如期反弹，期权策略后市如何变招应对？

4月27日50、300ETF期权策略

一、标的行情分析：
图一：沪深300指数60分钟K线图

图二：沪深300指数5分钟K线图

1、今日行情：标的（沪深300）略低开后迅速反弹，早盘结束前快速拉升，午盘继续震荡攀升，至收盘一直维持强势，标的走势与昨日预判一致。（见下图蓝框昨天预判内容）

2、指标：反弹量能放大、但整日呈递减态势，整体表现为放量反弹；KDJ在底部第三次金叉后向上发散，指标显示短线反弹，且上方仍有空间（图一下方黄色箭头）。
3、消息面：某专家称“股汇双杀”无因果关系，人民币不会持续贬值；上海：阳性检出率逐步下降；上海证券报：杠杆资金“情绪平稳”。美股隔夜继续下跌，目前略反弹。
4、技术图形：今日强势反弹，暂未触及近期压力位（图一右侧绿色箭头），K线组合显示超跌反弹，且仍有上行空间。但小周期量价等指标出现背驰迹象，有修复需求（图二右下方黄色箭头所示）。
5、复盘：今天行情完全符合预判，昨天稍增加的看涨卖方敞口，今天获利丰厚，但对冲进场的买方合约错过了最佳止盈时机，对利润反噬较多。尾盘略微增加整体持仓风险度，继续保留原长线敞口。
6、结论：标的当日反弹力度较大，但近期压力未突破前，暂不宜过分乐观。节前剩余两个交易日，标的大概率维持区间震荡，明天无论冲高与否，短线都会回落，若回落幅度有限且缩量，可以进一步看高反弹空间，目标仍是近期压力位（图一右侧绿色箭头）。近期形成中长线底部概率较大，但直接酝酿一轮大级别反转的难度依然很大，操作仍先以短线波段为宜。
二、波动率行情分析：
图三：沪深300ETF波动率指数60分钟K线图

1、波动率与标的相关性：波动率整体仍维持与标的（沪深300指数）的负相关关系，即：标的上涨，波动率降波。今天标的大幅反弹，波动率继续反向下跌，符合我们近期判断。
2、波动率趋势：波动率综合指数继续下跌，目前只要标的不再恐慌杀跌，波动率将继续趋势性下降。但须注意节日效应，不确定因素可能导致波动率再次走高。
3、波动率上升的基本条件判断：标的再次大幅杀跌，短线恐慌情绪再起；假期不确定因素及消息面扰动等。
结论：今日标的（沪深300指数）反弹，波动率继续降波。今日波动率已跌破颈线技术支撑，MACD高位死叉（见图三右侧白色、黄色箭头），标的只要不急跌，无论是小幅涨跌还是横盘震荡行情，波动率都将继续下降。
三、期权交易策略概要：
1、主策略：主策略继续维持看涨卖方价差策略，以反向买方合约做为对冲保护。今天标的大幅反弹后，明天重点观察潜在的短线回落走势，对冲敞口须随时调整。
倾向于认为，明天标的短线冲高回落，但下行空间有限。明天卖方看涨策略维持现有持仓，若有下跌后在前低附近的企稳，择机再次增加中线持仓敞口。
2、辅助策略：时间价值（THETA）策略， 5月虚值卖方合约继续择机短线左侧配置。
3、备选策略：顺向单买（GAMMA）策略，应对标的突然加速的可能性，继续以短线操作为主。须注意，反弹（非急速反转）将使波动率走出趋势性降波行情，该策略的最佳机会窗口正在缩小，切勿恋战。

期权匿名回答 · 2022-4-28 16:48:02

波动率在那看阿

如期反弹，期权策略后市如何变招应对？

1 个回复