买入看跌期权后如何驾驭行情

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az33   2018-6-13 09:01   6272   2
(宁波川砺投资管理有限公司黄旭东)
  当我们判断后市行情大跌时,可以买入开仓看跌期权,这时候可能会出现三种行情,分别是下跌、横盘、上涨,接下来我们分别介绍这三种行情如何驾驭:
  第一,上涨行情。买入开仓看跌期权后,如果行情上涨了,跟我们的预期相反,这时候简单的做法就是“熄火”,止损离场。
  第二,横盘行情。买入开仓看跌期权后,如果行情是横盘振荡,这时候分两种情况:如果是做短线交易的,那就尽量在14:30前平仓离场;如果是做中长线交易的,那就继续持有,按原来的交易计划执行。
  第三,下跌行情。买入开仓看跌期权后,如果行情下跌,跟我们的预期相同,这时候也开始有盈利了,那么如何才能在有盈利的情况下做到更优的效果呢?分析方法详细见下表:

  下面我们通过图片举例介绍以上四种操作方法:

  “加油”:假设我们在上图左上角买入开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),预期行情要下跌,而且行情如我们所预料下跌了,那么在中间出现向上的箭头时,后面的行情可能会上涨、横盘或继续下跌。当我们判断行情继续下跌,但又想保住本金,这时我们可以平仓买入执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),买入开仓更虚一档的看跌期权合约,即买入执行价格为3000元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3000)。换一个杠杆更高的期权合约继续看跌,这样的好处是收回本金的同时,用利润继续看跌,继续参与后面的交易,如果行情上涨了,最多是把利润吐回去而已,这个操作就是“加油”的动作。
  “熄火”:假设我们在上图左上角买入开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),预期要下跌,行情如我们所预料下跌了,在中间出现向上的箭头时仍然持有,当行情跌到上图右下角时,我们判断下跌行情结束,这时候就平仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),这个操作就是“熄火”的动作。


  “换挡”:假设我们在上图左上角买入开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),预期要下跌,行情如我们所预料下跌了,在中间出现向上的箭头时,后面的行情可能会上涨、横盘或继续下跌。当我们判断行情可能横盘或继续下跌时,如果继续下跌当然好,但如果横盘的话,买入看跌期权就可能要亏损时间价值。为了避免亏损时间价值,反而想赚时间价值,这时我们可以平仓买入执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),换成卖出开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看涨期权(M1809—C—3050)。换成卖出看涨,既看跌又赚时间价值,继续参与后面的交易,这个操作就是“换挡”的动作。
  “刹车”:假设我们在上图左上角买入开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),预期要下跌,行情如我们所预料下跌了,在中间出现向上的箭头时仍然持有,当行情跌到上图右下角时,我们判断可能小幅上涨后继续下跌,想锁住部分利润的同时把风险敞口缩小,这时候持有执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050)的同时,卖出开仓执行价格为3000元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3000),补了一张多单,跟原来的空单对冲,形成熊市价差策略,这样就变成了一个收益有限、风险有限,仍然看跌的期权组合,继续参与后面的交易,这个操作就是“刹车”的动作。
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2#
rimrockcn  版主 | 2018-6-13 16:00:36 发帖IP地址来自 美国
嗯,方向才能赚钱
3#
az33  超级版主  Optionseller | 2018-6-13 16:52:12 发帖IP地址来自 中国

标的橫盘也能够赚钱。
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