认股权证和期权的区别？

平常我们所说的企业期权其实是认股权证，和严格意义上的期权不同，那么认股权证和期权的差别到底在哪里？

王仪方 · 2018-9-25 22:20:39

课本上是这样说明两者差异的：

（1）有无发行环节。股本权证在进入交易市场之前，必须由发行股票的公司向市场发行。而股票期权无需经过发行环节，只要买卖双方愿意，就可以成交。
（2）数量是否有限。股本权证由于先发行后交易，在发行后，其流通数量是相对固定的。而股票期权没有发行环节，只要双方达成交易意愿，就可以成交，因此其数量在理论上是无限的。
（3）是否影响总股本。股本权证行权后，公司总股本的增减等于行使股本权证时所买卖的股票数量，从而对股票价格有摊薄或提升的作用；股票期权行权时所需的股票完全从市场上购入，上市公司的总股份并不会增减，期权行权对上市公司无任何影响。

备兑权证（由第三方发行）相比股本权证更贴近于期权。它与股票期权只有（1）（2）两点的差异。

期权作为一种衍生品，期权多方的收益等于期权空方的亏损，是一种零和游戏；而就像前面的答案里说的一样，权证更像是一种股票类的证券，在权证价格不断上升的情况下，击鼓传花，各个参与者都可以获得利润。

期权是可以做空的，当期权价格偏离理论值的时候，套利者进入市场，可以使期权价格重新回到正常水平。国内的权证市场尚不完善，乱象频生，不管是1992-1996年权证刚出现时，还是2005年后权证重启，交易过程中总是出现权证价格的暴涨暴跌，甚至出现权证价格高于股价的情况。以下的新闻可以参考一下，
曾经疯狂的权证交易 - 青岛新闻网

徐雳说股权 · 2018-9-25 22:20:40

　（1）发行主体不同。期权没有发行人，每一位市场参与人在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方。期权交易是不同投资者之间的交易。当投资者买入某公司的认购期权时，卖出期权的是普通投资者。而权证通常是由标的证券上市公司、投资银行（证券公司）或大股东等第三方发行的。交易双方为股票权证的发行人与持有人。当投资者买入A公司的权证时，卖出权证的是A公司自己或者它所委托的证券公司。如果卖出的机构是A公司自己，则称为股本权证；卖出的机构是证券公司，则称为备兑权证。
　　（2）交易方式不同，期权交易比权证更灵活。投资者可以买入或卖出认购期权，也可以买入或者卖出认沽期权。但对于权证，普通投资者只能买入权证，只有发行人才可以卖出权证收取权利金。当然投资者也可以在二级市场交易手中已有的权证。
　　（3）合约特点不同，期权合约是标准化合约而权证不是。期权合约中的行权价格、标的物和到期时间等都是由市场统一规定好的，而权证合约中的行权价格、标的物、到期时间等都是由发行者决定的。
　　（4）合约供给量不同。期权在理论上供给无限，不断交易就不断产生。而权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。
　　（5）履约担保不同。期权的开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，其随标的证券市值变动而变动。而权证的发行人以其资产或信用担保履行。
（6）行权后效果不同。认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数；对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。
具体情况可以加VX：xuliguquan详细了解。

刘军 · 2018-9-25 22:20:41

此问题是用衍生金融工具解决传统金融工具问题范畴
定义：认股权证是允许持有人在指定的时间以确定的价格直接向发行公司购买普通股的证券；
期权是以持有者支付一定的成本获得约定数量资产的权利。
从定义看，认购权证与以普通股为标的资产的期权有很大不同，权证需要持有者在执行时公司向持有者交付普通股，而期权是向公司以外的人发行的，期权的执行只是股份在持有者(投资者)之间进行转移，并无股票的交付或增发。而两者最大的区别在于执行时收益的不同，权证相对于期权是增发普通股，相应的会导致股份的稀释，尽管认购权证意味着公司价值上升，但是持有者每份股权价值却减少！

匿名用户 · 2018-9-25 22:20:42

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pkuoxygen · 2018-9-25 22:20:43

简单地说，作为普通投资者，你可以购买和卖出（已购买的）认股权证，但无法销售认股权证；期权则是双向的，既可以买入，也可以销售（相当于出售购买股票的权利）。

杰哥 · 2018-9-25 22:20:44

期权与权证都是一种选择权。在支付一定的权利金后，给予持有者按照合约内容，在规定的期间内或特定的到期日，按约定价格买入或卖出标的资产的权利。是持有者一种权利（但没有义务）的证明。但两者又存在许多的差别：
（1）发行主体不同。期权没有发行人，每一位市场参与人在有足够保证金的前提下都可以是期权的创立者。期权交易是不同投资者之间的交易。当投资者买入某公司的认购期权时，卖出期权的是普通投资者。而权证通常是由标的证券上市公司、投资银行（证券公司）或大股东等第三方发行的。交易双方为股票权证的发行人与持有人。当投资者买入A公司的权证时，卖出权证的是A公司自己或者它所委托的证券公司。如果卖出的机构是A公司自己，则称为股本权证；卖出的机构是证券公司，则称为备兑权证。
（2）交易方式不同，期权交易比权证更灵活。投资者可以买入或创设并卖出认购期权，也可以买入或者创设并卖出认沽期权。但对于权证，普通投资者只能买入权证（然后卖给下家），不能创设权证，只有发行人才可以卖出权证收取权利金。当然投资者也可以在二级市场交易手中已有的权证。
（3）合约特点不同，期权合约是标准化合约而权证不是。期权合约中的行权价格、标的物和到期时间等都是由市场统一规定好的，而权证合约中的行权价格、标的物、到期时间等都是由发行者决定的。
（4）合约供给量不同。期权在理论上供给无限。而权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。
（5）履约担保不同。期权的卖出开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，并随标的证券市值变动而变动。而权证的发行人以其资产或信用担保履行。
（6）行权后效果不同。认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数；对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。
转自：http://JRJ.com 来源：中国证券报 2014年03月12日

匿名用户 · 2018-9-25 22:20:45

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阿比萃徐虎 · 2018-9-25 22:20:46

以上回答对认股权证都有很好的解释，，我这里补充一点权证的价值，认股权证的价值分为两部分：内在价值和时间价值。认股权证的价值=内在价值+时间价值；认股权证的内在价值是指权证持有者执行权证是可以获得的收益，它等于认购差价剩以行权比例

富盈瑞吉咨询 · 2018-9-25 22:20:47

谢邀。
权证是一种金融衍生场频的工具，是依附于标的证券的有价证券，是持有者一种权利的证明。

权证，又称“认股证”或“认股权证”，其英文名称为Warrant，故在香港又俗译“窝轮”。在证券市场上，Warrant是指一种具有到期日及行使价或其它执行条件的金融衍生工具。
　　广义上，权证通常是指由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券。从法律角度分析，认股权证本质上为一权利契约，投资人于支付权利金购得权证后，有权于某一特定期间或期日，按约定的价格（行使价），认购或沽出一定数量的标的资产（如股票、股指、黄金、外汇或商品等）。权证的交易实属一种期权的买卖。与所有期权一样，权证持有人在支付权利金后获得的是一种权利，而非义务，行使与否由权证持有人自主决定；而权证的发行人在权证持有人按规定提出履约要求之时，负有提供履约的义务，不得拒绝。简言之，权证是一项权利：投资人可于约定的期间或到期日，以约定的价格（而不论该标的资产市价如何）认购或沽出权证的标的资产。
　　权证是由标的证券的发行公司或以外的第三者，例如证券公司、投资银行等发行的有价证券。由第三者发行的权证也叫衍生权证。权证所代表的权利包括对标的资产的买进期权（看涨）和卖出期权（看跌）两种期权。因此有时所称的认股证是广义的（即包括认购证和认沽证两种），但更多的则是仅仅指认购证；而在香港则往往是指备兑认证股。
所以，简单来说认股权证是向发行公司购买的一种证券，而题主所指的期权是一种获得某个公司一定资产的权利。
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颜若子兮 · 2018-9-25 22:20:48

认股权证是筹资工具之一，是为了企业经营的

期权则是资本运作范畴的

复利魔方 · 2018-9-25 22:20:49

认股权证和股票期权最大的区别就是，一个是现货一个是期货，一个在现货交易所上市，一个在期货交易所上市。在港股市场比较常见。

认股权证和期权的区别？

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