分级基金好难懂，哪位大侠能形象的给比喻一下～～什么净值，母基，上折下折等等非常感谢

cindy731106 · 2017-9-2 01:33:32

　　分级基金本身是一个创新的基金品种，每只基金都有自己的创新机制。
　　先讲个通俗的例子，A和B共同出资合伙做生意，但是A特别害怕担风险，但是又觉得这个生意不错，未来肯定能挣钱，就跟B约定说：要不这样吧，不管将来挣多少，我每年只分10%，剩余的都是你的。而B这个人很大胆，心想这生意每年至少能挣50%，只用分给A 10%，我自己留40%（由于涉及到杠杠，B的收益远高于40%），收益很乐观啊。就这样，两人一拍即合。
　　分级基金就是这个意思，把本来一个普普通通的基金分拆成两个收益和风险迥然不同的两个子基金A和B，本质上就是B向A以每年一定的利率融资借钱。就像这个例子一样，如果生意做的好，A能按期获得约定的利息收入，B则挣得盆满钵满；如果生意失败了，B有可能连A的利息都还不起。所以说，B的风险很高，而A的风险相对较低，但是由于杠杆因素，A连利息收入都收不回来的概率是很低的。公式：份额杠杆=（A份额份数+B份额份数）/B份额份数。
　　分级基金之所以迷人，就是它将一只母基金分拆成为两只适合不同投资者风险偏好的子基金。由于这种分拆，从而产生了杠杆，形成了以小博大的利器—分级B。
　　份额杠杆是指基金发行时的杠杆比例，但是随着AB份额的买卖，杠杆会发生变化。但是仅以富国军工这只基金为例的话，份额杠杆是恒定不变的，因为这只基金约定了份额配对的比例，即使有新资金进入买卖母基金，分拆的话也是按照1:1的比例进行的。
　　每到一定时候（定期或不定期），基金公司会把基金的份额按照一定比例调整下，使基金的净值等于1或接近1，从而使投资者的份额以相应比例增加或减少，但是每个人持有的比例是不变的，对每个人的持有权益也是没有影响的。
　　折算就是为了恢复杠杆，为了恢复分级基金的杠杆魅力。如果没有折算，分级基金的杠杆会越来越大或者越来越小。但是，折算的意义也不仅仅是为了恢复杠杆。在很多情况下，折算也是兑现收益、保护A份额持有人的一种机制。

　　定期折算：指在某一个固定的时候进行折算。一般有两种情况：第一是每年的第一个工作日；第二是基金满1个运作周期之后的开放日。在定期折算的时候，不管基金的净值是多少，都会进行折算。

　　不定期折算：这个是需要有触发条件的。据统计，大部分情况是当母基金的净值达到1.5，或者是B份额的净值跌至0.25。简单说就是，涨的太好或者是跌的太惨都会触发不定期折算。而且，只有上市的基金才会进行不定期折算，不上市交易的基金只有定期折算，比如易方达聚盈。

　　上折和下折其实是不定期折算的两种情况，但是目的不同。
　　上折是当母基金的净值上涨到了一定程度（比如1.5），此时B份额可能已经突破2了，目的是为了恢复基金的高杠杆特性。
　　下折是当B份额的净值跌至0.25时，目的是为了保护A份额持有人的利益。

水生吃饭了 · 2017-9-2 01:33:33

个人还是买普通基金好一些，分级基金风险太大了。。

分级基金好难懂，哪位大侠能形象的给比喻一下～～什么净值，母基，上折下折等等 非常感谢

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分级基金好难懂，哪位大侠能形象的给比喻一下～～什么净值，母基，上折下折等等非常感谢