金融包括货币、银行、股市、汇率等，而这些地方都可能出问题，也就是会引发危机。 想要防止金融危机的发生，主要是要提高经济增长的效率。 2008 年金融危机从美国的房地产业开始，迅速蔓延到美国的金融业，之后从美国的金融业蔓延到美国的实体经济，然后从美国蔓延到全世界。
这场金融危机是 1929 年大萧条以来，全球经历过的最严重的金融危机。
其实，金融业出问题是司空见惯的事情，到什么程度呢？
据统计，在 IMF 的 180 多个成员国中，1980—1996 年，就有 133 个成员国发生过各种形式的金融危机。
在发展中国家中，没有发生过金融危机的更是寥寥无几。
20 世纪 80 年代以来，随着经济和金融全球化的加快，金融危机也变得经常化与全球化。
在 2008 年全球金融危机发生以前，1994 年的墨西哥比索危机、1997 年的亚洲金融危机都是影响很大的金融危机。
局部危机
大家都知道银行可能倒闭，银行倒闭在国外是很常见的事情。
银行为什么会倒闭呢？
银行倒闭的原因很多。
例如，房地产行业很景气的时候，银行会把大量的钱借给房地产公司，结果房地产市场下跌，房地产公司倒闭了，银行借给房地产公司的钱也就成了收不回来的「呆账」，银行也就会倒闭。
一家银行倒闭并不是特别可怕，可怕的是一家银行倒闭可能引发市场恐慌，从而引起大规模挤兑，从而导致很多经营状况良好的银行也受到牵连而倒闭。
在因 1929 年大萧条而倒闭的 9 000 多家美国银行中，很多银行本来经营得很好，但因为遭遇挤兑而倒闭。
货币会出什么问题呢？首先，货币在国内、国际上都可能贬值，在国内贬值就是发生通货膨胀。
我们前面说过，通货膨胀是经济中无法克服的顽症，世界上没有哪个国家没有经历过通货膨胀，很多国家还经历过恶性通货膨胀。
委内瑞拉目前就发生了非常恶劣的通货膨胀。
而货币在国外贬值就是汇率下跌。
2019 年以来，阿根廷的货币已经贬值了 50%。
股市与房地产可能首先暴涨，形成泡沫，然后暴跌。
这就是股市、房地产出了问题。
金融泡沫我们已经司空见惯，在美国，差不多每 10 年就要出现一次金融泡沫。
政府的财务状况也可能出问题，发生债务危机。
历史上，很多国家还不起债，不管国家欠的债是国内老百姓的，还是国外的。
最近的 30 年中，非洲、拉丁美洲、东欧等很多发展中国家陷入了沉重的债务负担。
全面金融危机
金融业全面出现严重的问题就会引发金融危机。
那么，什么是金融危机呢？
有人说，这个问题就好像「长成什么样才是美女」，我们很难准确地说长什么样才算美女，但是，一旦我们见到美女了，就很容易判断。
对什么是金融危机，我们也很难准确地下定义，但金融危机一旦发生，我们很容易就知道金融危机发生了。
在一个国家中，货币、银行、股市、汇率等一起构成了这个国家的金融状况。
一般来说，如果一个国家或几个国家的金融状况急剧恶化，我们就可以说金融危机发生了。
金融状况的恶化包括货币大幅度贬值、股市或者房地产暴跌、公司与银行大量倒闭，等等。
当然，货币、银行、股市、汇率等各个方面同时全面性恶化的时候并不多，通常情况是某个方面或者几个方面出现恶化。
例如，有时候只是银行大量倒闭，我们把它叫作银行危机；有时候只是政府或者大量企业无力偿还债务，我们把它叫作债务危机；有时候只是货币大幅度贬值，国内出现恶性通货膨胀，国外汇率暴跌，我们把它叫作货币危机；有的时候则只是股市与房地产暴跌，我们把它叫作金融泡沫破裂。
当货币危机、银行危机、股市崩溃或者债务危机等同时发生，或者接连发生的时候，也就是金融系统出现了全面性的危机，我们把它叫作全面金融危机。
1997 年的亚洲金融危机就是一场全面金融危机。
首先是东南亚国家的货币在投机者的攻击下急剧贬值，出现货币危机。
随后，外资迅速逃离这些国家，这些国家的股市出现暴跌。
然后，大量银行因为「呆账」迅速增加而倒闭，企业也大量破产。
2008 年的金融危机也是全面金融危机。
首先从房地产开始，就是很多买了房的人付不起月供，房地产市场崩溃，然后引发银行危机，最终导致全面危机。
克鲁格曼：根本没有什么亚洲经济奇迹
2018 年到来的时候，很多人说 2018 年是 2008 年金融危机 10 周年，是 1997 年亚洲金融危机 21 周年，大家要小心，2018 年可能发生大规模的金融危机。
不过，虽然 2018 年全球经济不是特别好，但总算没有发生大的危机。
但其实金融危机经常发生，只是有些危机规模比较小、是局部性的，或者只是某个国家发生了危机，没有扩散到全球。
金融业的脆弱性
金融为什么很容易出问题呢？为什么会如此频繁地发生金融危机呢？
金融危机之所以经常发生，首先在于
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