以个人散户为主
受股市行情、一人一户解禁的影响，我国证券市场投资者账户增速较快，2015年达到2.1亿户，较2014年增长51%；我国证券市场以个人散户投资为主，专业投资机构较少，市场专业程度不足，投机成分较多，抗风险能力普遍偏弱。

1.6投资人证券投资倾向互联网渠道，移动APP用户数持续增长
我国证券交易以互联网为主，随着非现场开户等政策出台以及移动终端的普及，证券移动互联网化发展迅猛，据易观千帆数据显示：2016年9月，证券服务应用，月活跃用户量约为1.3亿，移动端已成为主要发展方向。

2-中国互联网证券现状

2.1国内互联网证券PEST：证券环境相对完善
2.1.1政治环境

2012，《证券账户非现场开户实施暂行办法》发布，明确证券公司可通过见证、网上为客户开户。
2014 ，证监会批准中信证券、国泰君安证券、银河证券、长城证券、平安证券、华创证券六家券商成为首批网络券商业务试点资格。

2015，中国证券登记结算公司决定：一人一户制度取消。投资者可直接通过开多个券商账户来实现更换券商服务。

2.1.2经济环境

行业佣金率不断下滑，部分中小券商以逼近万二的成本线，行业竞争加剧，互联网技术能够降低经营成本，聚集大量投资用户。
股市低迷，投资人交易量较少，导致经纪业务营收不明朗，券商开源节流。
国内券商纷纷推出APP、建立商城、与互联网公司合作，促使传统券商行业整体互联网化。

2.1.3社会环境

2012，券商经纪业务中，网上交易占交易量比重为83%，营业部现场交易仅为13%，社会投资人对互联网线上服务接受度较高。
具有互联网使用习惯的80后、85后，逐步成为社会中坚，其财富投资倾向将由银行存款、银行理财、网络借贷，转向股票市场。

个人投资者是国内证券主要参与者，便于互联网证券展业。

2.1.4技术环境

智能投顾与量化投资初步尝试，利用技术手段降低投资顾问费用，让投资理财在成本上平民化、大众化。
移动互联网及智能手机的成熟、普及，社会大众能够实时获取行情资讯，并据此作出交易决策。
恒生电子homes系统上线。

2.2互联网证券以券商为主导，第三方服务商为补充
目前互联网证券参与主体为传统券商以及第三方服务商，券商利用互联网改造经纪、资管等零售业务；证券第三方服务商则提供行情资讯、交流社区、投资工具等周边服务，且有拓展券商核心业务可能。

2.3互联网证券参与者众多，因业务牌照，仍以传统券商主导

2.4互联网券商整体状况较好，第三方服务商已进入多寡头垄断
据易观千帆数据统计：在前二十名证券服务APP中，券商数量占据优势，为15家，占比25%，第三方服务商为15家，占比75%；用户资源券商较为分散，第三方服务商则呈现以同花顺、大智慧、东方财富网为主导的市场格局。

2.5互联网证券投资人需求转向个性化，差异化程度日益明显
良好用户体验是互联网证券主要竞争力，按照服务深度，其需求分为基础信息、委托交易、投资策略、综合理
财服务四个层面，基础信息、委托交易、投资策略用以吸引、保留客户，而综合理财为平台提供变现。

2.6基于用户综合金融诉求，现有券商供给不足，转型迫切
余额宝推出，天弘基金成为国内规模最大单只基金，金融+互联网成为行业公认趋势；部分券商下调佣金率，目前经纪业务将继续提供现金流，未来券商将借助互联网向资管、投行等高附加值业务转型。

2.7证券业务互联网改造措施：基础服务吸客，附加服务变现
政策解禁，投资人选择、更换券商成本降低，未来互联网证券的重点将由“证券牌照”转向以客户为中心，互联网证券将会采用互联网经营手法：通过良好服务体验，吸引大量用户，利用附加服务将流量变现。

2.8开户新政令券商竞争加剧，券商互联网化加快，佣金率下降
非现场开户、一人一户制度解禁，政策变动，投资人交易渠道改变，导致券商同业竞争加剧，佣金率降低，促使券商互联网化：降低成本、提高效率、寻找营收增长点。

2.9券商互联网化态度进程有差异：大型综合券商积极性较高、转型较快，小型券商转型相对滞后
在125家券商中，已有55家获得互联网证券试点资质，约占券商总数44%，按照2015年营业额划分，分为大型券商（100亿以上）、中型（100亿-10亿）、小型（10亿以下)，其中大型券商共14家，试点资格11家，中型券商73家，试点资格41家，小型券商38家，试点资格3家，从占比来看，大型券商较为积极，小型券商互联网缓慢。

2.10经纪业务改造体现在移动互联网渠道以及用户功能丰富两方面
经纪业务将由以往主营业务逐步转向基础获客业务。以国金证券为代表中小券商其佣金利率逼近万分之二业务成本线，低佣金率成为券商行业常态，券商将借助互联网，降低营业成本，提高社交互动、行业资讯等高粘度服务，为券商获取大量高粘度客户。

2.11利用智能投顾技术，降低成本、提高效率，资管业务面向普通大众
券商资管业务当前业务成交规模较小，但随着社会大众理财意识加强，智能投顾商业应用，以往面向高净值人群的投资顾问服务将会下沉长尾用户，所以券商资管业务市场前景大。

2.12行情资讯、投资策略是第三方服务商主要产品
服务技术商主要为投资人提供行情资讯、投资策略，满足投资人基础信息、委托交易、投资工具层面需求，目前通过代销基金等方式，进入金融理财领域。

2.13第三方服务商优势在于前端流量，后端金融产品需弥补
庞大投资人群体是第三方服务商核心优势，向券商、金融业务拓展，建立一站式金融服务，依靠金融核心服务获取收益，是第三方服务商发展方向，未来发展受制智能投顾技术水平以及监管是否准许。

2.14智能投顾是完善第三方服务商后端关键技术，为投资者与金融产品实现双向匹配
行情信息资讯同质化较为严重，第三方服务商将智能投顾技术作为差异化主要手段，关键是智能投顾是否能
有效识别投资人风险承受能力、投资倾向喜好，金融产品风险程度，对两者匹配，提供组合策略建议。

2.15智能投顾模式多样，分为机器导向、人机结合、以人为主三种类型
照人为参与程度的高低，智能投顾分为三种，机器导向，人机结以及以人为主，并相对应五种主流模式。其中，机器导向中,主要有两种模式，一个是基于现代资产组合的资产大类配臵模式，另一个是数据分析模式；以人为主中主要包括两种模式，主题投资和跟投模式；人机结合中，线上引流至线下模式是其主流模式。

2.16国内互联网证券进入高速发展期

2.17结构调整、差异竞争、互联网深化、牌照获取是互联网证券主要问题
基于行业历史遗留原因，目前国内互联网证券行业存在营收比重不合理、产品服务缺乏差异化、互联网证券全
渠道营销化、证券相关业务牌照申请难四大问题。

3.中国互联网证券案例

3.1中泰证券
3.1.1积极创新，解决互联网+产生的离散化、碎片化问题，保证活跃用户快速增长
2013年中泰证券谋求移动端转型，2015年初推出APP中泰齐富通，中泰证券通过业务、模式、组织三方面创新支持券商互联网化，2016年齐富通被新浪财经评为十佳券商APP。据易观千帆监测数据显示：中泰证券转型效果明显，APP齐富通运营效果较好，活跃用数量户增长快速。

3.1.2中泰齐富通创新在线问答服务，结合微店与ICC功能，实现一对一个性服务，保障用户体验
齐富通APP是中泰证券互联网主打产品，齐富通答借鉴滴滴模式，率先推出抢单问答功能齐富通答及投顾微店服务，解决信息不对称、提供一对一“人+社交”式服务体验，结合线下营业厅实现O2O服务，同时创新推出券商ICC功能，保障用户能够实时在线得到服务，提高体验感。

3.2平安证券
3.2.1:集团资源互推引流、多重措施推进互联网化
平安证券成立于1995年，目前隶属于平安集团资产管理，为443万用户提供证券期货经纪、投行、资管、财
务顾问等服务。截止2015年底，平安证券营收约为76亿，净利润24.78亿，现资产管理规模达2370亿元。借
助集团优势，2015年共有83万平安互联网公司用户迁向平安证券。平安证券加速互联网转型，推进“互联网
经济”、“投行1+N”等战略。

3.2.2平安证券措施有效，促使活跃用户数量持续升高
易观千帆数据显示： 2016年 9月，平安证券APP活跃用户为485万人，同比去年同期69万的活跃用户增长603%，位居券商类APP活跃用户规模第二。合理定位、APP交叉推荐、新功能开发是平安证券APP活跃用户数增长的主要动力。

3.3长江证券
3.3.1长江证券五大战略实施转型，移动端成果显著
长江证券成立于1991年，2015年全年营收约为75亿，目前获得43个业务领域的业务资格，截止2016年6月底，长江证券共设置27家分公司，169家证券营业部，业务范围覆盖全国29个省市。长江证券通过五大举措推动培育高增长业务，其中长江e号是重点项目，2016年9月，长江e号月活约为227万人，远超平均水平。

3.3.2新功能开发、研发高投入、组织创新是长江证券移动互联网战略转型三大措施
长江e号是长江证券主推互联网金融产品，该产品除了集行情交易、理财商城等功能满足客户综合金融需求外，为用户提供投顾互动功能的e服务，加强用户粘度。为了保证互联网金融战略实施，2016年上半年，长江证券向互金业务投入增加2000万研发费用，并设立两部六中心，在组织上支持战略转型。

4.中国互联网证券趋势

4.1证券行业环境变化，核心资源、营收支柱由牌照、经纪转向客户、高价值服务
互联网所具有的马太效应，令证券行业的核心优势由业务牌照为主，转向为以顾客体验为核心；在营收结构上，鉴于用户需求的多样性，经纪业务将由支柱性行业转为基础服务，资管等金融产品将成为证券主要收入来源。

4.2流程改造：差异化前端服务、后台一站式金融服务

4.3服务策略转变：增设C型营业厅，创新智能投顾，实现O2O服务
提升用户体验，满足用户需求是互联网证券服务策略的根本。综合及C型营业厅将成为线下网点主要方式，以满足高净值人群及普通大众不同需求。同时智能投顾将广泛应用，低成本、高效率为用户提供投资理财组合建议。

4.4互联网证券将呈现差异化定位，全能财富型、大众理财型、通道服务型是其发展三大类别
互联网券商及第三方服务商纷纷入场互联网证券，行业竞争加剧，为此证券机构根据自身优势，差异化竞争将是互联网证券机构主要方向。按照牌照资源、自身业务实力来看，互联网证券机构未来将呈现全能财富型、大众理财型、服务优化型三大类别。

来源：易观

PS：本人个人微信公众号——券商互联网（ID：i_securities），有更多关于券商互联网金融方面的思考，有兴趣的小伙伴欢迎关注。
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刘怪怪 · 2018-10-17 22:46:30

现在是互联网证券时代，对于大部分用户而言，证券交易与投资较之于社交分享、娱乐游戏乃至日常消费相比并非刚性需求，证券市场行情所带来的赚钱效应的强弱直接影响着证券交易类产品的使用频率。
其次，互联网企业的外部价值引入的模式亦难在证券机构进行复制。证券理财、投顾、交易服务具有一般社交、游戏类服务所没有的、极高的安全性和私密性要求。所积累的客户行为数据、偏好数据等资料都难以转化为外部广告推送资源。
同时，证券类服务客户端的目前选择也是基于此种考量——内容推送、产品推荐都以内部投资产品和信息投顾服务为主。
总体而言，大多数证券公司内部基本将互联网看作提升业务和服务的工具和手段，他们并不相信所谓的互联网金融思维和盈利模式能够改变行业，颠覆现有的竞争格局。
少数券商人士意识到，当牌照一旦放开，一码通正式发挥效力，新时代的角逐就会急速拉开。互联网金融作为重构金融生态深挖用户价值的使命就会回到行业舞台。

陈沉 · 2018-10-17 22:46:31

就目前的情况来看，互联网金融在券商眼中主要就是客户渠道。现在大大小小的证券公司都开通了网上开户、手机开户，甚至是微信开户的业务。互联网便捷开户已成为券商经纪业务的兵家必争之地。这点其实也可以理解，据中证协公布的2014年数据，120家证券公司全年实现营业收入2602.84亿元，代理买卖证券业务净收入1049.48亿元，占比约为40.32%。
个人同楼主一样，希望券商能出一些真正具有互联网思维的产品。而不是把金融业务仅仅搬到互联网上来。

晓佳 · 2018-10-17 22:46:32

作为某券商互联网创新部的一员。我个人认为互联网金融带来的变革有四个模式:1、渠道的互联网化，包括开户、交易中介等业务的互联网化。这一块主要是利用互联网来便捷的给客户提供服务。2、互联网与传统业务的相结合，如小贷通和私募众筹，还有最有杀伤力的余额宝也可看做此类等等，降低了业务的中间成本，提供了效率。3、互联网带来的大数据分析及分享，如：百度百发基金，以及一些网站社区做的组合分享等等。4、网络社交的互联网化，如雪球等等

fmh777666 · 2018-10-17 22:46:33

互联网证券的最大问题还是在于获客能力和获客质量。有流量的公司的用户资金量往往比较小，券商用户资金量会更大，但是获客速度慢。如果把这个行业的盈利最大化做出一个函数在xy轴上展示的话，可能在数量和质量上会有个均衡点，如果一个券商或者金融科技公司能找到这个均衡点，所有的活动运营手段和产品形态的探索才有意义。但是如何找到这个均衡点，需要足够的数据来分析，只有找到这样的均衡点才会使众多股票app中的一个突出重围。在一个目前看来充分竞争的市场里，生存的艰辛和盈利的渴望，都是越来越建立在精耕细作之上。其实所有app的真正对手只有一个那就是同花顺。

4444 · 2018-10-17 22:46:34

互联网证券几乎是一个可以预见的趋势，互联网已逐渐浸透到各个领域，不仅包括传统行业的电子商务，类银行业的P2P、余额宝，而且证券行业也正被入侵。显然，若券商能抓住机会，开发与互联网证券有关的创新业务，势必能在同质化严重的券商行业中多占有一席之地。

康明 · 2018-10-17 22:46:35

都是金融互联网，而不是互联网金融。

无名 · 2018-10-17 22:46:37

互联网大势之下，券商和互联网券商都坐不住了。一边是证券公司加紧自身互联网业务的转型，一边是互联网金融服务公司对金融牌照的竞跑布局。
目前互联网金融的主体还是个人互联网金融，但是未来企业互联网金融将成为下一波热潮。要想抓住互联网金融带来的机遇，首先要从每个用户的痛点进行研究、开发，推出服务符合用户需求的产品。

王权森 · 2018-10-17 22:46:38

其实二楼说的，有1个产品我是有在看。股票专家，其实准确的说来是一个叫“华西证券股票专家”的微信号。楼主说的革命性产品应该是指基于互联网思维的金融创新产品。这个微信号不属于，它是一个证券咨询产品。但个人看来，他还是有一定的互联网基因，算得上证券公司的一个产品创新吧，利用微信的消息推送实现了实时荐股.

作为互联网金融的重要一支，互联网证券的趋势有哪些呢？

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