国内的pricing quant出路在哪里？

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Shiva0419 · 2018-10-13 00:19:25

只做了一年多的pricing，也没啥发言权。国内没啥需求吧我觉得暂时。主要来钱方法多。不在乎model 是不是mark的精准，也不出市场hedge，根本不需要看到正确的risk。基本就是把整个position对给外资，然后take点sales margin或者credit risk。但是我听说国内各大行能take的credit risk的比重也要下降了，可能也算是在向着一个不错的方向发展。
当年日本银行也是在model没有发展的情况下就疯狂做各种back to back的衍生品，各种callable cms spread，range accrual， callable prd等很复杂的东西，但其实他们连volatility interpolation都不好，也没有term structure，mark的时候各种coupula ，bs硬凑，超乎想象。主要的风险也是对给美资银行，然后那一部分sales margin（拉皮条费）。客户层还是本地银行好。买prdc的基本都不懂prdc是什么。大的资管不会买这些的，都是一些小地方银行，小基金，只看自己任期内的收益的。大的AM或者HF肯定以cash future swap为主的，能做swaption就不错了。
我觉得国内也会经过一个拉皮条的阶段吧。国内一些银行已经开始会买一些相对来说没那么简单的衍生品(Fx swaption啊，带barrier的coupon swap之类的），在swap市场也经常能看到他们来问价。但是他们还是没有出市场去hedge自己的position。如果一天能在市场上看到国内的name在做市时，可能也就说明他们在想更便宜地复制出衍生平的cash flow，从来获得sales margin之外的technical margin。这时他就在乎正确的去mark这个position，PV的平稳性可解释性，risk的合理性。这时候对pricing quant的需求也就会大了。

亲爱的龙哥 · 2018-10-13 00:19:26

做pricing的都想做策略，你怎么还倒过来？

市场上能观测的价格不需要你定价，otc的各种个性化结构化衍生品才有很高的定价需求，不过目前国内还是社会主义初级阶段

babyquant · 2018-10-13 00:19:27

现在OTC市场也比较发达了吧，各类ABS/MBS，这个主要看销售能力，一年做两单就不错了。。。

随机用户 · 2018-10-13 00:19:28

我以为大家都喜欢做P Quant，没想到还有人喜欢做Q Quant...
想知道楼主的动机是什么呢？

另一方面，我之前帮所在公司的上海office做过一些otc衍生品的项目，国内总体水平还是比海外差一些，主要靠一些海外工作多年的牛人带着。楼主有机会的话还是出国见识一下比较好，国内衍生品这方面目前限制很多，适合职业生涯中后期的海龟变现个人能力和经验，对职业生涯早期的毕业生来说并不是太合适，整天做一些初级衍生品不会有太大前途，除非你立志做销售。

Leo Lei · 2018-10-13 00:19:29

岗真... Pricing quant做不了strats就最好提升码力，我们现在在做auto quoting和auto hedging，留给劳动密集型pricing的时间真的不多了...

国内的pricing quant出路在哪里？

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